निर्यातदारांचा ओघ आणि ऑफशोअर डॉलर विक्रीमुळे रुपया सहा आठवड्यांच्या उच्चांकावर

भारतीय रुपयाने गुरुवारी लक्षणीय सुधारणा केली असून सलग दुसऱ्या दिवशी तो सहा आठवड्यांच्या उच्चांकावर पोहोचला आहे. अमेरिकन फेडरल रिझर्व्हच्या कठोर भूमिकेमुळे सुरुवातीला अस्थिरता निर्माण झाली असली तरी, निर्यातदारांची हालचाल आणि ऑफशोअर डॉलर विक्री यांच्या एकत्रित प्रभावामुळे सुरुवातीचा तोटा भरून काढण्यास मदत झाली.

फेडच्या कठोर भूमिकेविरुद्ध सुधारणा

सत्रादरम्यान रुपयाचा प्रवास दोन भागांत विभागलेला होता. बाजार उघडताच चलनावर ताण आला आणि अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत ते ९४.७० पर्यंत खाली आले. फेडरल रिझर्व्हच्या ताज्या धोरणात्मक विधानानंतर अमेरिकन ट्रेझरी यील्डमध्ये (U.S. Treasury yields) झालेल्या वाढीमुळे ही कमजोरी दिसून आली.

फेडने अनेक विश्लेषकांनी केलेल्या अंदाजापेक्षा अधिक आक्रमक 'टायटनिंग सायकल'चे संकेत दिले असून, १८ पैकी ९ धोरणकर्त्यांनी व्याजदर वाढीचा अंदाज वर्तवला आहे. या बदलामुळे पुढील महिन्यापासूनच व्याजदर वाढण्याची शक्यता सुमारे २५% पर्यंत वाढली आहे. त्यानंतर बाजारपेठेतील अपेक्षांमध्ये लक्षणीय बदल झाला असून, व्यापाऱ्यांनी आता या वर्षात १९ बेसिस पॉइंट्सच्या आधीच्या अंदाजाच्या तुलनेत ३२ बेसिस पॉइंट्स व्याजदर वाढीचा अंदाज वर्तवला आहे.

निर्यातदारांची हालचाल आणि ऑफशोअर डॉलर विक्री

सत्राच्या मध्यभागी परिस्थिती बदलली आणि रुपया ९४.२१७५ च्या इंट्राडे उच्चांकावर पोहोचला, जो ७ मे नंतरचा त्याचा सर्वात मजबूत स्तर आहे. ही सुधारणा दोन मुख्य कारणांमुळे झाली: भारतीय निर्यातदारांकडून झालेला आक्रमक ओघ आणि ऑफशोअर डॉलर विक्रीची लाट.

चलन व्यापाऱ्यांनी नोंदवले की निर्यातदार सक्रियपणे डॉलरची विक्री करत होते, ज्यामुळे USD/INR जोडीवर खाली येण्याचा दबाव निर्माण झाला. याव्यतिरिक्त, ऑफशोअर बाजारपेठांमध्ये 'लाँग डॉलर पोझिशन्स'मधून (long dollar positions) तांत्रिकरीत्या बाहेर पडल्याचे दिसून आले, ज्यामुळे रुपयाला वर नेण्यासाठी आवश्यक तरलता (liquidity) उपलब्ध झाली. सत्राच्या अखेरीस, रुपया ९४.२९२५ वर होता, जो दिवसातील ०.२५% वाढ दर्शवतो.

घटत्या तेल किमतींची भूमिका

जागतिक ऊर्जा किमतींमधील घसरणीचा कल भारतीय चलनासाठी मोठा आधार ठरला आहे. प्रमुख तेल आयातदार देश असल्याने, कच्च्या तेलाच्या कमी किमतींचा भारताला थेट फायदा होतो, ज्यामुळे चालू खात्यातील तूट (current account deficit) कमी होण्यास मदत होते आणि रुपयाला बळकटी मिळते.

आशियाई व्यापारात ब्रेंट क्रूड फ्युचर्स २.५% घसरून $७७.५८ प्रति बॅरलवर आल्याने याचा परिणाम स्पष्टपणे दिसून आला. अमेरिकेचे आणि इराणचे राष्ट्राध्यक्ष यांच्यात झालेल्या तात्पुरत्या शांतता कराराच्या बातमीमुळे ही घसरण झाली, ज्यामुळे भू-राजकीय तणाव कमी होण्यास आणि ऊर्जा बाजारपेठा स्थिर होण्यास मदत झाली.

मुख्य निष्कर्ष

• सहा आठवड्यांची उच्चांकी पातळी: निर्यातदारांचा ओघ आणि ऑफशोअर डॉलर पोझिशन्सच्या अनवाइंडिंगमुळे रुपया ९४.२१७५ च्या इंट्राडे उच्चांकी पातळीवर पोहोचला.
• फेड धोरणाचा प्रभाव: जरी फेडरल रिझर्व्हच्या कठोर (hawkish) भूमिकेमुळे या वर्षी व्याजदर वाढण्याच्या अपेक्षेमध्ये ३२ बेसिस पॉइंट्सची वाढ झाली असली तरी, रुपया सुरुवातीचे नुकसान भरून काढण्यात यशस्वी झाला.
• कच्च्या तेलाचा आधार: ब्रेंट क्रूडच्या किमतीत प्रति बॅरल $७७.५८ पर्यंत २.५% घट झाल्यामुळे देशांतर्गत चलनाला महत्त्वपूर्ण आधार मिळाला.