ICICI Lombard เตือนว่าการกำหนดราคาประกันอัคคีภัยของบริษัทนั้นไม่ยั่งยืน หลังจากกำไรสุทธิรายไตรมาสลดลง 46% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน มาอยู่ที่ 403 สิบล้านรูปี โดยระบุว่าสาเหตุหลักมาจากความสูญเสียจากการเคลมประกันอัคคีภัยที่พุ่งสูงขึ้น นอกจากนี้ บริษัทประกันภัยยังได้ระบุถึงคำตัดสินของศาลฎีกาที่อาจทำให้อัตราความสูญเสียจากการประกันภัยรถยนต์ภาคบุคคลที่สาม (motor-third-party) ทั่วทั้งอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 12%-15% ซึ่งส่งผลให้ต้องมีการปรับเปลี่ยนไปสู่การใช้ระเบียบวินัยในการพิจารณารับประกันภัยที่เข้มงวดขึ้น

ทำไมการกำหนดราคาประกันอัคคีภัยจึงมีความสำคัญ

ประกันอัคคีภัยเป็นเพียงส่วนเล็กๆ ในพอร์ตโฟลิโอของ ICICI Lombard แต่อัตราความสูญเสีย (loss ratio)—ซึ่งคำนวณจากยอดเคลมหารด้วยเบี้ยประกันภัยที่รับรู้แล้ว—ได้พุ่งสูงขึ้นเป็น 118.3% ในไตรมาสนี้ ซึ่งสูงกว่า 80.6% ที่บันทึกไว้เมื่อปีที่แล้วอย่างมาก อัตราความสูญเสียที่สูงกว่า 100% หมายความว่าธุรกิจมีการจ่ายค่าสินไหมทดแทนมากกว่าเบี้ยประกันภัยที่เก็บได้ ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนที่ชัดเจนสำหรับบริษัทประกันภัยทุกแห่ง

ผลกระทบต่อกำไรและอัตราความสูญเสีย

รายได้เบี้ยประกันอัคคีภัยของบริษัทลดลง 32% ในช่วงไตรมาสเดือนมิถุนายน ซึ่งลดลงมากกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมที่ลดลง 28% การเคลมประกันอัคคีภัยสองรายการรวมเป็นเงิน 63 สิบล้านรูปี ได้ผลักดันให้อัตราความสูญเสียของกลุ่มนี้ติดลบในระดับเลขสองหลัก และฉุดกำไรโดยรวมให้ลดลง เมื่อสิ้นสุดเดือนมิถุนายน ICICI Lombard สามารถชะลอการลดลงของเบี้ยประกันภัยให้อยู่ที่ 18% เมื่อเทียบกับอุตสาหกรรมที่ 22% ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเริ่มแรกว่าการกำหนดราคาที่เข้มงวดขึ้นเริ่มส่งผลแล้ว

คำตัดสินของศาลฎีกาปรับเปลี่ยนอัตรากำไรประกันรถยนต์ภาคบุคคลที่สาม

คำตัดสินล่าสุดของศาลฎีกาได้ขยายขอบเขตการชดเชยสำหรับเหยื่ออุบัติเหตุทางรถยนต์ โดยรวมถึงมูลค่าที่เป็นตัวเงินของงานบ้านที่ไม่ได้ค่าจ้างซึ่งทำโดยแม่บ้าน เพื่อให้เป็นไปตามคำตัดสินนี้ ICICI Lombard จึงได้สำรองเงินเพิ่มเติมอีก 165 สิบล้านรูปี ซึ่งส่งผลให้อัตราส่วนรวม (combined ratio) เพิ่มขึ้น 2.8 จุดเปอร์เซ็นต์ อัตราส่วนรวม—ซึ่งคือต้นทุนการรับประกันภัยรวมบวกกับค่าสินไหมทดแทนหารด้วยเบี้ยประกันภัยที่รับรู้แล้ว—เพิ่มขึ้นเป็น 107.2% จาก 102.9% ในปีก่อนหน้า ฝ่ายบริหารคาดการณ์ว่าคำตัดสินนี้อาจทำให้อัตราความสูญเสียจากการประกันภัยรถยนต์ภาคบุคคลที่สามทั่วทั้งอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 12%-15% ซึ่งบีบให้บริษัทประกันภัยต้องทบทวนอัตราเบี้ยประกันภัยใหม่

บริบทของอุตสาหกรรม: ความมั่นคงทางการเงินและอัตราส่วนรวม

ความกังวลของผู้ประกันภัยสะท้อนถึงความตึงเครียดในตลาดในวงกว้าง อัตราความมั่นคงทางการเงิน (solvency) ของอุตสาหกรรมลดลงเหลือ 1.56 เท่าในเดือนมีนาคม 2026 จากประมาณ 1.75 เท่าในปีที่แล้ว ในขณะเดียวกัน อัตราส่วนรวมเฉลี่ยของภาคส่วนนี้ก็แย่ลงประมาณ 500 basis points โดยแตะระดับประมาณ 117% อัตราส่วนรวมที่สูงกว่า 100% เป็นสัญญาณว่า โดยเฉลี่ยแล้ว บริษัทประกันภัยกำลังขาดทุนจากการรับประกันภัยเพียงอย่างเดียว

