NSE Giữ vững Danh hiệu Công ty Chưa niêm yết Giá trị nhất Ấn Độ

Sàn Giao dịch Chứng khoán Quốc gia (NSE) đã bảo vệ thành công vị thế là công ty chưa niêm yết giá trị nhất Ấn Độ, với mức định giá khổng lồ lên tới 4,86 lakh crore Rupee. Theo báo cáo Hurun India 500 năm 2025 của Burgundy Private, sàn giao dịch này đã vượt qua các gã khổng lồ trong ngành như Serum Institute of India và Adani Properties.

Sự thống trị của NSE và Hồ sơ IPO mang tính bước ngoặt

Sự dẫn đầu của NSE trong phân khúc chưa niêm yết diễn ra vào một thời điểm then chốt đối với sàn giao dịch này. Sau gần một thập kỷ trì hoãn do các quy định pháp lý, bao gồm cả tranh cãi về việc đặt máy chủ cùng vị trí (co-location), NSE đã chính thức nộp các hồ sơ sơ bộ lên SEBI cho đợt Phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) đang rất được mong đợi.

Với giá trị ước tính khoảng 30.000 crore Rupee, đợt phát hành này sẵn sàng trở thành đợt chào bán ra công chúng lớn nhất trong lịch sử thị trường chứng khoán Ấn Độ. Bản cáo bạch dự thảo (DRHP) cho thấy đợt IPO này sẽ hoàn toàn là một đợt Chào bán cổ phần (OFS) bao gồm 14,89 crore cổ phiếu. Các cổ đông bán chính bao gồm Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ (State Bank of India), đơn vị sẽ thoái tối đa 2,48 crore cổ phiếu, và MS Strategic (Mauritius) Limited với 1,60 crore cổ phiếu. Đáng chú ý, Tổng công ty Bảo hiểm Nhân thọ Ấn Độ (LIC), cổ đông lớn nhất với 10,72% cổ phần, sẽ không bán bất kỳ cổ phiếu nào.

Xu hướng tại các doanh nghiệp Ấn Độ: Tạo lập giá trị và Sự chuyển dịch ngành

Báo cáo Hurun India 500 tiết lộ một bối cảnh phức tạp đối với các doanh nghiệp Ấn Độ (India Inc). Mặc dù tổng giá trị của 500 công ty hàng đầu đã vượt mốc 3,4 nghìn tỷ USD, nhưng đã có sự sụt giảm đáng kể ở nhóm dẫn đầu. Tổng giá trị của 10 công ty phi nhà nước giá trị nhất Ấn Độ đã giảm 11 lakh crore Rupee trong năm qua, từ 97 lakh crore Rupee xuống còn 86 lakh crore Rupee. Bất chấp sự sụt giảm này, 10 doanh nghiệp hàng đầu này vẫn là những đầu tàu kinh tế, chiếm gần 25% GDP của Ấn Độ.

Về hiệu suất, Reliance Industries tiếp tục là công ty giá trị nhất Ấn Độ năm thứ năm liên tiếp, tăng thêm 1,8 lakh crore Rupee giá trị. Trong khi đó, Bajaj Finance nổi lên như một đơn vị dẫn đầu về mức độ tạo lập giá trị theo tỷ lệ phần trăm, đạt mức định giá 5,8 lakh crore Rupee.

Một thị trường chọn lọc ưu tiên các yếu tố cơ bản

Báo cáo nhấn mạnh sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư từ "kỳ vọng tăng trưởng" sang "nền tảng cơ bản vững mạnh". Trong số 500 công ty được theo dõi, chỉ có 198 công ty có sự gia tăng về giá trị, cho thấy các nhà đầu tư hiện đang ưu tiên Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), khả năng tạo tiền và sức mạnh bảng cân đối kế toán.

Các lĩnh vực tăng trưởng cao như fintech và hàng tiêu dùng tiếp tục phát triển mạnh mẽ. Các cái tên đáng chú ý bao gồm:

  • Groww: Dẫn đầu về mức tăng với sự gia tăng giá trị đáng kinh ngạc lên tới 430%.
  • Adani Properties: Ghi nhận mức tăng 301%.
  • Ather Energy: Chứng kiến giá trị tăng vọt 224%.
  • Meesho: Đạt mức tăng 164%.

Báo cáo cũng ghi nhận xu hướng gia tăng chiều sâu khởi nghiệp từ các thành phố loại 2 và loại 3, với các công ty từ những địa phương như Rajkot và Bikaner góp mặt trong bảng xếp hạng. Ngoài ra, sự xuất hiện của Sarvam AI đánh dấu một cột mốc quan trọng khi đây là nhà phát triển mô hình ngôn ngữ lớn nội địa đầu tiên lọt vào danh sách.

Các điểm chính cần lưu ý

  • NSE dẫn đầu phân khúc chưa niêm yết: Với mức định giá 4,86 lakh crore Rupee, NSE vẫn là công ty chưa niêm yết hàng đầu Ấn Độ trong khi chuẩn bị cho đợt IPO lịch sử trị giá 30.000 crore Rupee.
  • Chuyển dịch sang các yếu tố cơ bản: Các nhà đầu tư đang rời xa các câu chuyện đầu cơ, thay vào đó là ưu tiên thưởng cho các công ty có khả năng tạo tiền đã được chứng minh và bảng cân đối kế toán vững mạnh.
  • Các trường hợp tăng trưởng đột biến: Trong khi nhiều công ty phải đối mặt với áp lực định giá, các đơn vị fintech như Groww và các thương hiệu tiêu dùng như Haldiram đã cho thấy sự nhảy vọt về giá trị.