Thị trường Châu Á sụt giảm khi căng thẳng địa chính trị và giá dầu tăng cao

Các thị trường chứng khoán toàn cầu đã phải đối mặt với áp lực tức thì trong phiên giao dịch sớm khi chứng khoán châu Á mở cửa ở mức thấp hơn, phản ứng trước sự gia tăng của giá dầu và các cuộc đàm phán ngoại giao đang diễn ra giữa Hoa Kỳ và Iran. Các nhà đầu tư hiện đang phải xoay xở trong một bối cảnh phức tạp được định hình bởi sự biến động địa chính trị, sự thay đổi lợi suất trái phiếu và sự giám sát ngày càng tăng đối với các khoản chi tiêu vốn khổng lồ trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo.

Sự bất ổn địa chính trị và biến động giá dầu

Triển vọng cổ phiếu khu vực vẫn thận trọng khi chỉ số của MSCI Inc. về cổ phiếu khu vực đã giảm tới 0,2% trong phiên giao dịch sớm. Một động lực chính dẫn đến sự thận trọng này là tình hình biến động xung quanh các cuộc đàm phán hòa bình giữa Hoa Kỳ và Iran. Mặc dù Hoa Kỳ đã cấp giấy phép 60 ngày cho phép Iran bán dầu ra quốc tế — mang lại một "phao cứu sinh" kinh tế cho Tehran — nhưng các thông điệp ngoại giao vẫn còn mâu thuẫn.

Phó Tổng thống Hoa Kỳ JD Vance đã mô tả các cuộc đàm phán ban đầu là "rất, rất tốt", lưu ý rằng Tehran đã đồng ý cho phép các thanh tra hạt nhân quay trở lại quốc gia này. Tuy nhiên, các quan chức từ Cộng hòa Hồi giáo đã bác bỏ khẳng định này, cho rằng nó không phản ánh đúng thực tế. Giữa sự bất ổn này, giá dầu thô Brent đã nhích lên cao hơn, giao dịch trên mức 78 USD/thùng, gây thêm áp lực lên các thị trường toàn cầu.

Biến động ngành công nghệ và sự giám sát đầu tư vào AI

Ngành công nghệ đang trải qua những biến động đáng kể, đặc biệt là liên quan đến tính bền vững của đợt tăng trưởng do AI dẫn dắt. Cổ phiếu SpaceX đã giảm mạnh 16% sau tin tức về một đợt vay vốn ồ ạt, với các báo cáo cho thấy công ty đang tìm cách huy động ít nhất 20 tỷ USD thông qua trái phiếu xếp hạng đầu tư.

Động thái này là một phần của xu hướng rộng lớn hơn, nơi các "hyperscalers" (nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn) đang tích lũy những khoản nợ khổng lồ để tài trợ cho cơ sở hạ tầng AI. Kể từ tháng 11, các công ty như Alphabet và Amazon đã huy động hơn 300 tỷ USD nợ liên quan đến AI. Các nhà phân tích tại Miller Tabak đã bày tỏ lo ngại về mô hình "đầu tư vòng quanh" (circular investments), nơi các gã khổng lồ công nghệ đầu tư vào nhau đồng thời cam kết mua sản phẩm của nhau, điều này có khả năng che giấu tỷ suất hoàn vốn (ROI) thấp đối với các khoản chi tiêu khổng lồ cho AI của họ.

Lợi suất trái phiếu và sự chuyển dịch của thị trường tiền tệ

Trên thị trường thu nhập cố định, trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã phải đối mặt với áp lực bán tháo sau kỳ nghỉ lễ của nước này. Các chiến lược gia thị trường cho rằng sự sụt giảm này là do thông điệp mang tính thắt chặt (hawkish) từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh vào tuần trước. Sự thay đổi trong tâm lý này đã góp phần tạo ra sự thận trọng rộng lớn hơn đối với thanh khoản toàn cầu.

Thị trường tiền tệ cũng đang chứng kiến những chuyển động đáng kể, cụ thể là đồng yên Nhật, vốn đang duy trì ở mức thấp nhất kể từ năm 1986. Các nhà đầu tư hiện đang cân nhắc các tác động dài hạn của một thỏa thuận hòa bình tiềm năng giữa Hoa Kỳ và Iran so với khả năng can thiệp của các cơ quan chức năng Nhật Bản để ổn định đồng tiền này.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Biến động địa chính trị: Các báo cáo mâu thuẫn liên quan đến việc thanh tra hạt nhân Hoa Kỳ-Iran và các giấy phép dầu mỏ đang thúc đẩy sự bất ổn trên thị trường toàn cầu và hỗ trợ giá dầu duy trì trên mức 78 USD/thùng.
  • Áp lực ngành AI: Việc phát hành nợ khổng lồ của các công ty công nghệ, bao gồm mục tiêu 20 tỷ USD của SpaceX, đang đặt ra những câu hỏi về ROI thực tế của các khoản đầu tư AI và rủi ro từ các mô hình đầu tư vòng quanh.
  • Các chỉ số kinh tế: Lợi suất trái phiếu tăng và đồng yên Nhật suy yếu làm nổi bật tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư toàn cầu khi thị trường hấp thụ các tín hiệu thắt chặt từ Cục Dự trữ Liên bang.