Wzrost sektora usług w Indiach osiąga najniższy poziom od 17 miesięcy na tle słabnącego popytu

Indyjski sektor usług odnotował w czerwcu znaczące spowolnienie, wykazując najwolniejszy wzrost od 17 miesięcy w obliczu słabnącego popytu krajowego. Choć sektor wciąż znajduje się w fazie wzrostu, gwałtowny spadek liczby nowych zamówień oraz zahamowanie procesów rekrutacyjnych sygnalizują nadchodzące trudności dla gospodarki kraju.

Gwałtowny spadek wskaźnika PMI dla usług i popytu krajowego

Według najnowszego badania HSBC India Services PMI, sezonowo dostosowany wskaźnik aktywności gospodarczej (Business Activity Index) spadł w czerwcu do poziomu 57,4, z 59,8 w maju. Mimo że odczyt pozostaje powyżej progu 50 punktów — co oznacza, że sektor wciąż się rozwija — dynamika wzrostu uległa znacznemu osłabieniu.

Główną przyczyną tego spowolnienia jest ochłodzenie rynku krajowego. Badanie wykazało najsłabszy wzrost liczby nowych zamówień od ponad dwóch i pół roku, co sugeruje osłabienie zainteresowania lokalnych klientów oraz spadek ich siły nabywczej. Pranjul Bhandari, główny ekonomista ds. Indii w HSBC, zauważył, że dane te wskazują na coraz trudniejsze warunki rynkowe i słabszy popyt, szczególnie w obszarze krajowym.

Zahamowanie rekrutacji i słabnące zaufanie biznesu

Spowolnienie aktywności gospodarczej miało bezpośredni wpływ na rynek pracy. Po intensywnej rekrutacji w kwietniu i maju, w czerwcu procesy zatrudniania niemal całkowicie stanęły. Tylko około 1% badanych firm zgłosiło dodatkową rekrutację, co oznacza znaczące wyhamowanie tworzenia nowych miejsc pracy w sektorze usług.

Sytuację pogarsza spadek zaufania biznesu, który osiągnął najniższy poziom od pięciu miesięcy. Badane firmy wskazały na kilka czynników wpływających na tę ostrożną postawę, w tym nasilającą się konkurencję, trudne warunki gospodarcze oraz rosnące obawy dotyczące spadku wartości rupii indyjskiej.

Silny popyt eksportowy jako trend przeciwny

Mimo spadku konsumpcji krajowej, sektor usług znalazł ratunek na rynkach międzynarodowych. Handel zagraniczny pozostaje jasnym punktem, a liczba zamówień eksportowych osiągnęła najwyższy poziom od trzech miesięcy. Wzrost ten był napędzany silnym popytem ze strony różnorodnej grupy globalnych klientów, w tym z USA, ZEA, Singapuru, Kanady, Niemiec, Australii oraz kilku państw Bliskiego Wschodu, takich jak Katar i Oman.

Ponadto presja cenowa wydaje się słabnąć. Inflacja kosztów wejściowych osiągnęła najniższy poziom od listopada, a inflacja cen sprzedaży uległa złagodzeniu, co było wspierane przez zmniejszenie się zakłóceń geopolitycznych na Bliskim Wschodzie.

Szersze implikacje gospodarcze: Wskaźnik Composite PMI

Spowolnienie w usługach znajduje odzwierciedlenie również w szerszym sektorze prywatnym. Wskaźnik HSBC India Composite PMI Output Index, który agreguje aktywność zarówno w przemyśle, jak i w usługach, spadł w czerwcu do poziomu 57,1 z 59,3 w maju. Spadek ten wskazuje na zsynchronizowane spowolnienie, charakteryzujące się mniejszymi wolumenami sprzedaży oraz najwolniejszym wzrostem zatrudnienia odnotowanym w obecnym cyklu.

Kluczowe wnioski

• Umiarkowanie wzrostu: Wskaźnik PMI dla usług spadł w czerwcu do 57,4, osiągając najniższy poziom od 17 miesięcy, co było spowodowane najsłabszym wzrostem liczby nowych zamówień od ponad 30 miesięcy.
• Spowolnienie zatrudnienia: Aktywność rekrutacyjna w dużej mierze wyhamowała – tylko 1% firm zgłosiło nową rekrutację w czerwcu.
• Odporność eksportu: Podczas gdy popyt krajowy osłabł, zamówienia eksportowe osiągnęły najwyższy poziom od trzech miesięcy, wspierane silnym popytem z USA, ZEA oraz różnych rynków europejskich i azjatyckich.