IPO ของ SpaceX ทุบสถิติแตะระดับ 8.57 หมื่นล้านดอลลาร์ หลังการใช้สิทธิ Greenshoe

SpaceX ยักษ์ใหญ่ด้านอากาศยานและ AI ของ Elon Musk ได้จารึกประวัติศาสตร์หน้าใหม่ด้วยการเพิ่มรายได้จากการทำ IPO ขึ้นสู่ระดับสูงถึง 8.57 หมื่นล้านดอลลาร์ การเพิ่มขึ้นอย่างมหาศาลนี้เป็นผลมาจากการใช้สิทธิ "greenshoe" โดยกลุ่มผู้จัดจำหน่ายหลัก (underwriters) ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความต้องการของนักลงทุนที่พุ่งสูงขึ้นอย่างที่ไม่เคยปรากฏมาก่อน จนส่งผลให้ภูมิทัศน์ของตลาดโลกต้องเปลี่ยนไป

การเปิดตัวที่ทำลายสถิติและการพุ่งทะยานด้วย Greenshoe

เส้นทางการเข้าสู่ตลาดสาธารณะของ SpaceX เริ่มต้นขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้วด้วยการระดมทุนทำลายสถิติที่ 7.5 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยขายหุ้นจำนวน 555.56 ล้านหุ้น ในราคา 135 ดอลลาร์ต่อหุ้น แม้จะยังไม่นับรวมหุ้นเพิ่มเติม การเสนอขายครั้งนี้ก็ถือเป็นการทำ IPO ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์แล้ว อย่างไรก็ตาม กระแสความนิยมไม่ได้หยุดอยู่เพียงแค่นั้น

หลังจากเปิดตัวในตลาด Nasdaq อย่างยิ่งใหญ่เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นถึง 19% กลุ่มผู้จัดจำหน่ายหลักจึงได้ใช้สิทธิ "greenshoe" ซึ่งเป็นกลไกตลาดมาตรฐานที่อนุญาตให้ผู้จัดจำหน่ายสามารถซื้อหุ้นเพิ่มเติมเพื่อรักษาเสถียรภาพของราคาและตอบสนองต่อความต้องการส่วนเกิน ในกรณีนี้ ผู้จัดจำหน่ายได้ซื้อหุ้นเพิ่มเติมอีก 83.3 ล้านหุ้น ส่งผลให้ยอดรวมการระดมทุนเพิ่มขึ้นจาก 7.5 หมื่นล้านดอลลาร์ เป็น 8.57 หมื่นล้านดอลลาร์

การจองเกินจำนวนอย่างมหาศาลและมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด

ระดับความสนใจของนักลงทุนที่มีต่อ SpaceX นั้นเรียกได้ว่าไม่ธรรมดา รายงานระบุว่า IPO ครั้งนี้ดึงดูดคำสั่งซื้อมากกว่า 2.5 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่ามีการจองเกินจำนวน (oversubscribed) ประมาณ 3.5 ถึง 4 เท่า การพุ่งขึ้นนี้ได้รับแรงขับเคลื่อนจากการผสมผสานระหว่างความสนใจอย่างมากจากนักลงทุนรายย่อย (Main Street) และคำสั่งซื้อจำนวนมหาศาลจากสถาบันการเงินรายใหญ่ใน Wall Street

การตอบรับของตลาดเป็นไปอย่างต่อเนื่อง หลังจากที่ราคาหุ้นพุ่งขึ้น 19% ในวันศุกร์ หุ้นของ SpaceX ก็ปรับตัวขึ้นอีก 7% ในช่วงต้นของการซื้อขายเมื่อวันจันทร์ การทะยานขึ้นอย่างต่อเนื่องนี้ส่งผลให้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (market capitalization) ของบริษัทพุ่งทะลุระดับ 2 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นหมุดหมายสำคัญที่ทำให้ Elon Musk กลายเป็นมหาเศรษฐีล้านล้านดอลลาร์ (trillionaire) คนแรกของโลก

การเข้าสู่ตลาดแบบ "Goldilocks" และผลกระทบต่อตลาดในอนาคต

นักวิเคราะห์ทางการเงินได้นิยามการเข้าสู่ตลาดของ SpaceX ว่าเป็นสถานการณ์แบบ "Goldilocks" โดยบริษัทสามารถบรรลุจุดสมดุลที่ลงตัว นั่นคือการทำให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนที่แข็งแกร่งในวันแรก ในขณะเดียวกันก็มั่นใจได้ว่าการตั้งราคาเสนอขายนั้นไม่ได้ต่ำจนเกินไปจนทำให้เสียโอกาสในการระดมทุนจำนวนมหาศาล

ผู้จัดการการจัดจำหน่ายหลักอย่าง Goldman Sachs และ Morgan Stanley ประสบความสำเร็จในการนำการเปิดตัวท่ามกลางความกดดันสูง ซึ่งถือเป็นบททดสอบสำคัญสำหรับภาคเทคโนโลยีในวงกว้าง ความสำเร็จของการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ครั้งใหญ่ครั้งนี้ คาดว่าจะเป็นการปูทางไปสู่ระลอกใหม่ของการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะที่มีเดิมพันสูง ขณะนี้เหล่านักลงทุนกำลังจับตามองยักษ์ใหญ่ด้าน AI อย่าง Anthropic และ OpenAI ซึ่งมีรายงานว่าคาดว่าจะเดินตามรอย SpaceX เข้าสู่ตลาดสาธารณะในช่วงปลายปีนี้

ประเด็นสำคัญ