IPO của NSE: Kỳ vọng lợi nhuận khổng lồ cho các nhà đầu tư sớm và các nhà đầu tư tổ chức
Sàn Giao dịch Chứng khoán Quốc gia (NSE) đang chuẩn bị cho đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) rất được mong đợi, một bước đi nhằm khai thác giá trị chưa từng có cho các cổ đông tổ chức dài hạn. Trong bối cảnh thị trường vốn của Ấn Độ chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ của các nhà đầu tư cá nhân, việc sàn giao dịch chuyển đổi thành một thực thể đại chúng hứa hẹn mang lại lợi nhuận phi thường cho những người đã ủng hộ sàn trong những năm đầu thành lập.
Lợi nhuận khổng lồ cho SBI và các đơn vị thuộc khu vực công
Đợt IPO theo kế hoạch này sẵn sàng mang lại mức lợi nhuận đáng kinh ngạc cho các nhà đầu tư tổ chức sớm tại Ấn Độ. Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ (SBI) nổi lên như một trong những bên hưởng lợi lớn nhất, đang chuẩn bị bán 24,75 triệu cổ phiếu. Dựa trên mức giá thị trường phi chính thức (grey market) là 2.055 ₹ mỗi cổ phiếu và chi phí mua trung bình chỉ 80 paise mỗi cổ phiếu — được tích lũy từ năm 1993 đến 1999 — SBI dự kiến sẽ thu về khoảng 50 tỷ ₹ (529 triệu USD). Điều này tương đương với mức lợi nhuận gần 2.568 lần chỉ tính riêng trên số cổ phần cụ thể đó.
Các công ty bảo hiểm thuộc khu vực công khác cũng đang hướng tới mức nhân lợi nhuận thậm chí còn lớn hơn. General Insurance Corp. of India, New India Assurance Co. Ltd., và National Insurance Co. Ltd. được dự báo sẽ đạt mức lợi nhuận cao tới 6.422 lần so với vốn đầu tư ban đầu. Tương tự, Stock Holding Corporation of India Ltd., đơn vị đang bán khoảng 11 triệu cổ phiếu được mua với giá 46 paise mỗi cổ phiếu, đang trên đà đạt mức lợi nhuận gấp 4.467 lần.
Các tập đoàn khổng lồ toàn cầu và các chuẩn mực quốc tế
Đợt IPO này cũng đánh dấu một sự kiện thanh khoản lớn cho các nhà đầu tư quốc tế đã tham gia vào thị trường trong các giai đoạn tăng trưởng của sàn giao dịch. Temasek Holdings Pte. của Singapore có kế hoạch thoái khoảng 11,25 triệu cổ phiếu. Sau khi mua lại 5% cổ phần của NYSE Euronext vào năm 2010 với giá hơn 7,8 tỷ ₹, định giá trên thị trường phi chính thức cho thấy giá trị đã tăng gấp 33 lần — một kỳ tích vượt xa chỉ số Nifty 50, vốn chỉ tăng 4,61 lần kể từ năm 2010. Morgan Stanley cũng được dự báo sẽ đạt mức lợi nhuận xấp xỉ 31 lần so với khoản đầu tư của mình.
Một đợt thoái vốn được mong đợi từ lâu giữa bối cảnh thống lĩnh thị trường
Đợt IPO này diễn ra sau nhiều năm gặp phải các rào cản pháp lý và quy định đã làm chệch hướng nỗ lực niêm yết lần đầu của NSE vào năm 2016. Ngày nay, sàn giao dịch này là một "ông lớn" toàn cầu, thống lĩnh mảng giao dịch chứng khoán phái sinh trong nước và nằm trong số các sàn giao dịch lớn nhất thế giới xét về khối lượng hợp đồng.
Đối với nhiều cổ đông, đợt chào bán này không chỉ đơn thuần là một cuộc bán tài sản; đó là việc hiện thực hóa lợi nhuận từ các tài sản tăng trưởng cao và thiếu thanh khoản trong nhiều thập kỷ. Ngay cả những bên không tham gia bán, chẳng hạn như Life Insurance Corporation of India (LIC)—cổ đông lớn nhất với 11% tỷ lệ sở hữu—cũng sẽ được hưởng lợi từ việc định giá lại mạnh mẽ danh mục nắm giữ của họ, mặc dù LIC không bán bất kỳ cổ phiếu nào trong đợt chào bán cụ thể này.
Những điểm chính cần lưu ý
- Hệ số nhân chưa từng có: Các nhà đầu tư sớm như SBI và nhiều công ty bảo hiểm thuộc khu vực công đang hướng tới mức lợi nhuận dao động từ 2.500 đến hơn 6.000 lần dựa trên mức giá ở thị trường xám.
- Vượt xa chỉ số tham chiếu: Các nhà đầu tư quốc tế lớn như Temasek và Morgan Stanley dự kiến sẽ đạt được mức lợi nhuận (lần lượt là 33 lần và 31 lần), vượt xa hiệu suất của chỉ số Nifty 50 kể từ năm 2010.
- Sự kiện thanh khoản cho các tổ chức: Sau nhiều năm trì hoãn về mặt pháp lý, đợt IPO này mang lại cơ hội quan trọng để các nhà đầu tư dài hạn hiện thực hóa các khoản lãi trên giấy khổng lồ tại thị trường chứng khoán phái sinh thống trị nhất của Ấn Độ.