การเติบโตของภาคบริการของอินเดียแตะระดับต่ำสุดในรอบ 17 เดือน ท่ามกลางอุปสงค์ที่อ่อนแอ

ภาคบริการของอินเดียเผชิญกับการชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญในเดือนมิถุนายน ซึ่งถือเป็นการขยายตัวที่อ่อนแอที่สุดในรอบ 17 เดือน เนื่องจากอุปสงค์ภายในประเทศลดลง แม้ว่าภาคส่วนนี้จะยังคงอยู่ในช่วงของการขยายตัว แต่การลดลงอย่างรวดเร็วของคำสั่งซื้อใหม่และการจ้างงานที่เกือบจะหยุดชะงักได้สร้างความกังวลให้กับผู้สังเกตการณ์ในอุตสาหกรรม

กิจกรรมทางธุรกิจและคำสั่งซื้อใหม่ลดลงอย่างรวดเร็ว

จากผลสำรวจ HSBC India Services PMI ล่าสุด ดัชนีกิจกรรมทางธุรกิจที่ปรับตามฤดูกาลแล้วลดลงเหลือ 57.4 ในเดือนมิถุนายน จาก 59.8 ในเดือนพฤษภาคม แม้ว่าดัชนีจะยังคงสูงกว่าระดับ 50 ซึ่งบ่งชี้ว่าภาคส่วนนี้ยังคงมีการเติบโต แต่อัตราการเติบโตดังกล่าวได้ชะลอตัวลงอย่างมาก

ปัจจัยหลักที่อยู่เบื้องหลังการชะลอตัวนี้คือการลดลงของคำสั่งซื้อใหม่ ซึ่งมีการเพิ่มขึ้นในระดับที่ต่ำที่สุดในรอบกว่าสองปีครึ่ง หลายบริษัทรายงานถึงสภาวะตลาดที่ท้าทายและการลดลงอย่างเห็นได้ชัดของความสนใจจากลูกค้า ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อยอดขายและผลผลิตโดยรวมตลอดทั้งเดือน

การจ้างงานที่หยุดนิ่งและความเชื่อมั่นทางธุรกิจที่อ่อนแอลง

หนึ่งในตัวบ่งชี้ที่น่ากังวลที่สุดในรายงานเดือนมิถุนายนคือการชะลอตัวของการจ้างงาน หลังจากที่มีการสรรหาบุคลากรอย่างแข็งแกร่งในช่วงเดือนเมษายนและพฤษภาคม กิจกรรมการจ้างงานเกือบจะหยุดชะงักในเดือนมิถุนายน โดยมีบริษัทที่ได้รับการสำรวจเพียงประมาณร้อยละ 1 เท่านั้นที่รายงานว่ามีการจ้างงานเพิ่มเติม

ความเชื่อมั่นทางธุรกิจยังแตะระดับต่ำสุดในรอบห้าเดือนด้วยเช่นกัน โดยบริษัทต่างๆ อ้างถึงปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคหลายประการ รวมถึงการแข่งขันที่รุนแรงขึ้น สภาวะเศรษฐกิจภายในประเทศที่ยากลำบาก และความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการอ่อนค่าของเงินรูปีอินเดีย ความรู้สึกระมัดระวังนี้สะท้อนให้เห็นในดัชนี HSBC India Composite PMI ในภาพรวม ซึ่งลดลงเหลือ 57.1 ในเดือนมิถุนายน จาก 59.3 ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งส่งสัญญาณถึงการชะลอตัวที่กว้างขึ้นในภาคเอกชน

อุปสงค์จากการส่งออกช่วยเป็นเกราะป้องกันที่สำคัญ

แม้ตลาดภายในประเทศจะเริ่มเย็นตัวลง แต่การค้าระหว่างประเทศยังคงเป็นเส้นเลือดใหญ่ที่สำคัญสำหรับภาคบริการ อุปสงค์จากต่างประเทศยังคงเป็นจุดที่สดใส โดยคำสั่งซื้อเพื่อการส่งออกมีการเติบโตในระดับที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบสามเดือน

การเพิ่มขึ้นของคำสั่งซื้อจากภายนอกถูกขับเคลื่อนโดยอุปสงค์ที่ปรับตัวดีขึ้นจากตลาดโลกที่หลากหลาย รวมถึงสหรัฐฯ, UAE, สิงคโปร์, ออสเตรเลีย, แคนาดา, เยอรมนี และมาเลเซีย เป็นต้น อุปสงค์จากภายนอกที่แข็งแกร่งนี้ช่วยบรรเทาผลกระทบต่อภาคส่วนนี้จากความต้องการภายในประเทศที่อ่อนแอลง

แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่คลี่คลายลง

ในแง่บวก แรงกดดันด้านราคาภายในภาคส่วนนี้แสดงสัญญาณของการชะลอตัวลง อัตราเงินเฟ้อของต้นทุนปัจจัยการผลิตลดลงสู่ระดับที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อของราคาผลผลิตก็ชะลอตัวลงเช่นกัน นักวิเคราะห์ระบุว่าการคลี่คลายของเงินเฟ้อนี้ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการลดลงของความวุ่นวายทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ซึ่งช่วยให้ต้นทุนห่วงโซ่อุปทานมีความเสถียรมากขึ้น

สรุปประเด็นสำคัญ

• การชะลอตัวของการเติบโต: ดัชนี PMI ภาคบริการลดลงเหลือ 57.4 ในเดือนมิถุนายน ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 17 เดือน เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของคำสั่งซื้อใหม่ที่อ่อนแอที่สุดในรอบกว่าสองปี
• การชะลอตัวของการจ้างงาน: กิจกรรมการจ้างงานเกือบจะหยุดชะงัก โดยมีบริษัทเพียง 1% เท่านั้นที่รายงานการสรรหาบุคลากรใหม่ หลังจากที่เริ่มต้นไตรมาสได้อย่างแข็งแกร่ง
• ความยืดหยุ่นของการส่งออก: แม้อุปสงค์ภายในประเทศจะอ่อนแอลง แต่ยอดขายต่างประเทศพุ่งสูงขึ้นในรอบสามเดือน โดยได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งจากสหรัฐฯ, UAE และตลาดในยุโรปและเอเชียหลายแห่ง