اكتتاب SpaceX العام يحقق رقماً قياسياً بقيمة 85.7 مليار دولار بعد ممارسة ضامني التغطية لخيار Greenshoe

أعادت شركة SpaceX المملوكة لإيلون ماسك كتابة التاريخ برفع عائدات طرحها العام الأولي إلى رقم مذهل قدره 85.7 مليار دولار. وتأتي هذه الطفرة في أعقاب قرار ضامني التغطية بممارسة خيار "greenshoe"، مستفيدين من الشهية غير المسبقة للمستثمرين التي دفعت القيمة السوقية للشركة لتتجاوز حاجز الـ 2 تريليون دولار.

طلب غير مسبوق وطفرة خيار Greenshoe

أصبح الاكتتاب العام لشركة SpaceX رسمياً الأكبر في التاريخ، محطماً جميع الأرقام القياسية السابقة. في البداية، جمعت المجموعة 75 مليار دولار من خلال بيع 555.56 مليون سهم بسعر 135 دولاراً للسهم الواحد. ومع ذلك، ونظراً للطلب الهائل، قام ضامنو التغطية — بقيادة Goldman Sachs وMorgan Stanley — بممارسة خيار "greenshoe" لشراء 83.3 مليون سهم إضافي.

وتعمل هذه الآلية، وهي ميزة قياسية في عمليات إدراج الأسهم في الولايات المتحدة، كصمام أمان لاستقرار الأسعار عندما يتجاوز الطلب العرض. وفي حالة SpaceX، تم تفعيل هذا الخيار لأن السهم تم تداوله بسعر أعلى بكثير من سعر الاكتتاب العام. وعقب ظهور قوي في بورصة Nasdaq يوم الجمعة، قفزت الأسهم بنسبة 19%، وواصلت مسارها الصعودي بتحقيق مكاسب بنسبة 7% في تداولات يوم الاثنين المبكرة.

دخول "Goldilocks" مثالي لوول ستريت ومستثمري التجزئة

وصف المحللون دخول SpaceX إلى السوق بأنه سيناريو "Goldilocks" — وهي لحظة نادرة تحقق فيها الشركة التوازن المثالي بين مكافأة المستثمرين الأوائل بمكاسب قوية في اليوم الأول، دون أن يبدو أن سعر الطرح كان متحفظاً للغاية.

لم يكن حجم اهتمام المستثمرين أقل من هائل؛ إذ تشير التقارير إلى أن الاكتتاب العام جذب طلبات تزيد عن 250 مليار دولار، مما أدى إلى تجاوز الاكتتاب (oversubscribed) بنحو 3.5 إلى 4 مرات. وأشار برايان جاكوبسن، كبير الاستراتيجيين الاقتصاديين في Annex Wealth Management، إلى أنه على الرغم من ارتفاع اهتمام مستثمري التجزئة، إلا أن قرار ممارسة التخصيص الإضافي كان مدفوعاً من قبل عدة صناديق كبرى قدمت طلبات ضخمة كان لا بد من تلبيتها.

صعود التريليونير والتداعيات المستقبلية على السوق

كان للاكتتاب العام الناجح تداعيات عميقة على صافي ثروة إيلون ماسك، مما جعله أول تريليونير في العالم مع ارتفاع تقييم SpaceX. وبعيداً عن الإنجاز الشخصي لماسك، يعد هذا الإدراج الضخم بمثابة اختبار حقيقي لشهية السوق الأوسع لعمالقة التكنولوجيا ذوي النمو المرتفع.

يمهد الظهور الأول لشركة SpaceX الطريق لموجة جديدة محتملة من الإدراجات الضخمة. ويراقب المستثمرون الآن عن كثب الأفق بحثاً عن عمالقة آخرين مدفوعين بالذكاء الاصطناعي، مثل Anthropic وOpenAI، والذين يُتوقع حسب التقارير أن يسعوا للطرح في الأسواق العامة في وقت لاحق من هذا العام. ويشير التدفق الهائل لرؤوس الأموال إلى SpaceX إلى أن المستثمرين المؤسسيين والأفراد مستعدون لضخ سيولة كبيرة في قطاعات التكنولوجيا التحويلية.

أهم النقاط المستخلصة