เงินรูปีแตะระดับสูงสุดในรอบหกสัปดาห์ ท่ามกลางกระแสเงินไหลเข้าจากผู้ส่งออกและการขายดอลลาร์ในตลาดออฟชอร์

เงินรูปีของอินเดียฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในวันพฤหัสบดี โดยพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบหกสัปดาห์เป็นวันที่สองติดต่อกัน แม้จะมีความผันผวนในช่วงแรกอันเนื่องมาจากท่าทีที่เข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) แต่การรวมกันของกิจกรรมจากผู้ส่งออกและการขายดอลลาร์ในตลาดออฟชอร์ได้ช่วยพลิกฟื้นจากการขาดทุนในช่วงต้นวัน

การพลิกกลับทิศทางท่ามกลางท่าทีที่เข้มงวดของ Fed

ความเคลื่อนไหวของเงินรูปีในระหว่างเซสชันนี้เปรียบเสมือนเรื่องราวที่มีสองด้าน ในช่วงเปิดตลาด ค่าเงินเผชิญกับแรงกดดันทันที โดยร่วงลงไปอยู่ที่ 94.70 ต่อดอลลาร์สหรัฐ ความอ่อนค่านี้ถูกกระตุ้นโดยการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ภายหลังการแถลงนโยบายล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ

Fed ส่งสัญญาณถึงวงจรการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นมากกว่าที่นักวิเคราะห์หลายคนคาดการณ์ไว้ โดยมีผู้กำหนดนโยบาย 9 จาก 18 ท่านที่คาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้โอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนหน้าเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 25% ตั้งแต่นั้นมา ความคาดหวังของตลาดได้ปรับเปลี่ยนไปอย่างมาก โดยขณะนี้นักเทรดได้คาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 32 basis points ในปีนี้ เพิ่มขึ้นจากประมาณการเดิมที่ 19 basis points

กิจกรรมของผู้ส่งออกและการขายดอลลาร์ในตลาดออฟชอร์

โมเมนตัมได้เปลี่ยนทิศทางในช่วงกลางเซสชัน เมื่อเงินรูปีพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 94.2175 ซึ่งเป็นระดับที่แข็งค่าที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 7 พฤษภาคม การฟื้นตัวนี้ได้รับแรงหนุนจากสองปัจจัยหลัก ได้แก่ กระแสเงินไหลเข้าอย่างรุนแรงจากผู้ส่งออกชาวอินเดีย และระลอกการขายดอลลาร์ในตลาดออฟชอร์

นักเทรดเงินตราต่างประเทศสังเกตว่าผู้ส่งออกกำลังขายดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง ซึ่งส่งแรงกดดันขาลงต่อคู่เงิน USD/INR นอกจากนี้ ดูเหมือนว่าจะมีการปิดสถานะ Long Dollar ในตลาดออฟชอร์ ซึ่งช่วยเพิ่มสภาพคล่องที่จำเป็นในการผลักดันให้เงินรูปีแข็งค่าขึ้น เมื่อสิ้นสุดเซสชัน เงินรูปีถูกเสนอราคาอยู่ที่ 94.2925 เพิ่มขึ้น 0.25% ในวันนั้น

บทบาทของราคาน้ำมันที่ลดลง

ปัจจัยหนุนที่สำคัญสำหรับค่าเงินอินเดียคือแนวโน้มขาลงของราคาพลังงานโลก ในฐานะผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่ อินเดียได้รับประโยชน์โดยตรงจากต้นทุนน้ำมันดิบที่ลดลง ซึ่งช่วยบรรเทาแรงกดดันต่อการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดและสนับสนุนค่าเงินรูปี

ผลกระทบดังกล่าวเห็นได้ชัดจากการที่ราคาน้ำมันดิบ Brent ล่วงหน้าลดลง 2.5% ในการซื้อขายที่เอเชีย โดยร่วงลงมาอยู่ที่ 77.58 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล การลดลงนี้เกิดขึ้นตามข่าวข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวที่ลงนามระหว่างประธานาธิบดีสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งช่วยสร้างเสถียรภาพให้กับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และทำให้ตลาดพลังงานคลายความร้อนแรงลง

สรุปประเด็นสำคัญ

• ระดับสูงสุดในรอบหกสัปดาห์: ค่าเงินรูปีแตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 94.2175 โดยได้รับแรงหนุนจากกระแสเงินทุนของผู้ส่งออกและการปิดสถานะดอลลาร์ในตลาดต่างประเทศ
• ผลกระทบจากนโยบายของ Fed: แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่มีท่าทีเข้มงวดจะทำให้ความคาดหวังในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเป็น 32 basis points ในปีนี้ แต่ค่าเงินรูปีก็สามารถฟื้นตัวจากภาวะขาดทุนในช่วงแรกได้
• ปัจจัยสนับสนุนจากราคาน้ำมันดิบ: การลดลง 2.5% ของราคาน้ำมันดิบ Brent สู่ระดับ 77.58 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ได้กลายเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญต่อค่าเงินในประเทศ