Đồng đô la Mỹ tăng mạnh khi Fed phát tín hiệu chuyển sang quan điểm thắt chặt và khả năng tăng lãi suất trong tương lai

Đồng đô la Mỹ đã tăng mạnh vào thứ Tư sau quyết định giữ nguyên lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), đồng thời phát tín hiệu về một lập trường quyết liệt hơn đối với lạm phát. Mặc dù lãi suất chuẩn vẫn nằm trong khoảng 3,50%-3,75%, các dự báo mới cho thấy một chu kỳ thắt chặt có thể sẽ diễn ra trước khi năm nay kết thúc.

Sự thay đổi mạnh mẽ trong chiến lược truyền thông của Fed

Tuyên bố chính sách mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang đã đánh dấu sự thay đổi so với các phong cách truyền thông truyền thống, phản ánh ảnh hưởng ngày càng tăng của Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh. Trong một động thái được các nhà phân tích mô tả là "sự điều chỉnh mạnh mẽ", ngân hàng trung ương đã loại bỏ phần lớn các định hướng trước (forward guidance) thường được sử dụng để báo hiệu các bước đi về lãi suất trong tương lai.

Thay vì cung cấp bối cảnh chi tiết, định dạng sửa đổi chỉ tập trung nghiêm ngặt vào quyết định lãi suất và ý định duy trì "mức dự trữ dồi dào trong hệ thống ngân hàng". Karl Schamotta, chiến lược gia thị trường trưởng tại Corpay, lưu ý rằng ông Warsh đã nhanh chóng hành động để tái định hình chiến lược truyền thông của ngân hàng trung ương, xóa bỏ các hướng dẫn chi tiết mà thị trường thường dựa vào để dự báo.

Dự báo lạm phát tăng cao thúc đẩy triển vọng thắt chặt

Bất chấp một thỏa thuận tạm thời nhằm chấm dứt cuộc chiến ở Iran—điều đã làm giảm giá dầu—Fed vẫn cảnh giác với các áp lực lạm phát dai dẳng. Triển vọng lạm phát của ủy ban đã được điều chỉnh tăng đáng kể, với dự báo vào cuối năm 2026 tăng từ 2,7% lên 3,6%.

Sự thay đổi này đã khiến chín quan chức Fed dự đoán một đợt tăng lãi suất vào cuối năm 2026, trong khi các thành viên thị trường hiện đang phản ánh khả năng cao về một đợt tăng lãi suất ngay từ tháng 9. Bước ngoặt thắt chặt này tương phản hoàn toàn với những kỳ vọng trước đó về việc cắt giảm lãi suất, dẫn đến phản ứng mạnh mẽ trên các thị trường toàn cầu: lợi suất trái phiếu tăng lên, thị trường chứng khoán lao dốc và đồng đô la Mỹ đã tăng giá so với tất cả các đối thủ chính.

Các thị trường tiền tệ toàn cầu phản ứng với sự biến động của Fed

Chỉ số đồng đô la Mỹ, thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với một rổ tiền tệ, đã tăng 0,5% lên mức 100,01, đạt mức cao nhất trong gần một tuần qua. Sự tăng giá này diễn ra gây áp lực lên các đồng tiền chủ chốt khác:

Trong khi đó, đồng Yên Nhật vẫn biến động, giao dịch quanh mức 160,385 đổi 1 đô la. Mặc dù Ngân hàng Trung ương Nhật Bản gần đây đã tăng lãi suất lên mức cao nhất trong 31 năm, các nhà giao dịch vẫn đang trong trạng thái cảnh giác cao độ trước các biện pháp can thiệp tiềm năng từ các cơ quan chức năng Nhật Bản nhằm hỗ trợ đồng nội tệ.

Các điểm chính cần lưu ý