نمو قطاع الخدمات في الهند يسجل أدنى مستوى له منذ 17 شهرًا وسط ضعف الطلب

شهد قطاع الخدمات في الهند تباطؤًا ملحوظًا في شهر يونيو، مسجلًا أضعف توسع له منذ 17 شهرًا مع تعثر الطلب المحلي. وبينما لا يزال القطاع في منطقة التوسع، إلا أن الانخفاض الحاد في الطلبات الجديدة والتوقف شبه التام في عمليات التوظيف قد أثارا مخاوف المراقبين في هذا القطاع.

انخفاض حاد في النشاط التجاري والطلبات الجديدة

وفقًا لأحدث مسح لمؤشر HSBC India Services PMI، انخفض مؤشر النشاط التجاري المعدل موسمياً إلى 57.4 في يونيو، انخفاضًا من 59.8 في مايو. ورغم أن المؤشر لا يزال فوق مستوى الـ 50 — مما يشير إلى أن القطاع لا يزال ينمو — إلا أن وتيرة هذا النمو قد تباطأت بشكل كبير.

وكان المحرك الرئيسي وراء هذا التباطؤ هو التراجع في الطلبات الجديدة، والتي شهدت أضعف زيادة لها منذ أكثر من عامين ونصف. وأفادت العديد من الشركات بوجود ظروف سوقية صعبة وانخفاض ملحوظ في اهتمام العملاء، مما أثر بشكل مباشر على المبيعات والإنتاج الإجمالي طوال الشهر.

ركود في التوظيف وتراجع ثقة الأعمال

أحد أكثر المؤشرات إثارة للقلق في تقرير يونيو هو التباطؤ في التوظيف. فبعد أن شهدت عمليات التوظيف زخماً خلال شهري أبريل ومايو، توقف نشاط التوظيف تقريبًا في يونيو، حيث أفادت حوالي 1% فقط من الشركات التي شملها المسح بإجراء عمليات توظيف إضافية.

كما سجلت ثقة الأعمال أدنى مستوى لها منذ خمسة أشهر. واستشهدت الشركات بالعديد من التحديات الاقتصادية الكلية، بما في ذلك اشتداد المنافسة، والظروف الاقتصادية المحلية الصعبة، والمخاوف المتزايدة بشأن انخفاض قيمة الروبية الهندية. وينعكس هذا الشعور بالحذر في مؤشر HSBC India Composite PMI الأوسع، الذي انخفض إلى 57.1 في يونيو من 59.3 في مايو، مما يشير إلى تباطؤ أوسع نطاقاً في القطاع الخاص.

الطلب على الصادرات يوفر حماية حيوية

على الرغم من برود السوق المحلية، وفرت التجارة الدولية شريان حياة حيوي لقطاع الخدمات. وظل الطلب الخارجي نقطة مضيئة، حيث وصلت طلبات التصدير إلى أقوى مستوى نمو لها منذ ثلاثة أشهر.

وقد نتج الارتفاع في الطلبات الخارجية عن تحسن الطلب من مجموعة متنوعة من الأسواق العالمية، بما في ذلك الولايات المتحدة، والإمارات العربية المتحدة، وسنغافورة، وأستراليا، وكندا، وألمانيا، وماليزيا، وغيرها. وساعد هذا الطلب الخارجي القوي في حماية القطاع من تراجع الشهية المحلية.

تراجع الضغوط التضخمية

وفي جانب إيجابي، أظهرت الضغوط السعرية داخل القطاع علامات على الهدوء. فقد انخفض تضخم تكاليف المدخلات إلى أدنى مستوى له منذ نوفمبر، كما تراجع تضخم أسعار المخرجات أيضًا. ويرى المحللون أن هذا التراجع في التضخم يعود جزئيًا إلى انحسار الاضطرابات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، مما ساعد في استقرار تكاليف سلاسل التوريد.

النقاط الرئيسية

• تباطؤ النمو: انخفض مؤشر PMI للخدمات إلى 57.4 في يونيو، مسجلاً أدنى مستوى له منذ 17 شهرًا بسبب أضعف زيادة في الطلبات الجديدة منذ أكثر من عامين.
• تباطؤ التوظيف: توقف نشاط التوظيف تقريبًا، حيث أفادت 1% فقط من الشركات بإجراء عمليات توظيف جديدة بعد بداية قوية للربع.
• مرونة الصادرات: في حين ضعف الطلب المحلي، وصلت المبيعات الخارجية إلى أعلى مستوى لها منذ ثلاثة أشهر، مدفوعة بالطلب القوي من الولايات المتحدة والإمارات العربية المتحدة والعديد من الأسواق الأوروبية والآسيوية.