امریکی ڈالر میں اضافہ، فیڈرل ریزرو کے سخت رویے اور شرح سود میں اضافے کے امکانات

فیڈرل ریزرو کی جانب سے بنیادی شرح سود کو برقرار رکھنے کے فیصلے کے بعد عالمی منڈیوں میں امریکی ڈالر میں نمایاں مضبوطی آئی ہے۔ اگرچہ پالیسی ریٹ 3.50%-3.75% کی حد میں برقرار ہے، لیکن افراط زر کے تخمینوں میں اچانک تبدیلی اور قیادت کی جانب سے نئی رہنمائی نے عالمی مالیاتی منظرنامے میں ہلچل مچا دی ہے۔

نئی قیادت کے تحت ایک تزویراتی تبدیلی

سابقہ مواصلاتی انداز سے نمایاں انحراف کرتے ہوئے، فیڈرل ریزرو نے اپنے سرکاری بیان میں ایک ڈرامائی ترمیم کی ہے۔ اس اقدام کو نئے فیڈ چیئرمین کیون وارش کے اثر و رسوخ کے ابتدائی اشارے کے طور پر دیکھا جا رہا ہے، جنہیں صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے مقرر کیا تھا۔ وارش نے مؤثر طریقے سے روایتی "forward guidance"—یعنی وہ زبان جو مستقبل کی پالیسیوں کے اشارے دینے کے لیے استعمال ہوتی ہے—کو ختم کر دیا ہے، اور اس کی جگہ ایک جامع فارمیٹ متعارف کرایا ہے جو موجودہ فیصلوں اور بینکنگ سسٹم میں کافی ذخائر برقرار رکھنے کے ارادے پر مرکوز ہے۔

اس تزویراتی تبدیلی نے مارکیٹ کے شرکاء کو نئے اشاروں کو سمجھنے کے لیے پریشان کر دیا ہے، کیونکہ مرکزی بینک نے اس زبان کو ہٹا دیا ہے جس نے پہلے 2026 میں شرح سود میں ممکنہ کمی کا اشارہ دیا تھا۔

افراط زر کے خدشات سے سخت پالیسی کی توقعات

ڈالر کی مضبوطی کے پیچھے بنیادی وجہ افراط زر پر فیڈ کا نظرثانی شدہ نقطہ نظر ہے۔ پالیسی سازوں نے 2026 کے اختتام کے لیے افراط زر کے تخمینوں کو 2.7% سے بڑھا کر نمایاں طور پر زیادہ 3.6% کر دیا ہے۔ یہ سخت (hawkish) رخ اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ حکام کو توقع نہیں ہے کہ حالیہ جغرافیائی سیاسی پیش رفت، جیسے کہ امریکہ-ایران معاہدہ، قریبی مدت میں قیمتوں کے دباؤ کو کافی حد تک کم کر سکے گی۔

نتیجے کے طور پر، فیڈ کے سہ ماہی تخمینے اب ظاہر کرتے ہیں کہ نو حکام سال کے اختتام سے پہلے کم از کم ایک بار شرح سود میں اضافے کی توقع کر رہے ہیں۔ یہ شرح سود میں کٹوتی کی سابقہ توقعات کے بالکل برعکس ہے۔ نتیجتاً، مختصر مدت کے امریکی شرح سود فیوچرز اب ستمبر تک شرح سود برقرار رکھنے کے بجائے اضافے کے زیادہ امکان کو ظاہر کر رہے ہیں۔

عالمی منڈیوں کا ردعمل: ڈالر، حصص اور کرنسیز

منڈیوں نے اس تبدیلی پر تیزی سے ردعمل دیا ہے۔ ڈالر انڈیکس، جو اہم کرنسیوں کے مجموعے کے مقابلے میں ڈالر کی قدر کا جائزہ لیتا ہے، 0.5% بڑھ کر 100.01 تک پہنچ گیا، جو کہ تقریباً ایک ہفتے کی بلند ترین سطح ہے۔ اس دوران، بڑے حصص کے بازاروں کو نیچے کی جانب دباؤ کا سامنا کرنا پڑا، جس میں Nasdaq اور S&P 500 میں 1% سے زیادہ کی کمی واقع ہوئی۔

دیگر کرنسیوں کی نقل و حرکت میں شامل ہیں:

اہم نکات