Chứng khoán châu Á giảm điểm khi giá dầu tăng giữa bối cảnh bất ổn về đàm phán hòa bình Mỹ-Iran

Thị trường toàn cầu đã có một khởi đầu thận trọng vào thứ Hai này khi các cổ phiếu châu Á sụt giảm sau màn thể hiện yếu kém của thị trường tương lai Mỹ. Các nhà đầu tư hiện đang phải đối mặt với một bối cảnh phức tạp, được định hình bởi những căng thẳng địa chính trị đang thay đổi tại Trung Đông và những câu hỏi ngày càng tăng về tỷ suất lợi nhuận đầu tư trong lĩnh vực Trí tuệ nhân tạo (AI).

Biến động địa chính trị và mối liên kết Mỹ-Iran

Chỉ số MSCI của các cổ phiếu khu vực châu Á đã giảm tới 0,2% trong phiên giao dịch sớm, phản ánh tâm lý thận trọng trên diện rộng. Một động lực chính gây ra sự biến động này là các hoạt động ngoại giao đang diễn ra giữa Mỹ và Iran. Mặc dù Mỹ đã cấp giấy phép có thời hạn 60 ngày cho phép Iran bán dầu ra quốc tế — cung cấp một cứu cánh kinh tế quan trọng cho Tehran — nhưng những tuyên bố liên quan đến các cuộc đàm phán hòa bình vẫn còn mâu thuẫn.

Phó Tổng thống Mỹ JD Vance đã mô tả các cuộc đàm phán ban đầu là "rất, rất tốt", lưu ý rằng Tehran đã đồng ý cho phép các thanh tra hạt nhân quay trở lại quốc gia này. Tuy nhiên, các quan chức Iran đã bác bỏ tuyên bố này và gọi khẳng định đó là "sai sự thật". Sự ma sát ngoại giao này, kết hợp với việc giá dầu thô Brent nhích cao lên mức trên 78 USD/thùng, đã khiến thị trường năng lượng và các chỉ số khu vực luôn trong trạng thái lo ngại.

Giao dịch AI và động thái nợ khổng lồ của SpaceX

Một sự thay đổi lớn trong niềm tin của nhà đầu tư đang diễn ra trong lĩnh vực công nghệ. Trong khi chỉ số S&P 500 đã tăng 14% trong quý này nhờ sự lạc quan về AI, thì chỉ số MSCI Asia Pacific đã tăng vọt tới 26%. Tuy nhiên, tính bền vững của "đợt tăng giá AI" này đang bị thử thách bởi những lo ngại về chi phí vốn và lợi nhuận.

Cổ phiếu của SpaceX đã giảm mạnh 16% sau tin tức về một đợt vay vốn ồ ạt. Công ty tên lửa này được cho là đang tìm cách huy động ít nhất 20 tỷ USD thông qua việc bán các trái phiếu xếp hạng đầu tư. Điều này diễn ra sau một làn sóng phát hành nợ khổng lồ từ các "hyperscalers" như Alphabet và Amazon, những đơn vị đã cùng nhau huy động hơn 300 tỷ USD nợ liên quan đến AI kể từ tháng 11. Các nhà phân tích tại Miller Tabak đã đưa ra cảnh báo về "đầu tư vòng quanh" (circular investments), nơi các gã khổng lồ công nghệ đầu tư vào nhau đồng thời cam kết mua các sản phẩm dựa trên AI của nhau, điều này có khả năng che giấu tỷ suất lợi nhuận (ROI) thực tế.

Sự chuyển dịch của thị trường tiền tệ và trái phiếu toàn cầu

Trên thị trường thu nhập cố định, trái phiếu kho bạc Mỹ đã đối mặt với áp lực bán tháo sau kỳ nghỉ lễ tại Mỹ. Sự sụt giảm này được cho là do các thông điệp mang tính thắt chặt (hawkish) từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh, điều đã gây áp lực lên giá trái phiếu.

Thị trường tiền tệ cũng không kém phần bất ổn. Đồng yên Nhật đang dao động gần mức thấp nhất kể từ năm 1986. Các nhà đầu tư hiện đang cân nhắc giữa khả năng đạt được thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran với rủi ro can thiệp sắp tới từ các cơ quan chức năng Nhật Bản nhằm ổn định đồng tiền này. Trong khi đó, Chỉ số Bloomberg Dollar Spot vẫn tương đối ổn định, chỉ tăng nhẹ 0,2%.

Các điểm chính cần lưu ý

• Bất ổn địa chính trị: Các báo cáo mâu thuẫn liên quan đến đàm phán hòa bình Mỹ-Iran và việc thanh tra hạt nhân đang thúc đẩy sự biến động ở cả giá dầu và thị trường cổ phiếu châu Á.
• Sự hoài nghi về đầu tư AI: Việc phát hành nợ khổng lồ bởi các công ty như SpaceX và khoản 300 tỷ USD được huy động bởi các gã khổng lồ công nghệ đang làm dấy lên lo ngại về tỷ suất lợi nhuận đầu tư (ROI) thực tế cho các khoản chi tiêu cho AI.
• Áp lực tiền tệ: Các tín hiệu thắt chặt từ Cục Dự trữ Liên bang và sự suy yếu lịch sử của đồng yên Nhật tiếp tục ảnh hưởng đến sự biến động của trái phiếu và tiền tệ toàn cầu.