مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ کے باوجود بھارتی ریٹیل سرمایہ کار SIPs کیوں نہیں چھوڑ رہے
بینچ مارک ریٹرنز کی سست رفتاری اور غیر ملکی سرمایہ کاروں کی جانب سے بڑے پیمانے پر فروخت کے باوجود، بھارتی ریٹیل سرمایہ کار سسٹمائیٹک انویسٹمنٹ پلانز (SIPs) میں اپنی سرمایہ کاری بڑھا رہے ہیں۔ یہ لچک ملکی ایکویٹی منظرنامے کو نئی شکل دے رہی ہے، جس سے SIPs مارکیٹ کی طلب کے لیے بنیادی سہارا بن گئے ہیں۔
عالمی اور مقامی مشکلات کے خلاف لچک
بھارتی اسٹاک مارکیٹ کو گزشتہ دو مالی سالوں کے دوران اہم چیلنجز کا سامنا کرنا پڑا ہے۔ جے پی مورگن (JP Morgan) کی ایک حالیہ رپورٹ کے مطابق، Nifty 50 نے روپے کی صورت میں محض 0.8% کی انتہائی کم دو سالہ کمپاؤنڈ اینول گروتھ ریٹ (CAGR) فراہم کی۔ جب اسے امریکی ڈالر کے لحاظ سے دیکھا جائے تو کارکردگی مزید کم رہی اور یہ منفی 3.2% رہی۔
دباؤ میں اضافے کے ساتھ، فارن پورٹ فولیو انویسٹرز (FPIs) جارحانہ فروخت کنندگان رہے ہیں، جنہوں نے مالی سال 25 اور 26 کے دوران تقریباً 36 ارب ڈالر (3.3 ٹریلین روپے) کی بھارتی ایکویٹیز فروخت کیں۔ اگرچہ یہ اعداد و شمار مارکیٹ کے ٹھنڈا ہونے کا اشارہ دیتے ہیں، لیکن ملکی ریٹیل کا ردعمل بالکل اس کے برعکس رہا ہے، جو کہ "سیٹ اینڈ فورگیٹ" (set-and-forget) کی گہری ذہنیت کو ظاہر کرتا ہے جو مختصر مدت کے اتار چڑھاؤ کو نظر انداز کر دیتی ہے۔
SIPs بطور نیا ڈیمانڈ اینکر ابھر رہے ہیں
ڈیٹا اس بات کی تصویر پیش کرتا ہے کہ بھارتیوں کے کیپیٹل مارکیٹس میں حصہ لینے کے طریقے میں ایک بڑا سا ڈھانچہ جاتی تبدیلی آئی ہے۔ کم ریٹرنز کے دور میں پیچھے ہٹنے کے بجائے، صنعت میں ماہانہ SIP ان فلو سال بہ سال 48 فیصد بڑھ گیا ہے، جو مئی 2026 میں 310 ارب روپے (3.3 ارب ڈالر) کے حیران کن درجے تک پہنچ گیا ہے۔
SIPs ایک مقبول سرمایہ کاری کے آلے سے بدل کر اس شعبے کے بنیادی ڈیمانڈ اینکر میں تبدیل ہو گئے ہیں۔ مالی سال 26 میں، ایکویٹی اور بیلنسڈ فنڈز میں کل نیٹ ان فلو میں SIPs کا حصہ 77 فیصد رہا۔ ملکی سرمائے کا یہ مستقل بہاؤ غیر ملکی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے بڑے پیمانے پر سرمائے کے اخراج کے خلاف مؤثر طریقے سے ایک کشن (cushion) کے طور پر کام کر رہا ہے۔
ٹریڈنگ اور ایکسچینج سرگرمیوں میں ڈھانچہ جاتی ترقی
براہ راست میوچل فنڈ سرمایہ کاری کے علاوہ، جے پی مورگن بھارتی ایکسچینجز پر ٹریڈنگ والیوم میں بڑے پیمانے پر توسیع پر روشنی ڈالتا ہے۔ یہ ترقی انڈیکس آپشنز، ہفتہ وار ایکسپائری، اور ریٹیل اور الگورتھمک ٹریڈرز دونوں کی شرکت میں اضافے کی وجہ سے ہو رہی ہے۔ صنعت کا اوسط روزانہ پریمیئم ٹرن اوور تیزی سے بڑھا ہے، جو مالی سال 14 میں 10 ارب روپے سے بڑھ کر مالی سال 26 میں 699 ارب روپے تک پہنچ گیا ہے۔
اگرچہ یہ زیادہ والیوم والا ماحول پرائسنگ پاور کے ذریعے ایکسچینجز اور ڈیپازٹریز کو فائدہ پہنچاتا ہے، لیکن رپورٹ میں نوٹ کیا گیا ہے کہ اثاثہ جات کے انتظام کرنے والی کمپنیاں (AMCs) ٹوٹل ایکسپنس ریشو (TERs) پر ریگولیٹری حد بندیوں کی وجہ سے آپریٹنگ لیوریج میں حدود کا سامنا کر سکتی ہیں۔
موجودہ رفتار کے لیے ممکنہ خطرات
اگرچہ منظرنامہ کافی حد تک مثبت ہے، لیکن رپورٹ ان مخصوص خطرات کی نشاندہی کرتی ہے جو اس رجحان کو متاثر کر سکتے ہیں۔ ایک بنیادی تشویش یہ ہے کہ اگر SIP ان فلو اپنی رفتار برقرار رکھنے میں ناکام رہا اور طویل مدت کے لیے 250 ارب روپے کی حد سے نیچے گر گیا۔ مزید برآں، ڈیریویٹوز ٹریڈنگ کو نشانہ بنانے والی ریگولیٹری مداخلت یا ہفتہ وار ایکسپائریوں کی منسوخی ٹریڈنگ والیوم پر نمایاں اثر ڈال سکتی ہے۔ آخر میں، مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ میں اچانک اضافہ سب سے زیادہ نظم و ضبط والے ریٹیل سرمایہ کاروں کے عزم کا بھی امتحان لے سکتا ہے۔
اہم نکات
- غالب طلب: SIPs اب کل ایکویٹی اور بیلنسڈ فنڈ ان فلو کا 77 فیصد حصہ ہیں، جو FPI کی فروخت کے خلاف ایک اہم بچاؤ (buffer) کے طور پر کام کر رہے ہیں۔
- بڑے پیمانے پر ترقی: ماہانہ SIP ان فلو سال بہ سال 48 فیصد بڑھ کر مئی 2026 تک 310 ارب روپے تک پہنچ گیا ہے۔
- مارکیٹ کی تبدیلیاں: Nifty 50 کے کم 0.8% CAGR کے باوجود، ریٹیل سرمایہ کار مختصر مدت کے مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ کے مقابلے میں طویل مدتی نظم و ضبط کو ترجیح دے رہے ہیں۔