امریکی ڈالر میں اضافہ، فیڈرل ریزرو کی جانب سے سخت پالیسی اور مستقبل میں شرح سود میں اضافے کے اشارے
فیڈرل ریزرو کے شرح سود کو برقرار رکھنے کے فیصلے اور ساتھ ہی افراط زر کے خلاف زیادہ سخت موقف اختیار کرنے کے اشارے کے بعد بدھ کے روز امریکی ڈالر میں نمایاں اضافہ ہوا۔ اگرچہ بنیادی شرح سود 3.50%-3.75% کی حد میں برقرار ہے، لیکن نئے تخمینے بتاتے ہیں کہ سال کے اختتام سے پہلے معاشی سختی (tightening cycle) کا دور شروع ہو سکتا ہے۔
فیڈرل ریزرو کی مواصلاتی حکمت عملی میں ڈرامائی تبدیلی
فیڈرل ریزرو کے تازہ ترین پالیسی بیان نے روایتی مواصلاتی انداز سے انحراف کا مظاہرہ کیا ہے، جو نئے فیڈ چیئرمین کیون وارش کے بڑھتے ہوئے اثر و رسوخ کی عکاسی کرتا ہے۔ تجزیہ کاروں کی جانب سے "ڈرامائی نظرثانی" قرار دیے گئے اس اقدام میں، مرکزی بینک نے مستقبل میں شرح سود کی تبدیلیوں کے اشارے دینے کے لیے عام طور پر استعمال ہونے والی 'فارورڈ گائیڈنس' کا بڑا حصہ ختم کر دیا ہے۔
تفصیلی سیاق و سباق فراہم کرنے کے بجائے، نظرثانی شدہ فارمیٹ نے سختی سے شرح سود کے فیصلے اور "بینکنگ سسٹم میں کافی ذخائر" برقرار رکھنے کے ارادے پر توجہ مرکوز کی۔ Corpay کے چیف مارکیٹ اسٹریٹجسٹ کارل شاموٹا نے نوٹ کیا کہ وارش نے مرکزی بینک کی مواصلاتی حکمت عملی کو نئے سرے سے ترتیب دینے کے لیے تیزی سے قدم اٹھایا ہے، جس سے وہ تفصیلی رہنمائی ختم ہو گئی ہے جس پر مارکیٹ عام طور پر پیش گوئی کے لیے انحصار کرتی ہے۔
بڑھتے ہوئے افراط زر کے تخمینے سخت پالیسی کے رجحان کا باعث
ایران جنگ کے خاتمے کے عبوری معاہدے کے باوجود—جس نے تیل کی قیمتوں میں کمی کی ہے—فیڈرل ریزرو مسلسل افراط زر کے دباؤ کے حوالے سے محتاط ہے۔ کمیٹی کے افراط زر کے حوالے سے نقطہ نظر میں نمایاں اضافہ کیا گیا ہے، جس کے تحت 2026 کے اختتام کے لیے تخمینے 2.7% سے بڑھ کر 3.6% ہو گئے ہیں۔
اس تبدیلی کی وجہ سے فیڈ کے نو حکام نے 2026 کے اختتام تک شرح سود میں اضافے کی توقع کی ہے، جبکہ مارکیٹ کے شرکاء اب ستمبر میں ہی شرح سود میں اضافے کے قوی امکان کو مدنظر رکھ رہے ہیں۔ یہ سخت پالیسی کی طرف جھکاؤ شرح سود میں کمی کی سابقہ توقعات کے بالکل برعکس ہے، جس کے نتیجے میں عالمی منڈیوں میں شدید ردعمل دیکھنے کو ملا ہے: بانڈ ییلڈز میں اضافہ ہوا ہے، حصص کے بازار گر گئے ہیں، اور امریکی ڈالر نے تمام بڑے حریفوں کے مقابلے میں مضبوطی حاصل کر لی ہے۔
عالمی کرنسی مارکیٹس کا فیڈ کی اتار چڑھاؤ پر ردعمل
امریکی ڈالر انڈیکس، جو مختلف کرنسیوں کے مقابلے میں ڈالر کی قدر کی پیمائش کرتا ہے، 0.5% اضافے کے ساتھ 100.01 پر پہنچ گیا، جو کہ تقریباً ایک ہفتے کی بلند ترین سطح ہے۔ یہ مضبوطی دیگر بڑی کرنسیوں کی قیمت میں کمی کی وجہ بنی:
- یورو: 0.5% گر کر $1.1549 پر رہا۔
- برطانوی پاؤنڈ: 0.5% کم ہو کر $1.3361 پر آگیا کیونکہ مارکیٹیں بینک آف انگلینڈ کے پالیسی فیصلے کا انتظار کر رہی ہیں۔
- سویڈش کرون: رکس بینک (Riksbank) کے شرح سود کو برقرار رکھنے کے فیصلے کے بعد ڈالر کے مقابلے میں 0.8% کمزور ہو گیا۔
اس دوران، جاپانی ین میں اتار چڑھاؤ برقرار رہا اور یہ ڈالر کے مقابلے میں 160.385 کے قریب ٹریڈ کر رہا تھا۔ اگرچہ بینک آف جاپان نے حال ہی میں شرح سود کو 31 سالہ بلند ترین سطح تک بڑھا دیا ہے، تاہم ٹریڈرز کرنسی کی حمایت کے لیے جاپانی حکام کی جانب سے ممکنہ مداخلت کے حوالے سے ہائی الرٹ ہیں۔
اہم نکات
- ہاکش پویٹ (Hawkish Pivot): فیڈرل ریزرو نے 2026 کے لیے افراط زر کے تخمینے کو بڑھا کر 3.6% کر دیا ہے، جو اس بات کا اشارہ ہے کہ رواں سال کے آخر میں شرح سود میں اضافہ ممکن ہے۔
- مواصلاتی اصلاحات: نئے چیئرمین کیون وارش نے سرکاری بیانات میں "فارورڈ گائیڈنس" میں نمایاں کمی کر دی ہے، اور وہ زیادہ جامع اور کم قابلِ پیش گوئی مواصلاتی انداز کی طرف بڑھ رہے ہیں۔
- ڈالر کا غلبہ: امریکی ڈالر عالمی سطح پر تیزی سے بڑھا اور 0.5% اضافے کے ساتھ 100.01 تک پہنچ گیا، کیونکہ مارکیٹیں طویل عرصے تک بلند شرح سود برقرار رہنے کے امکانات کا جائزہ لے رہی ہیں۔