הנפקת SpaceX מגיעה לרף היסטורי של 85.7 מיליארד דולר לאחר מימוש אופציית Greenshoe

ענקית התעופה והחלל והבינה המלאכותית של אילון מאסק, SpaceX, כתבה מחדש את ההיסטוריה בכך שהקפיצה את תקבולי ההנפקה שלה (IPO) לסכום מדהים של 85.7 מיליארד דולר. עלייה עצומה זו מגיעה בעקבות מימוש אופציית ה-"greenshoe" על ידי חתמי ההנפקה, וזאת בשל גל חסר תקדים של ביקוש מצד משקיעים שעיצב מחדש את פני השוק העולמי.

בכורה שוברת שיאים וזינוק ה-Greenshoe

המסע של SpaceX לשוק ההון החל בשבוע שעבר עם גיוס של 75 מיליארד דולר – נתון ששבר שיאים – באמצעות מכירת 555.56 מיליון מניות במחיר של 135 דולר למניה. עוד לפני שחושבו המניות הנוספות, ההנפקה כבר נחשבה להנפקה הציבורית (IPO) הגדולה ביותר בהיסטוריה. עם זאת, המומנטום לא נעצר שם.

בעקבות בכורה מרשימה בנאסד"ק ביום שישי, שבה המניות זינקו ב-19%, מימשו חתמי ההנפקה את אופציית ה-"greenshoe". מנגנון שוק סטנדרטי זה מאפשר לחתמים לרכוש מניות נוספות כדי לייצב מחירים ולספק את הביקוש העודף. במקרה זה, רכשו החתמים 83.3 מיליון מניות נוספות, מה שהקפיץ את סך התקבולים מ-75 מיליארד דולר ל-85.7 מיליארד דולר.

חריגה עצומה בביקוש ושווי שוק

היקף העניין של המשקיעים ב-SpaceX היה פשוט יוצא דופן. דיווחים מצביעים על כך שההנפקה משכה הזמנות בשווי של למעלה מ-250 מיליארד דולר, מה שאומר שההנפקה הייתה חריגה בביקוש (oversubscribed) פי שלושה וחצי עד ארבעה בערך. הזינוק הזה נבע משילוב של עניין רב מצד משקיעים פרטיים ("Main Street") והזמנות מוסדיות מאסיביות מקרנות ענק בוול סטריט.

תגובת השוק הייתה בלתי פוסקת. לאחר הזינוק הראשוני של 19% ביום שישי, מניות SpaceX עלו ב-7% נוספים במסחר המוקדם ביום שני. העלייה המתמשכת הזו זינקה את שווי השוק של החברה מעל רף ה-2 טריליון דולר, אבן דרך שהפכה גם את אילון מאסק לטריליונר הראשון בעולם.

כניסת ה-"Goldilocks" והשלכות על השוק בעתיד

אנליסטים פיננסיים הגדירו את כניסתה של SpaceX לשוק כתרחיש "Goldilocks". החברה הצליחה להגיע לאיזון המושלם: היא סיפקה למשקיעים רווח חזק ביום הראשון, תוך הבטחה שההנפקה לא תתומחר בצורה שמרנית מדי שתשאיר כסף רב על השולחן.

החתמים המובילים, Goldman Sachs ו-Morgan Stanley, ניווטו בהצלחה בבכורה תחת לחץ גבוה, המשמשת כמבחן עבור מגזר הטכנולוגיה הרחב יותר. ההצלחה של רישום ענק זה צפויה לסלול את הדרך לגל חדש של הנפקות ציבוריות בעלות סיכון גבוה. משקיעים פונים כעת לעבר ענקיות ה-AI כמו Anthropic ו-OpenAI, אשר על פי הדיווחים צפויות לעקוב אחר SpaceX אל השווקים הציבוריים בהמשך השנה.

נקודות מרכזיות