نمو قطاع الخدمات في الهند يسجل أدنى مستوى له منذ 17 شهراً وسط ضعف الطلب

يواجه قطاع الخدمات في الهند حالة من التباطؤ الملحوظ مع تعثر الطلب المحلي وتوقف أنشطة التوظيف تقريباً. ويكشف مؤشر HSBC India Services PMI الأخير عن تباطؤ حاد في التوسع، مما يشير إلى ظهور عقبات أمام أحد أهم المحركات الاقتصادية في البلاد.

انخفاض حاد في مؤشر مدير المشتريات للخدمات والطلب المحلي

انخفض مؤشر نشاط الأعمال في مؤشر HSBC India Services PMI، المعدل موسمياً، إلى 57.4 في يونيو، مقارنة بـ 59.8 في مايو. ويمثل هذا أضعف توسع منذ 17 شهراً. ورغم أن المؤشر لا يزال فوق مستوى الـ 50 — مما يشير إلى أن القطاع لا يزال ينمو — إلا أن الزخم قد تباطأ بشكل كبير.

ويتمثل المحرك الرئيسي وراء هذا التباطؤ في التراجع الملحوظ في الطلبات الجديدة، والتي سجلت أضعف زيادة لها منذ أكثر من عامين ونصف. وأفاد مقدمو الخدمات بوجود ظروف سوقية صعبة وانخفاض واضح في اهتمام العملاء، مما أثر بشكل مباشر على المبيعات والإنتاج الإجمالي. ويشير هذا التراجع في الطلب المحلي إلى أن محرك الاستهلاك الداخلي الذي يغذي الخدمات الهندية عادةً بدأ يفقد قوته.

ركود التوظيف وتراجع ثقة الأعمال

ولعل الأمر الأكثر إثارة للقلق بالنسبة للاقتصاد الأوسع هو حالة الركود شبه التام في التوظيف داخل القطاع. فبعد تسجيل أرقام توظيف قوية في شهري أبريل ومايو، تراجعت أنشطة التوظيف بشكل حاد في يونيو، حيث أفادت حوالي 1% فقط من الشركات التي شملها الاستطلاع بإجراء عمليات توظيف إضافية.

وينعكس هذا التباطؤ في خلق فرص العمل من خلال انخفاض ثقة الأعمال، التي تراجعت إلى أدنى مستوى لها منذ خمسة أشهر. وتفيد التقارير بأن الشركات تصارع عدة ضغوط هيكلية، بما في ذلك المنافسة المتزايدة، والظروف الاقتصادية الصعبة، والمخاوف المتزايدة بشأن انخفاض قيمة الروبية الهندية.

الطلب على الصادرات: بصيص الأمل لقطاع الخدمات الهندي

ورغم التباطؤ المحلي، وجد قطاع الخدمات شريان حياة حيوياً في الأسواق الدولية. حيث ظلت الأعمال الخارجية نقطة مضيئة، حيث سجلت طلبات التصدير أقوى نمو لها منذ ثلاثة أشهر.

وقد نتج الارتفاع في الطلب الخارجي عن زيادة الاهتمام من مجموعة متنوعة من العملاء العالميين، بما في ذلك العملاء في الولايات المتحدة، والإمارات العربية المتحدة، وسنغافورة، وأستراليا، وكندا، وألمانيا، وماليزيا. وقد ساعد هذا الأداء الخارجي القوي في حماية القطاع من المشهد المحلي الضعيف، رغم أنه لم يكن كافياً لتعويض الانخفاض الإجمالي في قراءة مؤشر مدير المشتريات.

التداعيات الاقتصادية الأوسع: اتجاهات مؤشر مدير المشتريات المركب

لا يقتصر التباطؤ على الخدمات وحدها؛ فقد انخفض مؤشر HSBC India Composite PMI Output Index، الذي يتتبع كلاً من التصنيع والخدمات، إلى 57.1 في يونيو مقارنة بـ 59.3 في مايو. ويشير هذا إلى تباطؤ متزامن عبر القطاع الخاص الأوسع.

ويعكس المؤشر المركب ضعف أحجام المبيعات، وتباطؤ خلق فرص العمل، وهدوء الأسعار بشكل عام. وبينما خفتت الضغوط السعرية أيضاً — حيث وصل تضخم تكاليف المدخلات إلى أدنى مستوى له منذ أواخر عام 2024 — فإن الاتجاه العام يشير إلى فترة من الحذر بينما تتعامل الشركات مع بيئة اقتصادية أكثر تعقيداً.

النقاط الرئيسية

• تباطؤ النمو: انخفض مؤشر مدير المشتريات للخدمات إلى 57.4 في يونيو، مسجلاً أدنى مستوى له منذ 17 شهراً مدفوعاً بأضعف زيادة في الطلبات الجديدة منذ أكثر من عامين.
• تراجع التوظيف: توقفت أنشطة التوظيف تقريباً، حيث أفادت حوالي 1% فقط من الشركات بإجراء عمليات توظيف جديدة، بعد اتجاهات أقوى بكثير في الأشهر السابقة.
• المرونة العالمية: في حين ضعف الطلب المحلي، سجلت طلبات التصدير أعلى مستوى لها منذ ثلاثة أشهر، مدعومة بطلب قوي من الولايات المتحدة والإمارات العربية المتحدة والعديد من الأسواق الأوروبية والآسيوية.