由于需求疲软，印度服务业增长降至 17 个月低点
由于 6 月份扩张步伐大幅放缓，印度服务业正面临显著的降温期。根据最新的 HSBC 印度服务业 PMI 显示，该行业正受到国内需求疲软和招聘明显放缓的困扰。
服务业 PMI 与新订单大幅放缓
经季节性调整后的 HSBC 印度服务业 PMI 商业活动指数在 6 月份降至 57.4，低于 5 月份的 59.8。虽然该指数仍高于 50 关口（表明该行业仍处于扩张区间），但这代表了 17 个月以来的最低增长水平。
此次增速放缓的主要驱动因素是新订单的大幅下滑，其增幅创下两年半以来的最低水平。企业负责人表示，挑战性的市场环境和客户兴趣的降低直接影响了销售额和整体产出。这种势头的降温表明，国内市场正面临阻力，正在抑制今年早些时候出现的快速增长。
招聘停滞与商业信心减弱
6 月份报告中最令人担忧的指标之一是就业近乎停滞。在经历了 4 月和 5 月强劲的招聘趋势后，招聘活动显著停滞，6 月份仅有约 1% 的受访企业报告了新增招聘。
与此同时，商业信心降至五个月低点。受访企业指出，经济状况困难、竞争加剧以及对卢比贬值的担忧是影响其前景的关键因素。这种谨慎情绪也反映在包含制造业在内的更广泛的 HSBC 印度综合 PMI 中，该指数从 5 月份的 59.3 下降至 57.1。
出口需求韧性与通胀缓解
尽管国内增长放缓，但服务业在国际市场找到了重要的生命线。在来自美国、阿联酋、新加坡、德国、加拿大、澳大利亚以及阿曼和卡塔尔等多个中东国家的强劲需求推动下，出口订单达到了三个月来的最高水平。这种强劲的外部需求为应对国内环境的疲软提供了关键缓冲。
在成本方面，服务提供商得到了缓解。价格压力显示出降温迹象，投入成本通胀达到了自 11 月以来的最低水平。此外，受中东地缘政治动荡缓解的推动，产出价格通胀也有所放缓，为该行业的利润率提供了一定的缓解。
核心要点
- 增长放缓： 6 月份服务业 PMI 下降至 57.4，由于新订单增幅创下两年多以来的最低水平，标志着 17 个月以来的低点。
- 就业下滑： 招聘活动几乎停滞，在经历了前几个月的强劲活动后，仅有 1% 的企业报告了新招聘。
- 出口缓冲： 虽然国内需求减弱，但海外销售仍是一个亮点，创下三个月来最强劲的增长。