യുഎസ്-ഇറാൻ സമാധാന ചർച്ചകളിലെ അനിശ്ചിതത്വത്തിനിടെ എണ്ണവില ഉയരുന്നതിനൊപ്പം ഏഷ്യൻ ഓഹരികൾ ഇടിഞ്ഞു

യുഎസ് ഫ്യൂച്ചറുകളിലെ മോശം പ്രകടനത്തെത്തുടർന്ന് ഏഷ്യൻ ഓഹരികൾ ഇടിഞ്ഞതോടെ ഈ തിങ്കളാഴ്ച ആഗോള വിപണികൾ ജാഗ്രതയോടെയാണ് തുടക്കം കുറിച്ചത്. മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI) മേഖലയിലെ നിക്ഷേപത്തിന്മേലുള്ള ലാഭക്ഷമതയെക്കുറിച്ചുള്ള വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ചോദ്യങ്ങളും കാരണം നിക്ഷേപകർ നിലവിൽ സങ്കീർണ്ണമായ സാഹചര്യത്തിലൂടെയാണ് കടന്നുപോകുന്നത്.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരതയും യുഎസ്-ഇറാൻ ബന്ധവും

വിപണിയിലെ പൊതുവായ ജാഗ്രതയുടെ സൂചനയായി ഏഷ്യൻ ഓഹരികളുടെ MSCI സൂചിക പ്രാരംഭ വ്യാപാരത്തിൽ 0.2% വരെ ഇടിഞ്ഞു. യുഎസും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള നിലവിലുള്ള നയതന്ത്ര നീക്കങ്ങളാണ് ഈ അസ്ഥിരതയുടെ പ്രധാന കാരണം. ഇറാൻ അന്താരാഷ്ട്ര തലത്തിൽ എണ്ണ വിൽക്കുന്നതിന് യുഎസ് 60 ദിവസത്തെ ലൈസൻസ് നൽകിയിട്ടുണ്ടെങ്കിലും—ഇത് ടെഹ്‌റാൻ്റെ സാമ്പത്തിക നില മെച്ചപ്പെടുത്താൻ സഹായിക്കും—സമാധാന ചർച്ചകളെക്കുറിച്ചുള്ള പ്രസ്താവനകളിൽ ഇപ്പോഴും വൈരുദ്ധ്യങ്ങൾ നിലനിൽക്കുന്നു.

ആണവ പരിശോധകരെ രാജ്യത്തേക്ക് തിരിച്ചയക്കാൻ ടെഹ്‌റാൻ സമ്മതിച്ചതായി ചൂണ്ടിക്കാട്ടി യുഎസ് വൈസ് പ്രസിഡന്റ് ജെഡി വാൻസ് പ്രാരംഭ ചർച്ചകളെ "വളരെ നല്ലത്" എന്ന് വിശേഷിപ്പിച്ചു. എന്നാൽ ഇറാൻ ഉദ്യോഗസ്ഥർ ഈ അവകാശവാദത്തെ "തെറ്റാണ്" എന്ന് പറഞ്ഞ് തള്ളി. ഈ നയതന്ത്ര തർക്കവും ബ്രെൻ്റ് ക്രൂഡ് എണ്ണവില ബാരലിന് 78 ഡോളറിന് മുകളിൽ ഉയർന്നതും ഊർജ്ജ വിപണികളെയും പ്രാദേശിക സൂചികകളെയും ആശങ്കയിലാഴ്ത്തിയിരിക്കുകയാണ്.

AI വ്യാപാരവും SpaceX-ൻ്റെ വൻ കടബാധ്യതയും

സാങ്കേതിക മേഖലയിൽ നിക്ഷേപകരുടെ വിശ്വാസത്തിൽ വലിയ മാറ്റങ്ങൾ സംഭവിക്കുന്നുണ്ട്. AI ശുഭപ്രതീക്ഷകൾ കാരണം ഈ പാദത്തിൽ S&P 500 14% മുന്നേറിയപ്പോൾ, MSCI ഏഷ്യ പസഫിക് ഇൻഡക്സ് 26% വർദ്ധിച്ചു. എന്നിരുന്നാലും, മൂലധന ചെലവിനെയും ലാഭത്തെയും കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ ഈ "AI മുന്നേറ്റത്തിൻ്റെ" നിലനിൽപ്പിനെ ചോദ്യം ചെയ്യുന്നുണ്ട്.

