הנפקת SpaceX מגיעה לשיא של 85.7 מיליארד דולר לאחר שהחתמים מימשו את אופציית ה-Greenshoe

SpaceX של אילון מאסק כתבה מחדש את ההיסטוריה בכך שהעלתה את תקבולי ההנפקה הראשונית שלה לסכום מדהים של 85.7 מיליארד דולר. זינוק זה מגיע בעקבות החלטת החתמים לממש את אופציית ה-"greenshoe", תוך ניצול תיאבון המשקיעים חסר התקדים שהניע את שווי השוק של החברה מעבר לרף ה-2 טריליון דולר.

ביקוש חסר תקדים וזינוק ה-Greenshoe

ההנפקה הראשונית (IPO) של SpaceX הפכה רשמית לגדולה ביותר בהיסטוריה, תוך שבירת כל השיאים הקודמים. בתחילה, התאגיד גייס 75 מיליארד דולר באמצעות מכירת 555.56 מיליון מניות במחיר של 135 דולר למניה. עם זאת, בשל ביקוש אדיר, החתמים — בהובלת Goldman Sachs ו-Morgan Stanley — מימשו את אופציית ה-"greenshoe" לרכישת 83.3 מיליון מניות נוספות.

מנגנון זה, המהווה מאפיין סטנדרטי ברישום מניות בארה"ב, משמש כשסתום ביטחון לייצוב מחירים כאשר הביקוש עולה על ההיצע. במקרה של SpaceX, האופציה הופעלה מכיוון שהמניה נסחרה משמעותית מעל מחיר ההנפקה שלה. בעקבות בכורה מרשימה בנאסד"ק (Nasdaq) ביום שישי, המניות זינקו ב-19%, והמשיכו במסלול העלייה שלהן עם עלייה של 7% במסחר המוקדם של יום שני.

כניסת "גולדילוקס" לוול סטריט ולמשקיעים הפרטיים

אנליסטים תיארו את כניסת SpaceX לשוק כתרחיש "גולדילוקס" (Goldilocks) — רגע נדיר שבו חברה משיגה את האיזון המושלם בין מתן תגמול למשקיעים המוקדמים באמצעות רווחים חזקים ביום הראשון, מבלי להיראות כמי שקבעה מחיר הנפקה שמרני מדי.

היקף העניין מצד המשקיעים היה פשוט עצום. דיווחים מצביעים על כך שההנפקה משכה הזמנות בשווי של למעלה מ-250 מיליארד דולר, מה שהוביל לכך שההנפקה הייתה חסרת מניות (oversubscribed) פי 3.5 עד 4 בערך. בריאן ג'ייקובסן, אסטרטג כלכלי ראשי ב-Annex Wealth Management, ציין כי בעוד שהעניין מצד המשקיעים הפרטיים היה גבוה, המהלך למימוש ההקצאה הנוספת (overallotment) הונע על ידי מספר קרנות גדולות שהגישו הזמנות ענק שנדרש לספק.

עלייתו של הטריליונר והשלכותיה העתידיות על השוק

לההנפקה המוצלחת היו השלכות עמוקות על הונו הנקי של אילון מאסק, מה שהפך אותו לטריליונר הראשון בעולם עם הזינוק בשווי השוק של SpaceX. מעבר לאבן הדרך האישית של מאסק, רישום ענק זה משמש כמבחן קריטי עבור תיאבון השוק הרחב יותר לענקיות טכנולוגיה בעלות צמיחה גבוהה.

היציאה לשוק של SpaceX מכינה את הקרקע לגל פוטנציאלי חדש של הנפקות ענק. משקיעים צופים כעת מקרוב באופק אחר ענקיות מבוססות AI, כגון Anthropic ו-OpenAI, אשר על פי הדיווחים צפויות לפנות לשווקים הציבוריים מאוחר יותר השנה. זרימת ההון המסיבית ל-SpaceX מעידה על כך שמשקיעים מוסדיים ופרטיים מוכנים להזרים נזילות משמעותית למגזרי טכנולוגיה טרנספורמטיביים.

נקודות מרכזיות