El crecimiento del sector servicios de la India alcanza su nivel más bajo en 17 meses ante la debilidad de la demanda
El sector servicios de la India se enfrenta a un enfriamiento significativo a medida que la demanda interna flaquea y las actividades de contratación se aproximan a un estancamiento casi total. El último PMI de servicios de HSBC India revela una marcada moderación en la expansión, lo que señala vientos en contra emergentes para uno de los motores económicos más vitales del país.
Fuerte caída en el PMI de servicios y la demanda interna
El índice de actividad empresarial del PMI de servicios de HSBC India, ajustado estacionalmente, cayó a 57,4 en junio, frente al 59,8 de mayo. Esto representa la expansión más débil en 17 meses. Si bien el índice se mantiene por encima de la marca de 50 —lo que indica que el sector sigue creciendo—, el impulso se ha ralentizado considerablemente.
El principal factor detrás de esta desaceleración es un notable desplome en los nuevos pedidos, que registraron su incremento más débil en más de dos años y medio. Los proveedores de servicios informaron de condiciones de mercado desafiantes y una clara reducción en el interés de los clientes, lo que impactó directamente en las ventas y la producción general. Este enfriamiento de la demanda interna sugiere que el motor de consumo interno que suele impulsar los servicios en la India está perdiendo fuerza.
Estancamiento de la contratación y debilitamiento de la confianza empresarial
Quizás lo más preocupante para la economía en general es el casi estancamiento del empleo dentro del sector. Tras observar cifras de contratación sólidas en abril y mayo, la actividad de contratación se desplomó en junio, y solo aproximadamente el 1 por ciento de las empresas encuestadas informó de contrataciones adicionales.
Esta ralentización en la creación de empleo se ve reflejada en una caída de la confianza empresarial, que descendió a su nivel más bajo en cinco meses. Según se informa, las empresas se enfrentan a diversas presiones sistémicas, como una mayor competencia, condiciones económicas difíciles y una creciente preocupación por la depreciación de la rupia india.
Demanda de exportación: El rayo de esperanza para los servicios de la India
A pesar de la desaceleración interna, el sector servicios encontró un salvavidas crucial en los mercados internacionales. Los negocios en el extranjero siguieron siendo un punto positivo, con los pedidos de exportación registrando su mayor crecimiento en tres meses.
El aumento de la demanda externa fue impulsado por un mayor interés de una diversa gama de clientes globales, incluidos los de EE. UU., Emiratos Árabes Unidos, Singapur, Australia, Canadá, Alemania y Malasia. Este sólido desempeño externo ayudó a amortiguar al sector frente al debilitado panorama interno, aunque no fue suficiente para compensar la caída general de la lectura del PMI.
Implicaciones económicas más amplias: Tendencias del PMI compuesto
La desaceleración no se limita únicamente a los servicios. El índice de producción del PMI compuesto de HSBC India, que rastrea tanto la manufactura como los servicios, cayó de 59,3 en mayo a 57,1 en junio. Esto indica una moderación sincronizada en todo el sector privado.
El índice compuesto refleja volúmenes de ventas más débiles, una creación de empleo más lenta y precios más moderados en todos los ámbitos. Si bien las presiones sobre los precios también disminuyeron —con la inflación de los costes de los insumos alcanzando su nivel más bajo desde finales de 2024—, la tendencia general sugiere un periodo de cautela mientras las empresas navegan por un entorno económico más complejo.
Conclusiones clave
- Moderación del crecimiento: El PMI de servicios cayó a 57,4 en junio, marcando un mínimo de 17 meses impulsado por el incremento más débil de los nuevos pedidos en más de dos años.
- Desplome del empleo: La actividad de contratación casi se estancó, con solo alrededor del 1% de las empresas informando de nuevas contrataciones, tras tendencias mucho más sólidas en meses anteriores.
- Resiliencia global: Mientras la demanda interna se debilitaba, los pedidos de exportación alcanzaron su nivel más alto en tres meses, respaldados por una fuerte demanda de EE. UU., Emiratos Árabes Unidos y varios mercados europeos y asiáticos.