Đợt bán tháo cổ phiếu AI kéo Wall Street hướng tới mức thua lỗ trong tuần
Cơn sốt trí tuệ nhân tạo đã phải đối mặt với thực tế khắc nghiệt vào thứ Sáu khi một đợt điều chỉnh mạnh ở các cổ phiếu liên quan đến AI đã kéo các chỉ số chính của Mỹ xuống sắc đỏ. Bất chấp sự phục hồi của nhiều lĩnh vực khác trên thị trường, trọng số lớn của các gã khổng lồ công nghệ đồng nghĩa với việc sự sụt giảm của ngành bán dẫn và AI đã quyết định hướng đi chung của toàn thị trường.
Điều chỉnh công nghệ: Cổ phiếu AI dẫn đầu đà giảm
Wall Street đã trải qua áp lực giảm giá đáng kể khi chỉ số Nasdaq Composite tập trung nhiều cổ phiếu công nghệ giảm 1%, trong khi S&P 500 giảm 0,6%. Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones cũng phản ánh tâm lý này khi mất 223 điểm, tương đương 0,4%. Sự biến động này diễn ra theo mô hình tương tự tại các thị trường châu Á, nơi chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 4,2% và chỉ số tham chiếu của Hàn Quốc lao dốc 5,8%.
Động lực chính của đợt thoái lui này là sự hoài nghi ngày càng tăng của các nhà đầu tư về việc liệu tăng trưởng lợi nhuận hiện tại có thể chứng minh cho mức định giá khổng lồ mà các công ty AI đạt được trong năm qua hay không. Tình trạng "mệt mỏi về định giá" này đang tác động đặc biệt mạnh mẽ đến các doanh nghiệp dẫn đầu ngành bán dẫn. Micron Technology, một cái tên nổi bật trong năm nay với giá cổ phiếu tăng gần gấp bốn lần nhờ nhu cầu AI, đã chứng kiến cổ phiếu của mình giảm 5,5%. Tương tự, các gã khổng lồ Hàn Quốc là SK Hynix và Samsung Electronics cũng đối mặt với áp lực bán tháo mạnh, lần lượt giảm 8,4% và 5,3%.
Áp lực chuỗi cung ứng và sự bất định về IPO
Ngoài những lo ngại thuần túy về định giá, các yếu tố phụ cũng đang đè nặng lên tâm lý nhà đầu tư. Apple gần đây đã cho biết họ đang tăng giá một số sản phẩm để bù đắp chi phí bộ nhớ đang tăng cao. Động thái này đã dấy lên lo ngại rằng chi phí phần cứng tăng lên có thể làm giảm nhu cầu tiêu dùng, tạo ra hiệu ứng gợn sóng trong toàn bộ hệ sinh thái công nghệ.
Hơn nữa, sự bất định xung quanh các tên tuổi lớn trong ngành đang làm thị trường bất ổn. Cổ phiếu của SoftBank Group Corp đã giảm mạnh 12,5% sau các báo cáo cho rằng OpenAI có thể trì hoãn đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) rất được mong đợi cho đến năm sau. Đối với các nhà đầu tư như SoftBank, việc trì hoãn IPO của OpenAI đồng nghĩa với việc phải chờ đợi lâu hơn để hiện thực hóa lợi nhuận từ các khoản nắm giữ và đảm bảo nguồn vốn cho các khoản đầu tư vào trung tâm dữ liệu, làm dấy lên những câu hỏi về tính thanh khoản tức thời và sự mặn mà đối với các dự án tập trung vào AI.
Xu hướng thị trường rộng hơn: Dầu và Trái phiếu
Trong khi lĩnh vực công nghệ chiếm lĩnh các tiêu đề báo chí, các lĩnh vực khác cũng có những biến động đáng chú ý. Giá dầu đã giảm mạnh do căng thẳng địa chính trị ở Tây Á đang hạ nhiệt. Dầu Brent giảm 3% xuống còn 73,23 USD/thùng, trong khi dầu thô tham chiếu của Mỹ giảm 3,2% xuống còn 69,65 USD.
Trên thị trường thu nhập cố định, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ từ 4,40% xuống 4,39%. Mặc dù đây chỉ là một biến động nhỏ, nhưng xu hướng lợi suất trái phiếu cao hơn do lo ngại lạm phát vẫn là một trở ngại dai dẳng đối với các cổ phiếu công nghệ đang được định giá cao, vì nó làm tăng chi phí vay vốn và điều chỉnh tỷ lệ chiết khấu được sử dụng để định giá lợi nhuận trong tương lai.
Các điểm chính cần lưu ý
- Đảo chiều định giá AI: Những mức tăng khổng lồ của các cổ phiếu liên quan đến AI đang đối mặt với đợt điều chỉnh khi các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu lợi nhuận có thể theo kịp mức định giá cao ngất ngưởng hay không.
- Sự lây lan toàn cầu: Đợt bán tháo là một sự kiện diễn ra đồng bộ trên toàn cầu, tác động mạnh mẽ đến các doanh nghiệp dẫn đầu ngành bán dẫn ở cả Mỹ (Micron) và châu Á (SK Hynix, Samsung).
- Sự bất định của ngành: Khả năng trì hoãn các đợt IPO công nghệ lớn như OpenAI và chi phí linh kiện tăng (chip nhớ) đang làm tăng thêm sự thận trọng cho thị trường.