Продаж акцій ШІ тягне Волл-стріт до тижневих збитків

У п'ятницю ажіотаж навколо штучного інтелекту зіткнувся з реальністю: різка корекція акцій, пов'язаних із ШІ, втягнула основні індекси США в «червону зону». Попри стійкість багатьох інших секторів ринку, велика частка технологічних гігантів призвела до того, що падіння у секторах напівпровідників та ШІ визначило загальний напрямок ринку.

Технологічна корекція: акції ШІ очолюють падіння

Волл-стріт відчула значний тиск на пониження: технологічний індекс Nasdaq Composite впав на 1%, а S&P 500 знизився на 0,6%. Промисловий індекс Dow Jones також повторив цю тенденцію, втративши 223 пункти, або 0,4%. Така волатильність спостерігається і на азійських ринках, де японський Nikkei 225 обвалився на 4,2%, а еталонний індекс Південної Кореї стрімко впав на 5,8%.

Основним чинником цього відступу є зростаючий скептицизм інвесторів щодо того, чи зможе поточне зростання прибутків виправдати величезні оцінки вартості, яких компанії у сфері ШІ досягли за останній рік. Ця «втома від оцінок» особливо сильно б'є по лідерах виробництва напівпровідників. Акції Micron Technology, одного з найкращих гравців цього року, чиї котирування зросли майже вчетверо завдяки попиту на ШІ, впали на 5,5%. Аналогічно, південнокорейські гіганти SK Hynix та Samsung Electronics зіткнулися з масовими продажами, впавши на 8,4% та 5,3% відповідно.

Тиск на ланцюги постачання та невизначеність щодо IPO

Окрім чисто питань оцінки вартості, на настрої інвесторів тиснуть і вторинні фактори. Apple нещодавно повідомила про підвищення цін на кілька продуктів, щоб компенсувати зростання вартості пам'яті. Цей крок викликав побоювання, що збільшення вартості обладнання може стримати споживчий попит, створюючи ефект доміно в усій технологічній екосистемі.

Крім того, ринок непокороює невизначеність навколо ключових гравців галузі. Акції SoftBank Group Corp впали на 12,5% після повідомлень про те, що OpenAI може відкласти своє довгоочікуване первинне публічне розміщення акцій (IPO) до наступного року. Для таких інвесторів, як SoftBank, затримка IPO OpenAI означає триваліше очікування монетизації активів та отримання капіталу для інвестицій у центри обробки даних, що ставить під сумнів миттєву ліквідність та інтерес до проєктів, орієнтованих на ШІ.

Ширші ринкові тенденції: нафта та облігації

Хоча технологічний сектор домінував у заголовках, в інших секторах також спостерігалися помітні зміни. Ціни на нафту різко знизилися через послаблення геополітичної напруженості на Близькому Сході. Ціна на нафту марки Brent впала на 3% до 73,23 долара за барель, тоді як американський еталонний сорт знизився на 3,2% до 69,65 долара.

На ринку інструментів з фіксованою доходністю прибутковість еталонних 10-річних облігацій США дещо знизилася з 4,40% до 4,39%. Попри незначність цього руху, загальна тенденція зростання доходності облігацій через побоювання щодо інфляції залишається постійним чинником, що стримує технологічні акції з високою оцінкою, оскільки це підвищує вартість запозичень і коригує ставки дисконтування, що використовуються для оцінки майбутніх прибутків.

Ключові висновки

• Розворот оцінок ШІ: Величезний приріст акцій, пов'язаних із ШІ, стикається з корекцією, оскільки інвестори сумніваються, чи зможуть прибутки наздогнати надвисокі оцінки вартості.
• Глобальне зараження: Продаж акцій є синхронізованою глобальною подією, що сильно впливає на лідерів виробництва напівпровідників як у США (Micron), так і в Азії (SK Hynix, Samsung).
• Секторальна невизначеність: Потенційні затримки з великими технологічними IPO, такими як OpenAI, та зростання вартості компонентів (чіпів пам'яті) додають ринку обережності.