عمليات بيع أسهم الذكاء الاصطناعي تجر وول ستريت نحو خسائر أسبوعية

واجه جنون الذكاء الاصطناعي اختباراً للواقع يوم الجمعة، حيث أدى تصحيح حاد في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى سحب المؤشرات الأمريكية الرئيسية نحو المنطقة الحمراء. ورغم الصمود في العديد من قطاعات السوق الأوسع، إلا أن الوزن الثقيل لعمالقة التكنولوجيا يعني أن تراجع أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي قد فرض الاتجاه العام للسوق.

التصحيح التقني: أسهم الذكاء الاصطناعي تقود التراجع

شهدت وول ستريت ضغوطاً هبوطية كبيرة، حيث انخفض مؤشر Nasdaq Composite المعتمد بكثافة على التكنولوجيا بنسبة 1%، بينما تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.6%. كما عكس مؤشر Dow Jones Industrial Average هذا التوجه، حيث فقد 223 نقطة، أو 0.4%. ويتبع هذا التقلب نمطاً مماثلاً في الأسواق الآسيوية، حيث هبط مؤشر Nikkei 225 الياباني بنسبة 4.2%، وانخفض المؤشر القياسي لكوريا الجنوبية بنسبة 5.8%.

المحرك الرئيسي لهذا التراجع هو الشك المتزايد بين المستثمرين حول ما إذا كان نمو الأرباح الحالي يمكن أن يبرر التقييمات الضخمة التي حققتها شركات الذكاء الاصطناعي خلال العام الماضي. ويضرب "إرهاق التقييم" هذا قادة أشباه الموصلات بشكل خاص. فقد شهدت شركة Micron Technology، التي كانت من أبرز الشركات أداءً هذا العام وشهد سهمها ارتفاعاً يقارب أربعة أضعاف بسبب الطلب على الذكاء الاصطناعي، انزلاق أسهمها بنسبة 5.5%. وبالمثل، واجهت الشركات الكورية الجنوبية العملاقة SK Hynix وSamsung Electronics عمليات بيع مكثفة، حيث انخفضت بنسبة 8.4% و5.3% على التوالي.

ضغوط سلاسل التوريد وعدم اليقين بشأن الاكتتابات العامة

بعيداً عن مخاوف التقييم البحتة، تضغط عوامل ثانوية على معنويات المستثمرين. فقد أشارت Apple مؤخراً إلى أنها ترفع أسعار العديد من منتجاتها لتعويض ارتفاع تكاليف الذاكرة. وقد أثارت هذه الخطوة مخاوف من أن زيادة تكاليف الأجهزة قد تضعف طلب المستهلكين، مما يخلق تأثيراً متسلسلاً عبر النظام البيئي للتكنولوجيا.

علاوة على ذلك، فإن عدم اليقين المحيط باللاعبين الرئيسيين في الصناعة يزعزع استقرار السوق. فقد شهدت شركة SoftBank Group Corp انخفاضاً في أسهمها بنسبة 12.5% في أعقاب تقارير تفيد بأن OpenAI قد تؤجل طرحها العام الأولي (IPO) المرتقب بشدة حتى العام المقبل. بالنسبة للمستثمرين مثل SoftBank، فإن تأجيل الاكتتاب العام لشركة OpenAI يعني انتظاراً أطول لتحويل الحيازات إلى سيولة وتأمين رأس المال لاستثمارات مراكز البيانات، مما يثير تساؤلات حول السيولة الفورية والشهية للمشاريع التي تركز على الذكاء الاصطناعي.

اتجاهات السوق الأوسع: النفط والسندات

بينما هيمنت التكنولوجيا على العناوين الرئيسية، شهدت قطاعات أخرى تحركات ملحوظة. فقد تراجعت أسعار النفط بشكل حاد بسبب انخفاض التوترات الجيوسياسية في غرب آسيا. وانخفض خام برنت بنسبة 3% ليصل إلى 73.23 دولاراً للبرميل، بينما تراجع الخام القياسي الأمريكي بنسبة 3.2% ليصل إلى 69.65 دولاراً.

وفي سوق الدخل الثابت، انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات قليلاً إلى 4.39% من 4.40%. ورغم أنه تحرك هامشي، إلا أن الاتجاه الأوسع المتمثل في ارتفاع عوائد السندات مدفوعاً بمخاوف التضخم يظل عقبة مستمرة أمام أسهم التكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة، حيث يؤدي ذلك إلى زيادة تكلفة الاقتراض وتعديل معدلات الخصم المستخدمة لتقييم الأرباح المستقبلية.

النقاط الرئيسية

• انعكاس تقييمات الذكاء الاصطناعي: تواجه المكاسب الضخمة في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي عملية تصحيح، حيث يتساءل المستثمرون عما إذا كانت الأرباح قادرة على مواكبة التقييمات المرتفعة للغاية.
• عدوى عالمية: عملية البيع هي حدث عالمي متزامن، يؤثر بشدة على قادة أشباه الموصلات في كل من الولايات المتحدة (Micron) وآسيا (SK Hynix، Samsung).
• عدم اليقين في القطاع: تؤدي التأخيرات المحتملة في الاكتتابات العامة الكبرى لشركات التكنولوجيا مثل OpenAI وارتفاع تكاليف المكونات (رقائق الذاكرة) إلى إضافة طبقات من الحذر إلى السوق.