แนวโน้มทองคำและเงิน: ปัจจัยสำคัญที่นักลงทุนโลหะมีค่าต้องจับตา

ในขณะที่โลหะมีค่ากำลังเผชิญกับช่วงเวลาที่มีความผันผวน นักลงทุนกำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่เต็มไปด้วยประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ที่มีเดิมพันสูงและข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ การเคลื่อนไหวของราคาทองคำและเงินจะขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน การเปลี่ยนแปลงในตลาดพลังงาน และตัวเลขเงินเฟ้อที่สำคัญจากสหรัฐอเมริกา

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์: ปัจจัยสหรัฐฯ-อิหร่าน

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักต่อความเชื่อมั่นในตลาดโลหะมีค่าในสัปดาห์หน้าคือการประชุมทางการทูตที่มีกำหนดการขึ้น ณ เมือง Burgenstock ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ โดยคาดว่ารองประธานาธิบดีสหรัฐฯ J.D. Vance จะเป็นผู้นำการหารือกับเจ้าหน้าที่อิหร่าน ภายหลังจากข้อตกลงกรอบความร่วมมือเมื่อสัปดาห์ที่แล้วที่มีเป้าหมายเพื่อฟื้นฟูการเจรจานิวเคลียร์และยุติการสู้รบ

คาดว่าผลลัพธ์ของการเจรจาเหล่านี้จะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทั่วโลก ผู้เล่นในตลาดมีความอ่อนไหวเป็นพิเศษต่อสถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซ แม้อิหร่านจะเพิ่งอ้างว่าได้ปิดเส้นทางเดินเรือหลังจากการโจมตีของอิสราเอลในเลบานอน แต่กองบัญชาการกลางของสหรัฐฯ (US Central Command) ได้ปฏิเสธเรื่องนี้ โดยระบุว่าการขนส่งสินค้ายังคงดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง การหยุดชะงักใดๆ ในการไหลเวียนของน้ำมันดิบ ก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) หรือวัตถุดิบผ่านเส้นทางยุทธศาสตร์นี้ อาจกระตุ้นให้เกิดความต้องการทองคำและเงินในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้นอย่างมหาศาล

ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและสัญญาณจาก Fed

นอกเหนือจากประเด็นภูมิรัฐศาสตร์แล้ว ปฏิทินเศรษฐกิจโลกที่อัดแน่นไปด้วยข้อมูลสำคัญจะเป็นตัวกำหนดทิศทางของโลหะมีค่า นักลงทุนกำลังเฝ้าติดตามจุดข้อมูลสำคัญดังต่อไปนี้:

• เงินเฟ้อและดัชนีความเชื่อมั่นของสหรัฐฯ: ตัวเลขเงินเฟ้อจากการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค เป็นสิ่งสำคัญในการประเมินความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ
• นโยบายธนาคารกลาง: ความเห็นจากเจ้าหน้าที่ Federal Reserve จะถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดเพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต โดยท่าทีที่เข้มงวด (Hawkish) มักจะกดดันสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย เช่น ทองคำ
• ภาคการผลิตทั่วโลก: ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการเบื้องต้นจากประเทศเศรษฐกิจหลัก ควบคู่ไปกับการตัดสินใจเชิงนโยบายของธนาคารกลางจีน (People's Bank of China) ในวันจันทร์ จะส่งผลต่อสภาพคล่องทั่วโลกและดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

ผลการดำเนินงานของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้และแนวโน้มภายในประเทศ

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา โลหะมีค่าเข้าสู่ช่วงการปรับฐาน โดยในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าปรับตัวลดลงอย่างมากถึง 3,325 รูปี (2.2%) ปิดที่ 1.47 แสนรูปีต่อ 10 กรัม ส่วนสัญญาซื้อขายเงินล่วงหน้าลดลงรุนแรงยิ่งกว่า โดยลดลง 13,001 รูปี (5.3%) ปิดที่ 2.33 แสนรูปีต่อกิโลกรัม

ในตลาดโลก สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้า Comex ปิดที่ 4,245.9 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ในขณะที่เงินลดลง 2.03% อยู่ที่ 66.32 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ในนิวยอร์ก สำหรับในอินเดีย การแข็งค่าของเงินรูปีมีบทบาทสองด้าน กล่าวคือ ในขณะที่สะท้อนถึงเสถียรภาพทางเศรษฐกิจภายในประเทศ แต่เงินรูปีที่แข็งค่าขึ้นก็ทำให้ต้นทุนการนำเข้าทองคำลดลง ซึ่งเป็นการกดดันราคาในท้องถิ่นให้ต่ำลง

สรุปประเด็นสำคัญ

• การเฝ้าระวังทางภูมิรัฐศาสตร์: การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านในสวิตเซอร์แลนด์ และความคืบหน้าใดๆ เกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนที่สำคัญที่สุดของความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
• ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจ: ข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ และความเห็นจาก Federal Reserve จะเป็นตัวกำหนดว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงเป็นปัจจัยลบต่อทองคำหรือไม่
• ผลกระทบจากสกุลเงิน: ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐและเงินรูปีของอินเดียจะยังคงส่งผลต่อต้นทุนการนำเข้าในประเทศและความสามารถในการแข่งขันของโลหะมีค่าในตลาดโลก