หุ้น Craftsman Automation เป็นที่จับตามอง หลังผู้ถือหุ้นใหญ่ประกาศทำ Block Deal มูลค่า 4,860 ล้านรูปี

Craftsman Automation กำลังเตรียมเผชิญกับความเคลื่อนไหวครั้งสำคัญในตลาด เนื่องจาก Srinivasan Ravi ผู้ถือหุ้นใหญ่ (Promoter) เตรียมขายหุ้นบางส่วนที่ถือครองอยู่ผ่านการทำ Block Deal ครั้งใหญ่ การทำธุรกรรมครั้งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางช่วงเวลาที่บริษัทมีผลประกอบการทางการเงินที่แข็งแกร่งและมีการดำเนินกิจกรรมระดมทุนเมื่อเร็วๆ นี้

รายละเอียดของ Block Deal มูลค่า 4,860 ล้านรูปี

Block Deal ที่กำลังจะเกิดขึ้นนี้เกี่ยวข้องกับการขายหุ้นสามัญจำนวนสูงสุด 525,000 หุ้น ซึ่งคิดเป็นประมาณ 2.01% ของหุ้นทั้งหมดของบริษัท โดยโครงสร้างของดีลประกอบด้วยข้อเสนอหลักมูลค่า 3,750 ล้านรูปี และเสริมด้วย Greenshoe Option มูลค่าประมาณ 1,110 ล้านรูปี ส่งผลให้มูลค่าธุรกรรมรวมที่อาจเกิดขึ้นสูงถึง 4,860 ล้านรูปี

ราคาขั้นต่ำ (Floor price) สำหรับธุรกรรมนี้ถูกกำหนดไว้ที่ 9,250 รูปีต่อหุ้น ซึ่งเป็นราคาที่ลดลงสูงสุด 2.9% เมื่อเทียบกับราคาปิดของบริษัทในตลาดหลักทรัพย์ NSE ณ วันที่ 22 มิถุนายน ทั้งนี้ โปรดทราบว่านี่คือธุรกรรมในตลาดรอง ดังนั้นเงินที่ได้จากการขายจะตกเป็นของผู้ถือหุ้นใหญ่ Srinivasan Ravi โดยตรง ไม่ใช่เงินเข้าสู่คลังของบริษัท และหลังจากเสร็จสิ้นการขายนี้ ผู้ถือหุ้นใหญ่จะต้องอยู่ภายใต้ระยะเวลาห้ามขายหุ้น (Lock-up period) เป็นเวลา 180 วัน

บริบทของการระดมทุนและการถือหุ้นเมื่อเร็วๆ นี้

การขายหุ้นครั้งนี้เกิดขึ้นต่อเนื่องจากการทำ Qualified Institutional Placement (QIP) ที่ประสบความสำเร็จของ Craftsman Automation โดยผ่านการทำ QIP ซึ่งสิ้นสุดลงระหว่างวันที่ 15 ถึง 18 มิถุนายน บริษัทสามารถระดมทุนได้เกือบ 20,000 ล้านรูปี จากการจัดสรรหุ้นสามัญจำนวน 2.298 ล้านหุ้นให้แก่ผู้ลงทุนสถาบัน (Qualified Institutional Buyers หรือ QIBs) ที่ราคาเสนอขาย 8,700 รูปีต่อหุ้น

การทำ QIP ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัท โดยเพิ่มทุนชำระแล้วจาก 119.3 ล้านรูปี เป็น 130.8 ล้านรูปี ก่อนที่จะมีการทำ Block Deal ครั้งนี้ กลุ่มผู้ถือหุ้นใหญ่ถือหุ้นอยู่ในสัดส่วน 48.70% นักวิเคราะห์มองว่าการขายหุ้นของผู้ถือหุ้นใหญ่ในครั้งนี้เป็นการดำเนินกลยุทธ์เพื่อเปลี่ยนหุ้นเป็นเงินสด (Monetize) หลังจากราคาหุ้นมีการปรับมูลค่าใหม่ (Re-rating) อย่างรวดเร็ว และเพื่อเพิ่มสภาพคล่องโดยรวมในตลาด

ผลประกอบการทางการเงินที่แข็งแกร่งและแรงส่งของราคาหุ้น

การตัดสินใจขายหุ้นของผู้ถือหุ้นใหญ่เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ Craftsman Automation กำลังรายงานการเติบโตทางการเงินที่โดดเด่น โดยในไตรมาสเดือนมีนาคม กำไรสุทธิของบริษัทพุ่งสูงขึ้น 74.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) เป็น 1,164 ล้านรูปี เพิ่มขึ้นจาก 668 ล้านรูปีในปีที่แล้ว การเติบโตนี้ได้รับแรงหนุนจากผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นและการลดลงอย่างมากของรายการพิเศษ (Exceptional items) ซึ่งลดลงเหลือเพียง 5.4 ล้านรูปี จากเดิม 100 ล้านรูปีในไตรมาสฐาน

รายได้ในไตรมาสดังกล่าวเพิ่มขึ้น 27.3% เป็น 22,260 ล้านรูปี ในขณะที่ EBITDA เพิ่มขึ้น 47.2% เป็น 3,585 ล้านรูปี นอกจากนี้ อัตรากำไร EBITDA ยังขยายตัวขึ้นกว่า 200 basis points แตะระดับ 16.1% ผลการดำเนินงานพื้นฐานที่แข็งแกร่งนี้ได้ช่วยผลักดันแรงส่งของราคาหุ้นอย่างน่าประทับใจ โดยราคาหุ้นปรับตัวขึ้น 24% ในปี 2024 และเพิ่มขึ้นประมาณ 85% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา

สรุปประเด็นสำคัญ

• การขายหุ้นครั้งใหญ่: ผู้ถือหุ้นใหญ่ Srinivasan Ravi กำลังขายหุ้นในสัดส่วนสูงสุด 2.01% ผ่าน Block Deal มูลค่าสูงสุด 4,860 ล้านรูปี ที่ราคาขั้นต่ำ 9,250 รูปีต่อหุ้น
• การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างเงินทุน: ดีลนี้เกิดขึ้นหลังจากการทำ QIP ครั้งใหญ่มูลค่า 20,000 ล้านรูปี ซึ่งเพิ่มทุนชำระแล้วของบริษัทเป็น 130.8 ล้านรูปี
• ตัวชี้วัดการเติบโตที่แข็งแกร่ง: การขายหุ้นครั้งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางการเติบโตที่สูง โดยบริษัทเพิ่งรายงานกำไรสุทธิพุ่งขึ้น 74.4% YoY และราคาหุ้นให้ผลตอบแทนถึง 85% ในช่วงปีที่ผ่านมา