การใช้จ่ายด้านการก่อสร้างของสหรัฐฯ ขยับขึ้นเล็กน้อยในเดือนพฤษภาคม ท่ามกลางการสร้างบ้านที่ซบเซา

ภาคการก่อสร้างของสหรัฐฯ แสดงผลการดำเนินงานที่แตกต่างกันในเดือนพฤษภาคม โดยมีลักษณะเด่นคือการใช้จ่ายโดยรวมเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย แม้จะเผชิญกับอุปสรรคสำคัญในตลาดที่อยู่อาศัย ในขณะที่โครงการโครงสร้างพื้นฐานของภาครัฐช่วยเป็นเกราะป้องกันที่จำเป็น แต่อัตราดอกเบี้ยจำนองที่สูงขึ้นยังคงขัดขวางการพัฒนาที่อยู่อาศัยใหม่ๆ

การเติบโตที่หยุดนิ่งท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

ในเดือนพฤษภาคม การใช้จ่ายด้านการก่อสร้างทั้งหมดของสหรัฐฯ บันทึกการเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยที่ 0.1% การเติบโตที่น้อยนิดนี้สะท้อนถึงช่วงเวลาแห่งความลังเลทางเศรษฐกิจ ในขณะที่อุตสาหกรรมกำลังรับมือกับสภาวะทางการเงินที่ผันผวน ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่ทำให้เกิดความซบเซานี้คือการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยจำนอง ซึ่งถูกผลักดันให้สูงขึ้นส่วนหนึ่งเนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นเหล่านี้ได้ทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนและผู้บริโภคลดลง ส่งผลให้การตัดสินใจลงทุนด้วยเงินทุนจำนวนมหาศาลทำได้ยากยิ่งขึ้น

ภาคที่อยู่อาศัย: การรีโนเวทเพิ่มขึ้น แต่การสร้างใหม่ลดลง

ส่วนงานที่อยู่อาศัยของอุตสาหกรรมการก่อสร้างแสดงให้เห็นถึงสถานการณ์ที่แตกต่างกันสองด้าน ในด้านหนึ่ง มีการเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดของการรีโนเวทที่อยู่อาศัย ซึ่งบ่งชี้ว่าเจ้าของบ้านเลือกที่จะปรับปรุงอสังหาริมทรัพย์เดิมแทนที่จะย้ายไปยังที่ใหม่ แนวโน้มนี้มักบ่งบอกถึง "ปรากฏการณ์การติดล็อก" (lock-in effect) ซึ่งอัตราดอกเบี้ยจำนองที่สูงทำให้เจ้าของบ้านไม่อยากขายบ้านเดิมเพื่อย้ายไปบ้านที่สร้างใหม่

ในทางกลับกัน ตลาดบ้านเดี่ยวสร้างใหม่ต้องเผชิญกับภาวะขาลง การขาดแรงขับเคลื่อนในโครงการที่อยู่อาศัยใหม่ถือเป็นตัวบ่งชี้สำคัญต่อเศรษฐกิจในวงกว้าง เนื่องจากสิ่งปลูกสร้างใหม่มักจะช่วยกระตุ้นการใช้จ่ายต่อเนื่องในภาคการผลิต เฟอร์นิเจอร์ และเครื่องใช้ไฟฟ้า ความอ่อนแอในเซกเตอร์ย่อยนี้ตอกย้ำถึงความยากลำบากของผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ในการรักษาจังหวะให้ทันต่อความต้องการภายใต้ข้อจำกัดทางการเงินในปัจจุบัน

โครงการภาครัฐช่วยชดเชยการลดลงของภาคเอกชน

ปัจจัยสำคัญที่ช่วยป้องกันไม่ให้ภาคการก่อสร้างหดตัวรุนแรงยิ่งขึ้นคือผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของโครงการสาธารณะในระดับรัฐและท้องถิ่น ในขณะที่การก่อสร้างภาคเอกชนที่ไม่ใช่ที่อยู่อาศัย ซึ่งรวมถึงอาคารพาณิชย์ สำนักงาน และพื้นที่อุตสาหกรรม เผชิญกับการลดลง แต่โครงการริเริ่มที่นำโดยรัฐบาลก็ได้เข้ามาเป็นตัวถ่วงดุลที่สำคัญ

ความแตกต่างนี้บ่งชี้ว่า ในขณะที่ภาคเอกชนมีความระมัดระวังเนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ การลงทุนของภาครัฐยังคงเป็นเสาหลักที่มั่นคงของภูมิทัศน์การก่อสร้างในสหรัฐฯ ความแข็งแกร่งในการใช้จ่ายภาครัฐสะท้อนถึงความมุ่งมั่นอย่างต่อเนื่องในการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานและชุมชน ซึ่งช่วยบรรเทาความสูญเสียที่เกิดขึ้นในภาคเอกชนที่ไม่ใช่ที่อยู่อาศัยและภาคที่อยู่อาศัยใหม่

แนวโน้มที่ซับซ้อนสำหรับอุตสาหกรรม

ข้อมูลเดือนพฤษภาคมนำเสนอแนวโน้มที่ซับซ้อนและต้องใช้ความระมัดระวังสำหรับอุตสาหกรรมการก่อสร้างของสหรัฐฯ การพึ่งพาการใช้จ่ายภาครัฐเพื่อชดเชยความอ่อนแอของภาคเอกชนบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวที่ไม่เท่าเทียมกัน สำหรับผู้เชี่ยวชาญทางธุรกิจและนักลงทุน ตัวชี้วัดสำคัญที่ต้องจับตาดูคือการทรงตัวของอัตราดอกเบี้ยจำนองและศักยภาพในการฟื้นตัวของการลงทุนภาคเอกชนที่ไม่ใช่ที่อยู่อาศัย จนกว่าต้นทุนเงินทุนจะลดลง ภาคส่วนนี้มีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในสภาวะของการเคลื่อนไหวที่ระมัดระวังและค่อยเป็นค่อยไป มากกว่าที่จะเกิดการเติบโตอย่างก้าวกระโดดในวงกว้าง

สรุปประเด็นสำคัญ

• การเติบโตโดยรวมที่น้อยนิด: การใช้จ่ายด้านการก่อสร้างทั้งหมดของสหรัฐฯ เติบโตเพียง 0.1% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งสะท้อนถึงสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่ระมัดระวังอย่างยิ่ง
• ความแตกต่างในภาคที่อยู่อาศัย: ในขณะที่การรีโนเวทบ้านมีการเพิ่มขึ้น แต่โครงการบ้านเดี่ยวสร้างใหม่กลับลดลงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยจำนองที่สูงซึ่งได้รับอิทธิพลจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง
• การแบ่งแยกภาคสาธารณะและภาคเอกชน: โครงการสาธารณะที่แข็งแกร่งในระดับรัฐและท้องถิ่นช่วยชดเชยการลดลงของการใช้จ่ายด้านการก่อสร้างภาคเอกชนที่ไม่ใช่ที่อยู่อาศัย