Le azioni asiatiche scendono mentre il petrolio sale in seguito all'incertezza sui colloqui di pace tra USA e Iran

I mercati globali hanno affrontato un inizio cauto questo lunedì, con i titoli asiatici in calo a seguito di una debole performance dei futures statunitensi. Gli investitori si stanno muovendo in un panorama complesso, plasmato dalle mutevoli tensioni geopolitiche in Medio Oriente e dai crescenti interrogativi riguardanti il ritorno sull'investimento nel settore dell'intelligenza artificiale.

Volatilità geopolitica e il nesso USA-Iran

L'indice MSCI delle azioni asiatiche regionali è sceso fino allo 0,2% nelle prime fasi della sessione, rispecchiando un più ampio sentimento di cautela. Un fattore determinante di questa volatilità è l'in corso manovra diplomatica tra gli Stati Uniti e l'Iran. Sebbene gli Stati Uniti abbiano rilasciato una licenza di 60 giorni che consente all'Iran di vendere petrolio a livello internazionale — fornendo a Teheran una vitale ancora di salvezza economica — la retorica riguardante i colloqui di pace rimane contrastante.

Il vicepresidente degli Stati Uniti JD Vance ha descritto le negoziazioni iniziali come "molto, molto buone", notando che Teheran ha accettato di consentire il rientro degli ispettori nucleari nel Paese. Tuttavia, i funzionari iraniani hanno contestato tale affermazione, definendola "falsa". Questa frizione diplomatica, unita al rialzo dei prezzi del greggio Brent, che scambia sopra i 78 dollari al barile, ha mantenuto i mercati energetici e gli indici regionali in uno stato di tensione.

Il trading sull'IA e la massiccia operazione di debito di SpaceX

Si sta verificando un importante cambiamento nella fiducia degli investitori all'interno del settore tecnologico. Mentre l'S&P 500 è avanzato del 14% in questo trimestre, spinto dall'ottimismo sull'IA, l'indice MSCI Asia Pacific è balzato in avanti del 26%. Tuttavia, la tenuta di questo "rally dell'IA" è messa alla prova dai timori relativi alle spese in conto capitale e ai rendimenti.

Le azioni di SpaceX sono crollate del 16% a seguito di notizie riguardanti una massiccia operazione di indebitamento. La società di razzi starebbe cercando di raccogliere almeno 20 miliardi di dollari attraverso la vendita di obbligazioni investment-grade. Ciò segue un'ondata massiccia di emissioni di debito da parte di "hyperscaler" come Alphabet e Amazon, che hanno raccolto collettivamente oltre 300 miliardi di dollari in debito legato all'IA da novembre. Gli analisti di Miller Tabak hanno lanciato segnali d'allarme riguardo agli "investimenti circolari", in cui i giganti tecnologici investono gli uni negli altri impegnandosi contemporaneamente ad acquistare i prodotti basati sull'IA dei rispettivi partner, rischiando potenzialmente di mascherare il reale ROI.

Cambiamenti nei mercati valutari e obbligazionari globali

Nei mercati del reddito fisso, i Treasury statunitensi hanno subito pressioni di vendita a seguito della festività pubblica negli Stati Uniti. Questo calo è attribuito ai messaggi hawkish del presidente della Federal Reserve Kevin Warsh, che hanno pesato sui prezzi delle obbligazioni.

Anche i mercati valutari rimangono altrettanto instabili. Lo yen giapponese oscilla vicino ai suoi livelli minimi dal 1986. Gli investitori stanno attualmente bilanciando la possibilità di un accordo di pace tra USA e Iran con l'imminente rischio di un intervento delle autorità giapponesi per stabilizzare la valuta. Nel frattempo, il Bloomberg Dollar Spot Index è rimasto relativamente stabile, registrando un lieve aumento dello 0,2%.

Punti chiave

• Incertezza geopolitica: Rapporti contraddittori riguardanti le negoziazioni di pace tra USA e Iran e le ispezioni nucleari stanno alimentando la volatilità sia nei prezzi del petrolio che nei mercati azionari asiatici.
• Scetticismo sugli investimenti nell'IA: Le massicce emissioni di debito da parte di società come SpaceX e i 300 miliardi di dollari raccolti dai giganti tecnologici stanno sollevando preoccupazioni sul reale ritorno sull'investimento (ROI) per le spese legate all'IA.
• Pressioni monetarie: I segnali hawkish della Federal Reserve e la storica debolezza dello yen giapponese continuano a influenzare le fluttuazioni globali di obbligazioni e valute.