La crescita del settore dei servizi in India tocca il minimo di 17 mesi a causa della debole domanda
Il settore dei servizi in India ha registrato un significativo rallentamento a giugno, segnando la sua espansione più debole in 17 mesi a causa del calo della domanda interna. Sebbene il settore rimanga in territorio di espansione, un forte calo dei nuovi ordini e una quasi paralisi delle assunzioni hanno sollevato preoccupazioni tra gli osservatori del settore.
Forte calo dell'attività economica e dei nuovi ordini
Secondo l'ultima indagine HSBC India Services PMI, l'indice dell'attività economica destagionalizzato è sceso a 57,4 a giugno, rispetto al 59,8 di maggio. Sebbene l'indice rimanga al di sopra della soglia di 50 — indicando che il settore è ancora in crescita — il ritmo di tale crescita si è moderato significativamente.
Il principale fattore alla base di questo rallentamento è stato il crollo dei nuovi ordini, che hanno registrato la loro crescita più debole in oltre due anni e mezzo. Molte aziende hanno riferito condizioni di mercato difficili e una sensibile riduzione dell'interesse dei clienti, il che ha impattato direttamente sulle vendite e sulla produzione complessiva durante tutto il mese.
Assunzioni stagnanti e indebolimento della fiducia delle imprese
Uno degli indicatori più preoccupanti nel rapporto di giugno è la decelerazione dell'occupazione. Dopo aver registrato assunzioni robuste durante aprile e maggio, l'attività di reclutamento si è quasi fermata a giugno, con solo circa l'1% delle aziende intervistate che ha segnalato nuove assunzioni.
Anche la fiducia delle imprese ha raggiunto il minimo di cinque mesi. Le aziende hanno citato diversi venti contrari macroeconomici, tra cui l'intensificarsi della concorrenza, le difficili condizioni economiche interne e la crescente preoccupazione per la svalutazione della rupia indiana. Questo sentimento di cautela si riflette nel più ampio HSBC India Composite PMI, sceso a 57,1 a giugno rispetto al 59,3 di maggio, segnalando un rallentamento più diffuso in tutto il settore privato.
La domanda di esportazione fornisce un cuscinetto critico
Nonostante il raffreddamento del mercato interno, il commercio internazionale ha fornito un sostegno vitale per il settore dei servizi. La domanda estera è rimasta un punto di forza, con gli ordini di esportazione che hanno raggiunto il loro livello di crescita più elevato degli ultimi tre mesi.
L'impennata degli ordini esterni è stata trainata da una migliore domanda proveniente da una vasta gamma di mercati globali, tra cui Stati Uniti, Emirati Arabi Uniti, Singapore, Australia, Canada, Germania e Malaysia, tra gli altri. Questa robusta domanda esterna ha aiutato a proteggere il settore dal calo dell'appetito interno.
Allentamento delle pressioni inflazionistiche
In una nota positiva, le pressioni sui prezzi all'interno del settore hanno mostrato segni di raffreddamento. L'inflazione dei costi di input è scesa al suo livello più basso da novembre, mentre anche l'inflazione dei prezzi di vendita si è moderata. Gli analisti suggeriscono che questo allentamento dell'inflazione sia dovuto in parte alla diminuzione delle interruzioni geopolitiche in Medio Oriente, che ha contribuito a stabilizzare i costi della catena di approvvigionamento.
Punti chiave
- Moderazione della crescita: Il PMI dei servizi è sceso a 57,4 a giugno, segnando il minimo di 17 mesi a causa della crescita più debole dei nuovi ordini in oltre due anni.
- Rallentamento dell'occupazione: L'attività di assunzione si è quasi fermata, con solo l'1% delle aziende che ha segnalato nuovi reclutamenti dopo un inizio di trimestre più forte.
- Resilienza delle esportazioni: Mentre la domanda interna si è indebolita, le vendite all'estero hanno raggiunto il massimo degli ultimi tre mesi, spinte dalla forte domanda da parte di Stati Uniti, Emirati Arabi Uniti e diversi mercati europei e asiatici.