വൻതോതിലുള്ള വായ്പ എടുക്കൽ വാർത്തയെത്തുടർന്ന് SpaceX ഓഹരികൾ 16% ഇടിഞ്ഞു. ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെൻ്റ് ഗ്രേഡ് ബോണ്ടുകൾ വിൽപനയിലൂടെ കുറഞ്ഞത് 20 ബില്യൺ ഡോളർ സമാഹരിക്കാൻ റോക്കറ്റ് കമ്പനി ശ്രമിക്കുന്നതായി റിപ്പോർട്ടുകളുണ്ട്. നവംബർ മുതൽ Alphabet, Amazon തുടങ്ങിയ "ഹൈപ്പർസ്കെയിലർമാർ" AI സംബന്ധമായ കടബാധ്യതകളിലൂടെ മൊത്തത്തിൽ 300 ബില്യൺ ഡോളറിലധികം സമാഹരിച്ചതിന് പിന്നാലെയാണിത്. സാങ്കേതിക ഭീമന്മാർ പരസ്പരം നിക്ഷേപിക്കുകയും ഒപ്പം പരസ്പരം AI ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ വാങ്ങാൻ കരാറിലേർപ്പെടുകയും ചെയ്യുന്ന "സർക്കുലർ ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെൻ്റുകളെ" (circular investments) കുറിച്ച് മില്ലർ ടബാക്കിലെ (Miller Tabak) അനലിസ്റ്റുകൾ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു. ഇത് യഥാർത്ഥ ROI (Return on Investment) മറച്ചുവെക്കാൻ കാരണമായേക്കാം.

ആഗോള കറൻസി, ബോണ്ട് വിപണിയിലെ മാറ്റങ്ങൾ

ഫിക്സഡ് ഇൻകം വിപണികളിൽ, യുഎസ് പൊതു അവധിക്ക് പിന്നാലെ യുഎസ് ട്രഷറികൾ വിൽപന സമ്മർദ്ദത്തിന് ഇരയായി. ഫെഡറൽ റിസർവ് ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷിൻ്റെ കർശനമായ (hawkish) നിലപാടുകൾ ബോണ്ട് വിലയെ ബാധിച്ചതാണ് ഈ ഇടിവിന് കാരണം.

കറൻസി വിപണികളും അത്രമാത്രം അസ്ഥിരമാണ്. ജാപ്പനീസ് യെൻ 1986-ന് ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലവാരത്തിന് അടുത്ത് നിൽക്കുന്നു. യുഎസ്-ഇറാൻ സമാധാന കരാറിനുള്ള സാധ്യതയും, കറൻസി സ്ഥിരപ്പെടുത്താൻ ജാപ്പനീസ് അധികാരികൾ ഇടപെടാനുള്ള സാധ്യതയും കണക്കിലെടുത്താണ് നിക്ഷേപകർ നിലവിൽ നീങ്ങുന്നത്. അതേസമയം, ബ്ലൂംബെർഗ് ഡോളർ സ്പോട്ട് ഇൻഡക്സ് 0.2% നേരിയ വർദ്ധനവോടെ താരതമ്യേന സ്ഥിരത പുലർത്തി.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അനിശ്ചിതത്വം: യുഎസ്-ഇറാൻ സമാധാന ചർച്ചകളെയും ആണവ പരിശോധനകളെയും കുറിച്ചുള്ള വൈരുദ്ധ്യമാർന്ന റിപ്പോർട്ടുകൾ എണ്ണവിലയിലും ഏഷ്യൻ ഓഹരി വിപണിയിലും അസ്ഥിരതയുണ്ടാക്കുന്നു.
• AI നിക്ഷേപത്തിലുള്ള സംശയം: SpaceX പോലുള്ള കമ്പനികളുടെ വൻതോതിലുള്ള കടബാധ്യതകളും സാങ്കേതിക ഭീമന്മാർ സമാഹരിച്ച 300 ബില്യൺ ഡോളറും AI ചെലവുകൾക്ക് ലഭിക്കുന്ന യഥാർത്ഥ ലാഭക്ഷമതയെ (ROI) സംബന്ധിച്ച ആശങ്കകൾ വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു.
• സാമ്പത്തിക സമ്മർദ്ദങ്ങൾ: ഫെഡറൽ റിസർവിൽ നിന്നുള്ള കർശനമായ സൂചനകളും ജാപ്പനീസ് യെൻ്റെ ചരിത്രപരമായ ഇടിവും ആഗോള ബോണ്ട്, കറൻസി വിപണികളിലെ മാറ്റങ്ങളെ സ്വാധീനിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുന്നു.