Tại sao chỉ số Nikkei của Nhật Bản đạt mức cao kỷ lục bất chấp đợt tăng lãi suất sau 31 năm

Trong một động thái đi ngược lại logic thị trường truyền thống, chỉ số tham chiếu Nikkei 225 của Nhật Bản đã vượt qua mốc 70.000 lịch sử sau một đợt tăng lãi suất đáng kể. Trong khi việc tăng lãi suất thường báo hiệu sự thắt chặt thanh khoản và biến động thị trường, các cổ phiếu Nhật Bản lại phản ứng với sự lạc quan đầy bất ngờ.

Đợt tăng lãi suất chiến lược của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) gần đây đã tăng lãi suất điều hành ngắn hạn lên 1%, tăng từ mức 0,75% trước đó. Quyết định này đánh dấu chi phí vay cao nhất tại quốc gia này kể từ năm 1995, thể hiện một sự chuyển dịch lớn trong chính sách tiền tệ. Phát biểu thay mặt Thống đốc Kazuo Ueda, Phó Thống đốc Shinichi Uchida lưu ý rằng mặc dù rủi ro suy thoái kinh tế mạnh mẽ đã giảm bớt, ngân hàng trung ương vẫn thận trọng trước các rủi ro lạm phát đang lan rộng có thể chệch khỏi các mục tiêu đề ra.

Bất chấp đợt tăng lãi suất, cách tiếp cận của BOJ được đặc trưng bởi một chu kỳ thắt chặt "dần dần". Các nhà phân tích thị trường cho rằng vì ngân hàng trung ương tiếp tục phát tín hiệu rằng các điều kiện tài chính sẽ vẫn mang tính nới lỏng, động thái này không gây ra mối đe dọa trực tiếp đến lợi nhuận doanh nghiệp hay thanh khoản thị trường. Sự thắt chặt "nhẹ nhàng" này đã đóng vai trò như một tín hiệu hỗ trợ cho cổ phiếu thay vì là một yếu tố ngăn cản.

Sự ổn định địa chính trị và dòng chảy dầu mỏ toàn cầu

Một động lực quan trọng đằng sau đợt tăng giá của Nikkei là sự cải thiện đột ngột trong tâm lý địa chính trị toàn cầu. Việc công bố khuôn khổ thỏa thuận hòa bình giữa Hoa Kỳ và Iran đã tạo ra cú hích lớn cho niềm tin của nhà đầu tư. Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã xác nhận việc hoàn tất thỏa thuận, lưu ý rằng Eo biển Hormuz—huyết mạch quan trọng cho các chuyến tàu chở dầu toàn cầu—sẽ được mở cửa trở lại.

Triển vọng gia tăng dòng chảy dầu mỏ và việc chấm dứt phong tỏa các cảng của Iran đã làm giảm bớt lo ngại về sự gián đoạn cung ứng năng lượng. Thứ trưởng Bộ Ngoại giao Iran, Kazem Gharibabadi, xác nhận rằng thỏa thuận này sẽ "chấm dứt ngay lập tức" cuộc chiến trên mọi mặt trận, bao gồm cả Lebanon. Việc giảm thiểu rủi ro xung đột ở Trung Đông đã đóng góp trực tiếp vào tâm lý tăng giá được thấy ở cả thị trường Nhật Bản và Ấn Độ.

Các nhóm ngành hưởng lợi trong đợt tăng giá của Nikkei

Chuyển động của Nikkei 225 không đồng nhất, nhưng các lĩnh vực tăng trưởng cao cụ thể đã dẫn dắt đà tăng. Ngay cả khi một số thành phần chịu áp lực, các cổ phiếu liên quan đến công nghệ và cơ sở hạ tầng vẫn ghi nhận mức tăng đáng kể. Các nhà đầu tư đã chuyển hướng sang các công ty có vị thế sẵn sàng hưởng lợi từ nền kinh tế số và hạ tầng dữ liệu.

Các mã cổ phiếu tiêu biểu bao gồm:

Sự luân chuyển nhóm ngành này làm nổi bật rằng mặc dù môi trường vĩ mô đang thay đổi do lãi suất cao hơn, nhưng động lực tiềm ẩn trong mảng kiểm thử chip và trung tâm dữ liệu vẫn là động lực chính cho chỉ số Nhật Bản.

Các điểm chính cần lưu ý