کم منافع کے باوجود بھارتی ریٹیل سرمایہ کار SIPs کیوں نہیں چھوڑ رہے
دلال اسٹریٹ کے سست دور اور غیر ملکی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کی جانب سے بڑے پیمانے پر رقم کے اخراج کے باوجود، بھارتی ریٹیل سرمایہ کار Systematic Investment Plans (SIPs) پر اپنی سرمایہ کاری بڑھا رہے ہیں۔ یہ بڑھتی ہوئی لچک اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ مقامی سرمایہ کس طرح بھارتی equity مارکیٹوں میں حصہ لے رہا ہے، جس میں ایک ساختی تبدیلی آئی ہے۔
مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ کے دوران SIPs کی لچک
بھارتی equity کے منظر نامے کو گزشتہ دو مالی سالوں کے دوران اہم مشکلات کا سامنا رہا ہے۔ JP Morgan کی ایک حالیہ رپورٹ کے مطابق، Nifty 50 نے روپے کی صورت میں محض 0.8% کی کمزور دو سالہ کمپاؤنڈ اینول گروتھ ریٹ (CAGR) فراہم کیا، جبکہ امریکی ڈالر کے لحاظ سے یہ منفی 3.2% رہا۔ اس دوران غیر ملکی پورٹ فولیو سرمایہ کاروں (FPIs) نے مالی سال 25 اور 26 کے دوران تقریباً 36 ارب ڈالر (3.3 ٹریلین روپے) مالیت کے بھارتی حصص فروخت کیے۔
تاہم، ان میکرو دباؤز نے مقامی ریٹیل سرمایہ کاروں کو روکنے میں ناکامی دکھائی ہے۔ اعتماد کے ایک حیرت انگیز مظاہرے کے طور پر، ماہانہ صنعتی SIP inflows سالانہ بنیادوں پر 48 فیصد بڑھ کر مئی 2026 میں 310 ارب روپے (3.3 ارب ڈالر) تک پہنچ گئے۔ SIPs مؤثر طور پر مقامی مارکیٹ کے لیے "demand anchor" بن چکے ہیں، جو مالی سال 26 میں equity اور balanced funds میں ہونے والے کل نیٹ inflows کا 77 فیصد حصہ ہیں۔
"Set-and-Forget" ذہنیت کی طرف منتقلی
JP Morgan اس غیر متزلزل شرکت کا سبب ریٹیل سرمایہ کاروں میں بڑھتی ہوئی "set-and-forget" سرمایہ کاری کی فلسفے کو قرار دیتا ہے۔ مارکیٹ کے وقت کا اندازہ لگانے یا مختصر مدت کے اتار چڑھاؤ پر ردعمل دینے کے بجائے، بھارتی سرمایہ کار نظم و ضبط کے ساتھ طویل مدتی دولت سازی کی طرف مائل ہو رہے ہیں۔ اس رجحان کو سازگار ٹیکس ڈھانچے اور معاون حکومتی پالیسیوں سے مزید تقویت مل رہی ہے جو کیپیٹل مارکیٹوں میں ریٹیل شرکت کی حوصلہ افزائی کرتی ہیں۔
رپورٹ میں تجارتی سرگرمیوں میں ساختی توسیع کا بھی ذکر کیا گیا ہے۔ Index options اور ہفتہ وار expiries کی وجہ سے، صنعتی اوسط روزانہ premium turnover میں زبردست اضافہ دیکھا گیا ہے، جو مالی سال 14 میں 10 ارب روپے سے بڑھ کر مالی سال 26 میں 699 ارب روپے تک پہنچ گیا ہے۔ حجم میں اس اضافے کو ریٹیل ٹریڈرز اور جدید algorithmic کھلاڑیوں کے امتزاج سے تقویت مل رہی ہے۔
AMCs، بروکرز اور ممکنہ خطرات کا منظر نامہ
اگرچہ منظر نامہ کافی حد تک مثبت ہے، لیکن رپورٹ مختلف مارکیٹ کھلاڑیوں کے لیے مختلف نتائج کی نشاندہی کرتی ہے۔ ایکسچینجز اور ڈیپازٹریز کے قیمتوں کے تعین کی بڑھتی ہوئی طاقت اور operating leverage سے فائدہ اٹھانے کی توقع ہے۔ اس کے برعکس، Asset Management Companies (AMCs)، بڑھتے ہوئے اثاثوں کے انتظام کے باوجود، Total Expense Ratios (TERs) پر ریگولیٹری حد بندیوں کی وجہ سے operating leverage میں رکاوٹوں کا سامنا کر سکتی ہیں۔ مخصوص اسٹاک ترجیحات کے حوالے سے، JP Morgan نے بزنس ماڈل کے معیار اور valuation کی بنیاد پر Angel One, CAMS, ICICI AMC, NAM, اور HDFC AMC کو پسندیدہ انتخاب کے طور پر اجاگر کیا۔
تاہم، سرمایہ کاروں کو مخصوص خطرات سے باخبر رہنا چاہیے۔ JP Morgan نے تین اہم ممکنہ مشکلات کی نشاندہی کی ہے:
- ایک طویل مدت جس میں ماہانہ SIP inflows 250 ارب روپے کی حد سے نیچے رہے۔
- ناموافق ریگولیٹری تبدیلیاں، جیسے کہ ہفتہ وار expiries کا منسوخ ہونا یا ایسے اقدامات جو روزانہ premium turnover کو 20 فیصد تک کم کر سکیں۔
- مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ میں اچانک اضافہ جو futures اور premium turnover کو موجودہ مفروضوں سے نمایاں طور پر اوپر لے جا سکتا ہے۔
اہم نکات
- مارکیٹ اینکرز کے طور پر SIPs: SIPs اب کل equity اور balanced fund inflows کا 77 فیصد حصہ ہیں، جو غیر ملکی سرمایہ کاروں کی فروخت کے خلاف ایک اہم حفاظتی ڈھال فراہم کرتے ہیں۔
- شرکت میں بڑے پیمانے پر اضافہ: Nifty 50 کے کم منافع کے باوجود، ماہانہ SIP inflows مئی 2026 میں ریکارڈ 310 ارب روپے تک پہنچ گیا، جو سالانہ بنیادوں پر 48 فیصد اضافہ ہے۔
- تجارتی ڈھانچے میں تبدیلی: تجارتی حجم میں بڑے پیمانے پر اضافہ ہوا ہے، جس میں روزانہ premium turnover مالی سال 14 میں 10 ارب روپے سے بڑھ کر مالی سال 26 میں 699 ارب روپے تک پہنچ گیا ہے۔