El crecimiento del sector servicios de la India alcanza su nivel más bajo en 17 meses ante la debilidad de la demanda
El sector servicios de la India experimentó una desaceleración significativa en junio, registrando su expansión más lenta en 17 meses debido al debilitamiento de la demanda interna. Aunque el sector se mantiene en terreno de crecimiento, una fuerte caída en los nuevos pedidos y el estancamiento de los esfuerzos de contratación señalan vientos en contra emergentes para la economía de la nación.
Fuerte caída del PMI de servicios y de la demanda interna
Según la última encuesta del PMI de servicios de HSBC India, el índice de actividad empresarial ajustado estacionalmente cayó a 57,4 en junio, frente al 59,8 de mayo. Aunque la cifra se mantiene por encima del umbral de 50 —lo que indica que el sector sigue expandiéndose—, el impulso se ha ralentizado considerablemente.
El principal motor de esta desaceleración es el enfriamiento del mercado interno. La encuesta destacó el aumento más débil de los nuevos pedidos en más de dos años y medio, lo que sugiere que el interés de los clientes locales y el poder adquisitivo se han debilitado. Pranjul Bhandari, economista jefe de HSBC para la India, señaló que estas cifras apuntan hacia condiciones de mercado cada vez más desafiantes y una demanda más débil, particularmente dentro del panorama nacional.
Contratación estancada y debilitamiento de la confianza empresarial
La desaceleración de la actividad empresarial ha tenido un impacto directo en el mercado laboral. Tras observar una contratación robusta durante abril y mayo, la actividad de contratación casi se detuvo en junio. Solo aproximadamente el 1 % de las empresas encuestadas informó de contrataciones adicionales, lo que marca un enfriamiento significativo en la creación de empleo dentro de la industria de servicios.
A este problema se suma una caída en la confianza empresarial, que ha descendido a su nivel más bajo en cinco meses. Las empresas encuestadas citaron varios factores que contribuyen a este sentimiento de cautela, incluyendo la intensificación de la competencia, las difíciles condiciones económicas y la creciente preocupación por la depreciación de la rupia india.
Sólida demanda de exportación como contrapunto
A pesar de la caída del consumo interno, el sector servicios encontró un salvavidas vital en los mercados internacionales. El negocio en el extranjero siguió siendo un punto positivo, con los pedidos de exportación alcanzando su nivel más alto en tres meses. Este crecimiento fue impulsado por una fuerte demanda de una diversa gama de clientes globales, incluidos los de Estados Unidos, los Emiratos Árabes Unidos, Singapur, Canadá, Alemania, Australia y varias naciones de Oriente Medio como Qatar y Omán.
Además, las presiones sobre los precios parecieron estar disminuyendo. La inflación de los costes de los insumos alcanzó su nivel más bajo desde noviembre, y la inflación de los precios de producción se moderó, ayudada por la mitigación de las perturbaciones geopolíticas en Oriente Medio.
Implicaciones económicas más amplias: el PMI compuesto
La desaceleración de los servicios también se refleja en el sector privado en general. El HSBC India Composite PMI Output Index, que agrega tanto la actividad manufacturera como la de servicios, cayó de 59,3 en mayo a 57,1 en junio. Este descenso indica una desaceleración sincronizada, caracterizada por volúmenes de ventas más bajos y el crecimiento del empleo más lento visto hasta ahora en el ciclo actual.
Conclusiones clave
- Moderación del crecimiento: El PMI de servicios cayó a 57,4 en junio, marcando un mínimo de 17 meses impulsado por el aumento más débil de los nuevos pedidos en más de 30 meses.
- Desaceleración del empleo: La actividad de contratación se ha estancado en gran medida, con solo el 1 % de las empresas informando de nuevas contrataciones en junio.
- Resiliencia de las exportaciones: Mientras que la demanda interna se debilitó, los pedidos de exportación alcanzaron su nivel más alto en tres meses, respaldados por una fuerte demanda de EE. UU., los Emiratos Árabes Unidos y diversos mercados europeos y asiáticos.