Azjatyjskie akcje spadają, podczas gdy ceny ropy rosną w obliczu niepewności wokół rozmów pokojowych USA-Iran

Globalne rynki rozpoczęły ten poniedziałek ostrożnie, a azjatyckie akcje odnotowały spadki po słabym występie kontraktów terminowych w USA. Inwestorzy poruszają się obecnie w złożonym otoczeniu, kształtowanym przez zmieniające się napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie oraz narastające pytania dotyczące zwrotu z inwestycji w sektor sztucznej inteligencji (AI).

Zmienność geopolityczna i relacje USA-Iran

Wskaźnik MSCI dla azjatyckich akcji regionalnych spadł o tyle, że na początku sesji odnotowano spadek rzędu 0,2%, co odzwierciedla szersze nastroje ostrożności. Istotnym czynnikiem napędzającym tę zmienność są trwające manewry dyplomatyczne między USA a Iranem. Choć Stany Zjednoczone wydały 60-dniową licencję pozwalającą Iranowi na międzynarodową sprzedaż ropy – co stanowi dla Teheranu kluczowy ratunek ekonomiczny – retoryka dotycząca rozmów pokojowych pozostaje niespójna.

Wiceprezydent USA JD Vance określił wstępne negocjacje jako „bardzo, bardzo dobre”, zauważając, że Teheran zgodził się na ponowny wjazd inspektorów nuklearnych do kraju. Jednak irańscy urzędnicy zakwestionowali to stwierdzenie, nazywając je „fałszywym”. Te napięcia dyplomatyczne, w połączeniu z rosnącymi cenami ropy Brent, która handlowała powyżej 78 USD za baryłkę, utrzymują rynki energii i indeksy regionalne w stanie niepewności.

Handel AI i masowe zadłużenie SpaceX

W sektorze technologicznym następuje istotna zmiana w zaufaniu inwestorów. Podczas gdy indeks S&P 500 wzrósł w tym kwartale o 14%, napędzany optymizmem związanym z AI, indeks MSCI Asia Pacific wzrósł aż o 26%. Jednak trwałość tego „rajdu AI” jest testowana przez obawy dotyczące wydatków kapitałowych i stóp zwrotu.

Akcje SpaceX spadły o 16% po wiadomościach o masowym zaciąganiu pożyczek. Firma rakietowa ma rzekomo dążyć do pozyskania co najmniej 20 miliardów dolarów poprzez sprzedaż obligacji o ratingu inwestycyjnym. Następuje to po ogromnej fali emisji długu przez „hiperskalowalnych” dostawców, takich jak Alphabet i Amazon, którzy od listopada wspólnie pozyskali ponad 300 miliardów dolarów długu związanego z AI. Analitycy z Miller Tabak ostrzegają przed „inwestycjami kołowymi”, w których giganci technologiczni inwestują w siebie nawzajem, jednocześnie zobowiązując się do zakupu wzajemnie napędzanych przez AI produktów, co może maskować rzeczywisty zwrot z inwestycji (ROI).

Przesunięcia na globalnych rynkach walut i obligacji

Na rynkach instrumentów o stałym dochodzie amerykańskie obligacje skarbowe (US Treasuries) znalazły się pod presją sprzedaży po amerykańskim święcie państwowym. Spadek ten przypisuje się jastrzębiemu przekazowi przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Kevina Warsha, co obciążyło ceny obligacji.

Rynki walutowe pozostają równie niestabilne. Jen japoński oscyluje w pobliżu swoich najniższych poziomów od 1986 roku. Inwestorzy balansują obecnie między potencjalnym porozumieniem pokojowym USA-Iran a nadchodzącym ryzykiem interwencji japońskich władz w celu stabilizacji waluty. Tymczasem Bloomberg Dollar Spot Index pozostał stosunkowo stabilny, odnotowując niewielki wzrost o 0,2%.

Kluczowe wnioski

• Niepewność geopolityczna: Sprzeczne doniesienia dotyczące negocjacji pokojowych USA-Iran oraz inspekcji nuklearnych napędzają zmienność zarówno cen ropy, jak i azjatyckich rynków akcji.
• Sceptycyzm wobec inwestycji w AI: Masowe emisje długu przez firmy takie jak SpaceX oraz 300 miliardów dolarów pozyskanych przez gigantów technologicznych budzą obawy o rzeczywisty zwrot z inwestycji (ROI) w wydatki na AI.
• Presja monetarna: Jastrzębie sygnały z Rezerwy Federalnej oraz historyczna słabość jena japońskiego nadal wpływają na globalne wahania obligacji i walut.