ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും എണ്ണവില വർദ്ധനവും കാരണം ഏഷ്യൻ വിപണികളിൽ ഇടിവ്
വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന എണ്ണവിലയ്ക്കും അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള നയതന്ത്ര ചർച്ചകൾക്കും പ്രതികരിച്ചുകൊണ്ട് ഏഷ്യൻ ഓഹരി വിപണികൾ ഇടിഞ്ഞതോടെ, പ്രാരംഭ വ്യാപാരത്തിൽ ആഗോള ഓഹരി വിപണികൾ സമ്മർദ്ദത്തിലായി. ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരത, മാറുന്ന ബോണ്ട് യീൽഡുകൾ (bond yields), ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI) മേഖലയിലെ വൻതോതിലുള്ള മൂലധന ചെലവുകൾ എന്നിവയെക്കുറിച്ചുള്ള വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന പരിശോധനകൾ എന്നിവ രൂപപ്പെടുത്തിയ സങ്കീർണ്ണമായ സാഹചര്യത്തിലൂടെയാണ് നിക്ഷേപകർ ഇപ്പോൾ കടന്നുപോകുന്നത്.
ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അനിശ്ചിതത്വവും എണ്ണവിലയിലെ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകളും
പ്രാരംഭ വ്യാപാരത്തിൽ MSCI Inc.-ന്റെ പ്രാദേശിക ഓഹരി സൂചിക 0.2% വരെ ഇടിഞ്ഞതോടെ പ്രാദേശിക ഓഹരി വിപണിയുടെ കാഴ്ചപ്പാട് ജാഗ്രതയോടെ തുടരുന്നു. അമേരിക്ക-ഇറാൻ സമാധാന ചർച്ചകളെ ചുറ്റിപ്പറ്റിയുള്ള മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന സാഹചര്യമാണ് ഈ ജാഗ്രതയ്ക്ക് പ്രധാന കാരണം. ഇറാൻ അന്താരാഷ്ട്ര തലത്തിൽ എണ്ണ വിൽക്കാൻ അനുവദിച്ചുകൊണ്ട് അമേരിക്ക 60 ദിവസത്തെ ലൈസൻസ് നൽകിയെങ്കിലും—ഇത് ടെഹ്റാൻ്റെ സാമ്പത്തിക നില മെച്ചപ്പെടുത്താൻ സഹായിക്കും—നയതന്ത്ര സന്ദേശങ്ങൾ വൈരുദ്ധ്യങ്ങൾ നിറഞ്ഞതായി തുടരുന്നു.
ആണവ പരിശോധകരെ രാജ്യത്തേക്ക് തിരിച്ചെത്താൻ അനുവദിക്കാനുള്ള ടെഹ്റാൻ്റെ സമ്മതത്തെ ചൂണ്ടിക്കാട്ടി, പ്രാരംഭ ചർച്ചകൾ "വളരെ, വളരെ നല്ലതാണ്" എന്ന് യുഎസ് വൈസ് പ്രസിഡന്റ് ജെഡി വാൻസ് വിശേഷിപ്പിച്ചു. എന്നാൽ, ഇത് യാഥാർത്ഥ്യത്തെ പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നില്ലെന്ന് ഇസ്ലാമിക് റിപ്പബ്ലിക്കിലെ ഉദ്യോഗസ്ഥർ ഈ അവകാശവാദത്തെ ചോദ്യം ചെയ്തു. ഈ അനിശ്ചിതത്വത്തിനിടയിൽ, ബ്രെൻ്റ് ക്രൂഡ് എണ്ണവില ബാരലിന് 78 ഡോളറിന് മുകളിൽ വ്യാപാരം ചെയ്തതോടെ വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തി, ഇത് ആഗോള വിപണികളിൽ സമ്മർദ്ദം വർദ്ധിപ്പിച്ചു.
സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ അസ്ഥിരതയും AI നിക്ഷേപ പരിശോധനകളും
സാങ്കേതിക മേഖലയിൽ വലിയ അസ്ഥിരത അനുഭവപ്പെടുന്നുണ്ട്, പ്രത്യേകിച്ച് AI അധിഷ്ഠിത വിപണിയിലെ കുതിപ്പിന്റെ സുസ്ഥിരതയെ സംബന്ധിച്ച്. വൻതോതിലുള്ള വായ്പ എടുക്കൽ സംബന്ധിച്ച വാർത്തകൾ പുറത്തുവന്നതിനെത്തുടർന്ന് SpaceX ഓഹരികൾ 16% ഇടിഞ്ഞു. ഇൻവെസ്റ്റ്മെന്റ് ഗ്രേഡ് ബോണ്ടുകളിലൂടെ കുറഞ്ഞത് 20 ബില്യൺ ഡോളർ സമാഹരിക്കാൻ കമ്പനി ശ്രമിക്കുന്നതായി റിപ്പോർട്ടുകൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.
AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചറിനായി "ഹൈപ്പർസ്കെയിലറുകൾ" (hyperscalers) വൻതോതിൽ കടം വാങ്ങുന്ന വിപുലമായ പ്രവണതയുടെ ഭാഗമാണ് ഈ നീക്കം. നവംബർ മുതൽ, Alphabet, Amazon തുടങ്ങിയ കമ്പനികൾ AI സംബന്ധമായ ആവശ്യങ്ങൾക്കായി 300 ബില്യൺ ഡോളറിലധികം കടം സമാഹരിച്ചു കഴിഞ്ഞു. ടെക് ഭീമന്മാർ പരസ്പരം നിക്ഷേപം നടത്തുകയും അതേസമയം തന്നെ പരസ്പരം ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ വാങ്ങാൻ കരാറിലേർപ്പെടുകയും ചെയ്യുന്ന "സർക്കുലർ ഇൻവെസ്റ്റ്മെന്റ്സ്" (circular investments) മാതൃകയെക്കുറിച്ച് മില്ലർ ടബാക്കിലെ (Miller Tabak) വിശകലന വിദഗ്ധർ ആശങ്ക പ്രകടിപ്പിച്ചു. ഇത് അവരുടെ വൻതോതിലുള്ള AI ചെലവുകൾക്ക് ലഭിക്കുന്ന കുറഞ്ഞ ആദായത്തെ (ROI) മറച്ചുവെക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് അവർ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു.
ബോണ്ട് യീൽഡുകളും കറൻസി വിപണിയിലെ മാറ്റങ്ങളും
ഫിക്സഡ് ഇൻകം മാർക്കറ്റിൽ, യുഎസ് പൊതു അവധിക്ക് പിന്നാലെ യുഎസ് ട്രഷറികൾ വിൽപന സമ്മർദ്ദത്തെ നേരിട്ടു. കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച ഫെഡറൽ റിസർവ് ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷ് നൽകിയ കർശനമായ (hawkish) സന്ദേശങ്ങളാണ് ഈ ഇടിവിന് കാരണമെന്ന് വിപണി തന്ത്രജ്ഞർ പറയുന്നു. ഈ മാറ്റം ആഗോള ലിക്വിഡിറ്റിയിൽ (liquidity) കൂടുതൽ ജാഗ്രതയുണ്ടാക്കാൻ കാരണമായിട്ടുണ്ട്.
കറൻസി വിപണികളിലും വലിയ ചലനങ്ങൾ കാണുന്നുണ്ട്, പ്രത്യേകിച്ച് ജാപ്പനീസ് യെൻ 1986-ന് ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലവാരത്തിന് സമീപമാണ് നിൽക്കുന്നത്. ഒരുപക്ഷേ ഉണ്ടാകാൻ സാധ്യതയുള്ള അമേരിക്ക-ഇറാൻ സമാധാന കരാറിന്റെ ദീർഘകാല പ്രത്യാഘാതങ്ങളും, കറൻസി സ്ഥിരപ്പെടുത്തുന്നതിനായി ജാപ്പനീസ് അധികാരികൾ ഇടപെടാനുള്ള സാധ്യതയും നിക്ഷേപകർ ഇപ്പോൾ വിലയിരുത്തുകയാണ്.
പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ
- ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരത: അമേരിക്ക-ഇറാൻ ആണവ പരിശോധനകളെയും എണ്ണ ലൈസൻസുകളെയും കുറിച്ചുള്ള വൈരുദ്ധ്യമാർന്ന റിപ്പോർട്ടുകൾ ആഗോള വിപണികളിൽ അനിശ്ചിതത്വം സൃഷ്ടിക്കുകയും എണ്ണവില ബാരലിന് 78 ഡോളറിന് മുകളിൽ നിലനിർത്തുകയും ചെയ്യുന്നു.
- AI മേഖലയിലെ സമ്മർദ്ദം: SpaceX-യുടെ 20 ബില്യൺ ഡോളർ ലക്ഷ്യം ഉൾപ്പെടെയുള്ള സാങ്കേതിക കമ്പനികളുടെ വൻതോതിലുള്ള കടം എടുക്കൽ, AI നിക്ഷേപങ്ങളുടെ യഥാർത്ഥ ആദായത്തെക്കുറിച്ചും (ROI) സർക്കുലർ ഇൻവെസ്റ്റ്മെന്റ് രീതികളിലെ അപകടസാധ്യതകളെക്കുറിച്ചും ചോദ്യങ്ങൾ ഉയർത്തുന്നു.
- സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങൾ: വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ബോണ്ട് യീൽഡുകളും ദുർബലമായ ജാപ്പനീസ് യെനും ആഗോള നിക്ഷേപകരുടെ ജാഗ്രതയെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു; ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ കർശനമായ സൂചനകൾ വിപണി വിശകലനം ചെയ്തുകൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്.