निर्यातदारांचा ओघ आणि डॉलरची विक्रीमुळे भारतीय रुपया सहा आठवड्यांच्या उच्चांकावर

अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हकडून मिळालेल्या कठोर (hawkish) संकेतांमुळे सुरुवातीला झालेल्या नुकसानीवर मात करत, भारतीय रुपयाने गुरुवारी लक्षणीय पुनरागमन केले आणि तो सहा आठवड्यांच्या उच्चांकावर पोहोचला. निर्यातदारांचा मोठा ओघ आणि ऑफशोअर डॉलर विक्रीमुळे, रुपयाने सकाळच्या सुरुवातीच्या कलानुसार उलटी दिशा घेत डॉलरच्या तुलनेत लक्षणीय सुधारणा केली.

फेडरल रिझर्व्हच्या दबावामुळे झालेला बदल

रुपयासाठी व्यापाराचे सत्र अस्थिरतेने सुरू झाले, ज्यामध्ये डॉलरच्या तुलनेत रुपया ९४.७० वर उघडला. फेडरल रिझर्व्हच्या धोरणात्मक विधानामुळे ही सुरुवातीची कमजोरी दिसून आली, ज्यामध्ये व्याजदरांबाबत बाजार विश्लेषकांच्या अपेक्षेपेक्षा अधिक आक्रमक भूमिका दर्शवण्यात आली होती.

फेडच्या या कठोर (hawkish) भूमिकेवर शिक्कामोर्तब झाले की १८ पैकी ९ धोरणकर्त्यांनी संभाव्य व्याजदर वाढीचे संकेत दिले आहेत, ज्यामुळे पुढील महिन्यापासूनच व्याजदर वाढण्याची शक्यता सुमारे २५% पर्यंत वाढली आहे. त्यानंतर बाजारपेठेने आपल्या अपेक्षांमध्ये वेगाने बदल केले आहेत; ING ने नमूद केले की, फेडच्या घोषणेपूर्वी १९ बेसिस पॉइंट्सचा अंदाज होता, परंतु आता व्यापारी या वर्षात ३२ बेसिस पॉइंट्सच्या व्याजदर वाढीची अपेक्षा करत आहेत.

निर्यातदारांचा ओघ आणि ऑफशोअर डॉलर विक्रीमुळे तेजी

अमेरिकन यील्ड्स वाढल्यामुळे निर्माण झालेल्या मॅक्रो-इकोनॉमिक दबावाच्या असूनही, रुपयाने सुधारणा करत ९४.२१७५ चा इंट्राडे उच्चांक गाठला, जो ७ मे नंतरचा त्याचा सर्वोत्तम कामगिरीचा टप्पा आहे. अखेरीस, रुपया ९४.२९२५ च्या जवळ स्थिरावला, ज्यामुळे दिवसाच्या व्यवहारात ०.२५% वाढ झाली.

बाजार सहभागींनी या अचानक आलेल्या मजबूतीचे दोन मुख्य घटक सांगितले आहेत. पहिले म्हणजे, भारतीय निर्यातदारांकडून मोठ्या प्रमाणात आलेल्या डॉलरमुळे आवश्यक डॉलरची तरलता (liquidity) उपलब्ध झाली. दुसरे म्हणजे, ऑफशोअर डॉलर विक्रीची लाट आली, ज्याबद्दल व्यापाऱ्यांचा असा संशय आहे की ही पूर्वीच्या 'लाँग पोझिशन्स'ची उजळणी (unwinding) होती. निर्यातदारांकडून रुपयाची देशांतर्गत मागणी आणि डॉलरच्या सट्टा बाजारातील जागतिक उजळणी (unwinding) या दोन्ही गोष्टींनी फेडच्या प्रभावाचा प्रभावीपणे प्रतिकार केला.

कच्च्या तेलाच्या घसरत्या किमतींमुळे अतिरिक्त आधार

रुपयासाठी एक दुय्यम पण महत्त्वाचा सकारात्मक घटक म्हणजे जागतिक ऊर्जा किमतींमधील घट. आशियाई व्यापारात ब्रेंट क्रूड फ्युचर्समध्ये मोठी घसरण झाली असून ते २.५% नी घसरून $77.58 प्रति बॅरलवर पोहोचले आहे.

तेलाच्या किमतींमधील ही घसरणीची प्रवृत्ति भू-राजकीय घडामोडींमुळे, विशेषतः बुधवारी अमेरिका आणि इराणच्या राष्ट्राध्यक्षांमध्ये झालेल्या तात्पुरत्या शांतता करारामुळे प्रेरित झाली आहे. भारतासारख्या तेल आयात करणाऱ्या देशासाठी, कच्च्या तेलाच्या कमी किमतींमुळे ऊर्जा आयातीसाठी लागणाऱ्या डॉलरची मागणी कमी होते, ज्यामुळे रुपयाच्या मूल्याला संरचनात्मक आधार मिळतो.

मुख्य निष्कर्ष

• मजबूत सुधारणा: U.S. Federal Reserve च्या कठोर धोरणामुळे सकाळच्या सुरुवातीला झालेली घसरण यशस्वीरित्या भरून काढत, रुपया ९४.२१७५ च्या सहा आठवड्यांच्या उच्चांकावर पोहोचला.
• मुख्य घटक: भारतीय निर्यातदारांकडून होणारा भक्कम पैसा आणि ऑफशोअर डॉलर विक्रीच्या प्रवृत्तीमुळे या तेजीला बळ मिळाले, ज्यामुळे वाढत्या U.S. बाँड यील्ड्सचा परिणाम कमी करण्यास मदत झाली.
• कच्च्या तेलाचा प्रभाव: अमेरिका-इराण शांतता करारानंतर Brent crude च्या किमतीत प्रति बॅरल $७७.५८ पर्यंत २.५% घसरण झाल्यामुळे भारतीय चलनाला अधिक मूलभूत आधार मिळाला.