הרופי מגיע לשיא של שש שבועות על רקע זרימת כספים של יצואנים ומכירת דולרים בחו"ל

הרופי ההודי רשם התאוששות משמעותית ביום חמישי, וטיפס לשיא של שש שבועות ביום השני ברציפות. למרות תנודתיות ראשונית שנגרמה מעמדה "שוחחת" (hawkish) של הפדרל ריזרב האמריקאי, שילוב של פעילות יצואנים ומכירת דולרים בחו"ל סייע בהיפוך ההפסדים המוקדמים.

היפוך המגמה מול העמדה השוחחת של הפד

המסע של הרופי במהלך המסחר היה סיפור של שני חצאים. עם פתיחת השוק, המטבע עמד בפני לחץ מיידי וירד ל-94.70 מול הדולר האמריקאי. חולשה זו נגרמה מזינוק בתשואות האג"ח האמריקאיות בעקבות הצהרת המדיניות האחרונה של הפדרל ריזרב.

הפד אותת על מחזור הצטמצמות (tightening) אגרסיבי יותר ממה שחלק מהאנליסטים ציפו, כאשר תשעה מתוך 18 מקבלי החלטות צופים העלאות ריבית. שינוי זה העלה את הסיכוי להעלאת ריבית כבר בחודש הבא לכ-25%. מאז, ציפיות השוק הותאמו משמעותית, כאשר סוחרים מתמחרים כעת העלאות ריבית של 32 נקודות בסיס השנה, לעומת הערכה קודמת של 19 נקודות בסיס.

פעילות יצואנים ומכירת דולרים בחו"ל

המומנטום השתנה באמצע המסחר כאשר הרופי זינק לשיא יומי של 94.2175, הרמה החזקה ביותר שלו מאז ה-7 במאי. ההתאוששות הונעה על ידי שני גורמים עיקריים: זרימת כספים אגרסיבית מיצואנים הודיים וגל של מכירת דולרים בחו"ל.

סוחרי מט"ח ציינו כי היצואנים מכרו דולרים באופן פעיל, מה שהפעיל לחץ כלפי מטה על צמד ה-USD/INR. בנוסף, נראה היה כי מתבצעת סגירה טקטית של פוזיציות "לונג" (long) על הדולר בשווקים בחו"ל, מה שסיפק את הנזילות הדרושה כדי לדחוף את הרופי למעלה. בסוף המסחר, הרופי נסחר ב-94.2925, מה שסימן עלייה של 0.25% היום.

תפקידם של מחירי הנפט היורדים

רוח גבית משמעותית למטבע ההודי הייתה המגמה היורדת במחירי האנרגיה העולמיים. כיבואנית נפט מרכזית, הודו נהנית ישירות מעלויות נפט גולמי נמוכות יותר, מה שמקל על הלחץ על הגירעון בחשבון השוטף ותומך ברופי.

ההשפעה הייתה ניכרת כאשר חוזי הנפט ברונטל ירדו ב-2.5% במסחר באסיה, ל-77.58 דולר לחבית. ירידה זו הגיעה בעקבות חדשות על הסכם שלום זמני שנחתם בין נשיאי ארה"ב ואיראן, מה שסייע לייצב את המתחים הגיאופוליטיים וקרר את שוקי האנרגיה.

נקודות מרכזיות

• שיא של שש שבועות: הרופי הגיע לשיא יומי של 94.2175, כתוצאה מתזרימי יצואנים וסגירת פוזיציות דולר מחוץ למדינה.
• השפעת מדיניות הפד: בעוד שהפדרל ריזרב נקט בגישה "שוקלת" (hawkish) והעלה את הציפיות להעלאת ריבית ל-32 נקודות בסיס השנה, הרופי הצליח להתגבר על הפסדים ראשוניים.
• תמיכה ממחירי הנפט הגולמי: ירידה של 2.5% במחירי נפט בנט ל-77.58 דולר לחבית סיפקה תמיכה מכרעת למטבע המקומי.