রপ্তানিকারকদের অর্থ প্রবাহ এবং ডলার বিক্রির কারণে ভারতীয় রুপি ছয় সপ্তাহের সর্বোচ্চ মানে পৌঁছেছে

মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের কঠোর (hawkish) সংকেতের ফলে সৃষ্ট প্রাথমিক ক্ষতি কাটিয়ে বৃহস্পতিবার ভারতীয় রুপি এক উল্লেখযোগ্য প্রত্যাবর্তন করেছে এবং ছয় সপ্তাহের সর্বোচ্চ মানে পৌঁছেছে। রপ্তানিকারকদের শক্তিশালী অর্থ প্রবাহ এবং অফশোর ডলার বিক্রির প্রভাবে, মুদ্রাটি সকালের নিম্নমুখী প্রবণতা কাটিয়ে ডলারের বিপরীতে উল্লেখযোগ্যভাবে শক্তিশালী হয়েছে।

ফেডারেল রিজার্ভের চাপ থেকে ঘুরে দাঁড়ানো

রুপির জন্য লেনদেন সেশনটি কিছুটা অস্থিরতার মধ্য দিয়ে শুরু হয়েছিল, যা মার্কিন ডলারের বিপরীতে ৯৪.৭০-এ ওপেন হয়েছিল। এই প্রাথমিক দুর্বলতা ছিল ফেডারেল রিজার্ভের নীতি বিবৃতির একটি সরাসরি প্রতিক্রিয়া, যা বাজার বিশ্লেষকদের প্রত্যাশার চেয়ে সুদের হারের বিষয়ে অনেক বেশি আক্রমণাত্মক অবস্থানের ইঙ্গিত দিয়েছিল।

ফেডের এই কঠোর অবস্থানটি এই তথ্য দ্বারা আরও স্পষ্ট হয়েছে যে, ১৮ জন নীতি নির্ধারকের মধ্যে ৯ জন সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা নির্দেশ করেছেন, যার ফলে আগামী মাসেই হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা প্রায় ২৫% এ পৌঁছেছে। বাজার এরপর থেকেই তাদের প্রত্যাশা দ্রুত পরিবর্তন করেছে; ING উল্লেখ করেছে যে, ট্রেডাররা এখন এই বছর ৩২ বেসিস পয়েন্ট সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা বিবেচনা করছেন, যা ফেডের ঘোষণার আগে ১৯ বেসিস পয়েন্ট প্রজেক্ট করা হয়েছিল।

রপ্তানিকারকদের অর্থ প্রবাহ এবং অফশোর ডলার বিক্রি তেজি ভাব বজায় রেখেছে

মার্কিন ইল্ড (yield) বৃদ্ধির ফলে সৃষ্ট সামষ্টিক অর্থনৈতিক চাপ সত্ত্বেও, রুপি ঘুরে দাঁড়িয়ে দিনের মধ্যে সর্বোচ্চ ৯৪.২১৭৫ মানে পৌঁছেছে, যা ৭ মে-র পর এর সবচেয়ে শক্তিশালী পারফরম্যান্স। মুদ্রাটি শেষ পর্যন্ত ৯৪.২৯২৫-এর কাছাকাছি স্থিতিশীল হয়, যা দিনের জন্য ০.২৫% বৃদ্ধি নির্দেশ করে।

বাজার অংশগ্রহণকারীরা এই আকস্মিক শক্তিকে দুটি প্রাথমিক কারণ হিসেবে চিহ্নিত করেছেন। প্রথমত, ভারতীয় রপ্তানিকারকদের কাছ থেকে আসা বিপুল অর্থ প্রবাহ প্রয়োজনীয় ডলার তারল্য সরবরাহ করেছে। দ্বিতীয়ত, অফশোর ডলার বিক্রির একটি ঢেউ দেখা গেছে, যা ট্রেডারদের ধারণা অনুযায়ী পূর্ববর্তী 'লং পজিশন' (long positions) থেকে সরে আসা বা আনওয়াইন্ডিং (unwinding)। রপ্তানিকারকদের কাছে রুপির অভ্যন্তরীণ চাহিদা এবং ডলারের বাজি থেকে বিশ্বব্যাপী সরে আসার এই সংমিশ্রণ ফেডের প্রভাবের বিরুদ্ধে একটি শক্তিশালী ভারসাম্য হিসেবে কাজ করেছে।

তেলের দাম হ্রাস অতিরিক্ত সহায়তা প্রদান করছে

রুপির জন্য একটি গৌণ কিন্তু গুরুত্বপূর্ণ সহায়ক শক্তি হলো বিশ্বব্যাপী জ্বালানি তেলের দাম হ্রাস পাওয়া। এশীয় বাণিজ্যে ব্রেন্ট ক্রুড ফিউচারস উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছে, যা ২.৫% কমে ব্যারেল প্রতি ৭৭.৫৮ ডলারে পৌঁছেছে।

তেলের দামের এই নিম্নমুখী প্রবণতা ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতির কারণে ত্বরান্বিত হয়েছে, বিশেষ করে বুধবার মার্কিন ও ইরানি প্রেসিডেন্টের মধ্যে স্বাক্ষরিত একটি অন্তর্বর্তীকালীন শান্তি চুক্তির ফলে। ভারতের মতো একটি তেল আমদানিকারক দেশের জন্য, অপরিশোধিত তেলের দাম কমলে জ্বালানি আমদানির জন্য ডলারের চাহিদা কমে যায়, যা রুপির মূল্যায়নে কাঠামোগত সমর্থন প্রদান করে।

মূল বিষয়সমূহ

• দৃঢ় পুনরুদ্ধার: মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের কঠোর অবস্থানের কারণে সকালের শুরুতে যে পতন ঘটেছিল, তা কাটিয়ে রুপির মান ৯৪.২১৭৫-এ পৌঁছে ছয় সপ্তাহের সর্বোচ্চ শিখরে অবস্থান করছে।
• মূল চালিকাশক্তি: ভারতীয় রপ্তানিকারকদের কাছ থেকে আসা শক্তিশালী অর্থপ্রবাহ এবং অফশোর ডলার বিক্রির প্রবণতা এই উত্থানকে ত্বরান্বিত করেছে, যা ক্রমবর্ধমান মার্কিন বন্ড ইল্ডের প্রভাব কাটিয়ে উঠতে সাহায্য করেছে।
• অপরিশোধিত তেলের প্রভাব: মার্কিন-ইরান শান্তি চুক্তির পর ব্রেন্ট ক্রুড তেলের দাম ২.৫% কমে ব্যারেল প্রতি ৭৭.৫৮ ডলারে নেমে আসা ভারতীয় মুদ্রার জন্য আরও মৌলিক সমর্থন প্রদান করেছে।