เงินรูปีพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบหกสัปดาห์ รับแรงหนุนจากกระแสเงินไหลเข้าของผู้ส่งออกและการขายดอลลาร์

เงินรูปีของอินเดียฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในวันพฤหัสบดี โดยพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบหกสัปดาห์ เนื่องจากแรงขายดอลลาร์ในตลาดต่างประเทศและกระแสเงินไหลเข้าที่แข็งแกร่งจากกลุ่มผู้ส่งออกได้ช่วยพลิกฟื้นจากภาวะขาดทุนในช่วงเช้า แม้จะเผชิญกับแรงกดดันในช่วงแรกจากท่าทีที่เข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) แต่ค่าเงินก็ปรับตัวขึ้น 0.25% และปิดที่ระดับใกล้ 94.29 ต่อดอลลาร์สหรัฐ

การพลิกกลับของทิศทางท่ามกลางท่าทีที่เข้มงวดของ Federal Reserve

การซื้อขายเริ่มต้นด้วยความระมัดระวัง โดยเงินรูปีร่วงลงไปอยู่ที่ 94.70 เมื่อเปิดตลาด ความอ่อนค่านี้มีสาเหตุมาจากการพุ่งขึ้นอย่างกะทันหันของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ภายหลังการแถลงนโยบายล่าสุดของ Federal Reserve โดย Fed ส่งสัญญาณถึงท่าทีที่ดุดันกว่าที่นักวิเคราะห์ตลาดคาดการณ์ไว้ ซึ่งมีผู้กำหนดนโยบาย 9 จาก 18 ท่านที่คาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง โอกาสที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนหน้าเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 25% การเปลี่ยนผ่านสู่ท่าทีที่เข้มงวดนี้ยังได้รับการตอกย้ำจากการคาดการณ์ของเจ้าหน้าที่ โดยผู้กำหนดนโยบายรายหนึ่งเสนอให้มีการปรับขึ้นดอกเบี้ยครั้งละ 25 basis points จำนวนสามครั้งในช่วงหกเดือนข้างหน้า ในขณะที่อีกห้าท่านคาดการณ์ไว้ที่สองครั้ง ส่งผลให้ความคาดหวังของตลาดต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรวมในปีนี้พุ่งขึ้นเป็น 32 basis points จากเดิมที่ 19 bps

กระแสเงินไหลเข้าของผู้ส่งออกและการขายดอลลาร์ในตลาดต่างประเทศ

โมเมนตัมเริ่มเปลี่ยนทิศทางในช่วงกลางเซสชัน เมื่อเงินรูปีพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 94.2175 ซึ่งเป็นการทำผลงานที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 7 พฤษภาคม การพลิกกลับนี้มีแรงขับเคลื่อนหลักจากกิจกรรมที่คึกคักของผู้ส่งออกชาวอินเดีย ซึ่งกระแสเงินดอลลาร์ที่ไหลเข้าช่วยสนับสนุนค่าเงินท้องถิ่นได้อย่างมาก

นอกเหนือจากกิจกรรมของผู้ส่งออกแล้ว นักค้าเงินยังสังเกตเห็นการขายดอลลาร์ในตลาดต่างประเทศอย่างมีนัยสำคัญ ผู้เล่นในตลาดสงสัยว่าความเคลื่อนไหวนี้เป็นการปิดสถานะถือครองดอลลาร์ (unwinding of long dollar positions) ที่เคยถือครองไว้ก่อนหน้านี้ การผสมผสานระหว่างความต้องการภายในประเทศจากผู้ส่งออกและการขายสินทรัพย์ในต่างประเทศนี้ พิสูจน์แล้วว่าแข็งแกร่งพอที่จะต้านทานการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ได้

ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยส่งเสริมปัจจัยบวกเพิ่มเติม

ปัจจัยขับเคลื่อนรองแต่สำคัญต่อความแข็งแกร่งของเงินรูปีคือการลดลงของราคาน้ำมันดิบโลกเมื่อเร็วๆ นี้ ในฐานะผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่ อินเดียได้รับประโยชน์อย่างมากจากต้นทุนพลังงานที่ต่ำลง ซึ่งช่วยลดแรงกดดันต่อการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดและสนับสนุนค่าเงินรูปี

ในช่วงการซื้อขายในเอเชีย สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ Brent ร่วงลง 2.5% มาอยู่ที่ 77.58 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล การปรับตัวลดลงนี้ขยายตัวต่อเนื่องหลังจากมีการลงนามในข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวระหว่างประธานาธิบดีสหรัฐฯ และอิหร่านเมื่อวันพุธ ซึ่งช่วยบรรเทาความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดพลังงาน แนวโน้มขาลงของราคาน้ำมันนี้เป็นปัจจัยสนับสนุนเงินรูปีอย่างต่อเนื่องตลอดทั้งสัปดาห์

สรุปประเด็นสำคัญ

• การกลับทิศทางของตลาด: เงินรูปีฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดช่วงเปิดตลาดที่ 94.70 ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดในรอบหกสัปดาห์ที่ 94.2175 โดยได้รับแรงหนุนจากเงินไหลเข้าของผู้ส่งออกและการขายดอลลาร์ในตลาดออฟชอร์
• ผลกระทบจากเฟด: แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะส่งสัญญาณเชิงนโยบายการเงินแบบเข้มงวด (hawkish) เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้น แต่เงินรูปีก็สามารถรองรับแรงกระแทกที่เกิดจากการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ได้
• ความได้เปรียบจากราคาน้ำมัน: การที่ราคาน้ำมันดิบ Brent ลดลง 2.5% มาอยู่ที่ 77.58 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ช่วยสนับสนุนปัจจัยพื้นฐานเพิ่มเติมให้กับสกุลเงินอินเดีย