กลุ่มธุรกิจที่เติบโต: รถยนต์และสุขภาพ

แม้จะเผชิญกับความยากลำบากในกลุ่มประกันอัคคีภัยและเงินสำรองตามคำตัดสินของศาลฎีกา แต่กลุ่มธุรกิจหลักของ ICICI Lombard ยังคงแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น รายได้เบี้ยประกันภัยรับโดยตรงเพิ่มขึ้น 7.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโต 14% ในประกันรถยนต์ ซึ่งบริษัทมีส่วนแบ่งการตลาดอยู่ที่ 10.5% ประกันสุขภาพทำผลงานได้ดียิ่งกว่า โดยเบี้ยประกันเติบโต 24.9% และเบี้ยประกันสุขภาพรายย่อยพุ่งสูงขึ้นถึง 69.5% ส่งผลให้ส่วนแบ่งประกันสุขภาพของบริษัทเพิ่มขึ้นจาก 3.5% เป็น 4.5% อัตราส่วนความมั่นคงทางการเงินของบริษัทยังคงแข็งแกร่งที่ 2.71 เท่า ซึ่งสูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำ 1.5 เท่าของหน่วยงานกำกับดูแลอย่างสบายๆ

การเปลี่ยนแปลงนี้อาจหมายถึงอะไรสำหรับตลาด

การที่ ICICI Lombard ปรับเปลี่ยนจากการกำหนดราคาประกันอัคคีภัยแบบเชิงรุก เป็นสัญญาณของการคิดทบทวนใหม่ในวงกว้างของอุตสาหกรรม หากบริษัทประกันอื่นๆ ทำตาม เบี้ยประกันอัคคีภัยอาจมีเสถียรภาพมากขึ้น ซึ่งจะช่วยลดอัตราความสูญเสีย แต่อาจต้องสูญเสียส่วนแบ่งการตลาดในกลุ่มราคาถูกให้กับคู่แข่งที่เน้นเรื่องราคา ในส่วนของประกันรถยนต์ บริษัทประกันภัยจะเผชิญกับแรงกดดันในการปรับเพิ่มอัตราเบี้ยประกันบุคคลที่สามเพื่อชดเชยส่วนประกอบการชดเชยใหม่ ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่อาจทำให้ช่องว่างระหว่างรายได้เบี้ยประกันภัยและหนี้สินจากการเคลมกว้างขึ้น

มุมมองต่าง: เหตุผลสำหรับการกำหนดราคาเชิงรุก

ผู้ที่สนับสนุนกรมธรรม์อัคคีภัยราคาถูกโต้แย้งว่า ราคาเป็นเครื่องมือหลักในการขยายการเข้าถึงตลาด ในตลาดที่ธุรกิจขนาดเล็กจำนวนมากยังคงมีการประกันภัยที่ไม่ครอบคลุมเพียงพอ การยอมรับผลขาดทุนจากการรับประกันภัยในระยะสั้นจะช่วยให้บริษัทประกันสามารถรักษาฐานลูกค้า ซึ่งอาจนำไปสู่การขายพ่วง (cross-sell) ในกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรสูงกว่า เช่น สุขภาพหรือรถยนต์ อย่างไรก็ตาม ข้อแลกเปลี่ยนคือความต้องการเงินทุนที่สูงขึ้นเพื่อรองรับอัตราความสูญเสียที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่จะรุนแรงขึ้นเมื่อมีการเคลมขนาดใหญ่เพียงครั้งเดียว เช่น ความสูญเสียจากอัคคีภัยจำนวน 63 สิบล้านรูปีที่กล่าวถึง ซึ่งสามารถล้างกำไรที่สะสมมาหลายเดือนได้

สิ่งที่ต้องจับตามองต่อไป

ตัวบ่งชี้สำคัญสำหรับไตรมาสหน้าคือแนวโน้มของอัตราความสูญเสียจากอัคคีภัย และดูว่าอัตราส่วนรวมจะกลับลงมาต่ำกว่า 100% หรือไม่ เมื่อวินัยในการกำหนดราคาเริ่มส่งผล นอกจากนี้ ควรจับตามองการตอบสนองของอุตสาหกรรมต่อคำตัดสินของศาลฎีกา โดยเฉพาะการประกาศปรับปรุงเบี้ยประกันภัยสำหรับการคุ้มครองบุคคลที่สามของรถยนต์ เพื่อประเมินว่าบริษัทประกันภัยจะสามารถรองรับหนี้สินที่เพิ่มขึ้นได้รวดเร็วเพียงใด สุดท้าย การเติบโตอย่างรวดเร็วของกลุ่มสุขภาพอาจกลายเป็นเกราะป้องกันที่ช่วยให้บริษัทประกันภัยชดเชยผลขาดทุนจากส่วนอื่นได้ แต่ต้องอยู่ภายใต้เงื่อนไขที่มาตรฐานการรับประกันภัยยังคงมีความเข้มแข็ง

สรุปประเด็นสำคัญ: คำเตือนของ ICICI Lombard ตอกย้ำถึงจุดเปลี่ยนสำคัญที่กรมธรรม์ประกันอัคคีภัยราคาถูกซึ่งขาดการควบคุมและคำตัดสินใหม่ๆ เกี่ยวกับความรับผิดกำลังคุกคามความสามารถในการทำกำไร โดยในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้าจะเป็นบททดสอบว่าการพิจารณารับประกันภัยอย่างมีวินัยจะสามารถฟื้นฟูความสมดุลได้โดยไม่สูญเสียส่วนแบ่งการตลาดหรือไม่