随着制药业供应链多元化以减少对中国的依赖，印度 CDMO 行业正蓄势待发，准备迎接全球性增长

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随着制药业从中国实现多元化，印度 CDMO 行业蓄势待发，准备迎来全球性增长

随着跨国公司寻求降低对中国供应链的依赖以规避风险，全球制药格局正在经历一场巨大的结构性重组。印度合同开发与制造组织 (CDMO) 正成为这一转变的主要受益者，被定位为全球制药商最可靠的替代选择。

制造布局多元化的趋势已不再仅仅是理论上的可能性，而是一个活跃的行业趋势。据 Sai Life Sciences 的首席财务官 Sivaramakrishnan Chittor 称，这一转变的萌芽始于近两年前，远早于近期针对 WuXi AppTec 等中国巨头的监管审查。

某些实体被列入监管观察名单，为全球制药公司加速其多元化战略提供了急需的明确性。随着这些公司寻求降低地缘政治和监管风险，印度已成为他们的“最佳选择”。印度 CDMO 与全球创新药企之间日益紧密的合作证明了这一转型，许多公司已在积极将洽谈重心和潜在合同转向印度。

为了抓住这一里程碑式的机遇，Sai Life Sciences 宣布了一项重大的资本支出计划。该公司计划在 2027 财年之前投入 1,100 亿至 1,300 亿卢比用于产能扩张。此次扩张将通过内部积累资金和债务相结合的方式进行，以保持资产负债表的健康。

与全球巨头日益增长的合作伙伴关系的一个关键指标是公司的营收结构。在过去的四年里，来自全球大型制药公司的营收贡献几乎翻了一番，从总营收的 28% 上升到 49%。这一转变凸显了印度参与者正更深入地融入全球最大制药商的高价值工作流程中。

印度 CDMO 发展历程中的一个关键演变是工作性质的转变。从历史上看，许多全球制药公司主要利用印度提供临床试验供应。然而，目前正出现明显的趋势，即利用印度进行大规模的商业化制造。

Sai Life Sciences 报告称，其后期开发管线有了实质性的增长。在过去一年中，该公司的 III 期及注册前分子组合已从 6 个增加到 11 个。虽然制药制造的监管特性意味着合同的这些转变需要时间才能体现在财务报表中，但长期的管线预示着强劲的上升势头。

尽管前景乐观，但行业领导者对涉及的时间表仍保持现实的看法。由于制造涉及严格的监管审批和复杂的产品转移流程，“中国加一”战略的全面影响可能不会立即反映在季度业绩中。

Sai Life Sciences 维持了 15-20% 的 CAGR（年复合增长率）营收增长指引。随着新的生产设施投入运营并达到最佳产能利用率，该公司预计其业绩将集中在财年的下半年。

多元化趋势： 全球制药公司正积极将制造布局从中国转移到印度，以降低监管和供应链风险。
向商业化规模转型： 印度 CDMO 正在从提供临床试验供应，演变为为全球创新药企处理高价值的商业化规模制造。
积极扩张： 像 Sai Life Sciences 这样的领先企业正投入高达 ₹1,300 crore 用于产能建设，以满足对长期制药合作伙伴日益增长的需求。