Wzrost indyjskiego sektora usług osiągnął najniższy poziom od 17 miesięcy z powodu słabego popytu

Indyjski sektor usług wchodzi w okres znaczącego ochłodzenia, gdyż tempo ekspansji gwałtownie wyhamowało w czerwcu. Według najnowszego wskaźnika HSBC India Services PMI, sektor zmaga się ze słabym popytem krajowym oraz zauważalnym spowolnieniem w rekrutacji.

Gwałtowne spowolnienie wskaźnika Services PMI i liczby nowych zamówień

Sezonowo skorygowany wskaźnik aktywności biznesowej HSBC India Services PMI spadł w czerwcu do poziomu 57,4, w porównaniu do 59,8 w maju. Choć wskaźnik pozostaje powyżej poziomu 50 — co oznacza, że sektor wciąż znajduje się w fazie ekspansji — stanowi to najsłabszy wzrost odnotowany w ciągu ostatnich 17 miesięcy.

Główną przyczyną tego spowolnienia był znaczny spadek liczby nowych zamówień, których wzrost był najsłabszy od ponad dwóch i pół roku. Liderzy biznesu raportowali, że trudne warunki rynkowe oraz mniejsze zainteresowanie klientów bezpośrednio wpłynęły na sprzedaż i ogólną produkcję. To wyhamowanie dynamiki sugeruje, że rynek krajowy mierzy się z przeciwnościami, które ograniczają szybki wzrost obserwowany na początku roku.

Stagnacja w zatrudnianiu i osłabienie zaufania biznesu

Jednym z najbardziej niepokojących wskaźników w raporcie za czerwiec jest niemal całkowita stagnacja zatrudnienia. Po silnych trendach rekrutacyjnych w kwietniu i maju, aktywność w zakresie pozyskiwania pracowników znacząco wyhamowała – tylko około 1 procent badanych firm zgłosił dodatkowe zatrudnienie w czerwcu.

Jednocześnie zaufanie biznesu spadło do najniższego poziomu od pięciu miesięcy. Badane firmy wskazały na połączenie trudnych warunków gospodarczych, nasilającej się konkurencji oraz obaw związanych z deprecjacją rupii jako kluczowych czynników wpływających na ich prognozy. Ten ostrożny sentyment znajduje odzwierciedlenie w szerszym wskaźniku HSBC India Composite PMI, obejmującym również sektor produkcyjny, który spadł z poziomu 59,3 w maju do 57,1.

Odporność popytu eksportowego i łagodzenie inflacji

Mimo spowolnienia krajowego, sektor usług znalazł ratunek na rynkach międzynarodowych. Liczba zamówień eksportowych osiągnęła najwyższy poziom od trzech miesięcy, napędzana silnym popytem z różnych regionów świata, w tym z USA, ZEA, Singapuru, Niemiec, Kanady, Australii oraz kilku państw Bliskiego Wschodu, takich jak Oman i Katar. Ten silny popyt zewnętrzny zadziałał jako kluczowy bufor łagodzący osłabienie sytuacji na rynku krajowym.

W kwestii kosztów dostawcy usług odetchnęli z ulgą. Presja cenowa zaczęła słabnąć, a inflacja kosztów wejściowych osiągnęła najniższy poziom od listopada. Dodatkowo inflacja cen sprzedaży uległa złagodzeniu, co częściowo było zasługą zmniejszenia się zakłóceń geopolitycznych na Bliskim Wschodzie, co przyniosło pewną ulgę marżom w tym sektorze.

Kluczowe wnioski

• Wyhamowanie wzrostu: Wskaźnik Services PMI spadł w czerwcu do 57,4, osiągając najniższy poziom od 17 miesięcy ze względu na najsłabszy wzrost liczby nowych zamówień od ponad dwóch lat.
• Zapaść w zatrudnianiu: Aktywność rekrutacyjna niemal stanęła w miejscu – tylko 1% firm zgłosiło nowe zatrudnienie po znacznie intensywniejszych działaniach w poprzednich miesiącach.
• Bufor eksportowy: Podczas gdy popyt krajowy osłabł, sprzedaż zagraniczna pozostała jasnym punktem, odnotowując najsilniejszy wzrost od trzech miesięcy.