輸出業者の資金流入とドル売りにより、ルピーが6週間ぶりの高値を記録
木曜日、インド・ルピーは大幅な回復を見せ、オフショアでのドル売りと輸出業者による強力な資金流入が早朝の下落分を打ち消したことで、6週間ぶりの高値を記録した。米連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派的な姿勢による当初の圧力にもかかわらず、ルピーは対米ドルで0.25%上昇し、94.29付近で取引を終えた。
FRBのタカ派姿勢を覆す反転
取引は慎重な雰囲気で始まり、ルピーは寄り付きで94.70まで下落した。この弱含みは、FRBの最新の政策声明を受けて米国債利回りが急騰したことが引き金となった。FRBは、18名中9名の政策担当者が利上げを予測するなど、市場アナリストの予想よりも積極的な姿勢を示した。
具体的には、早ければ来月にも利上げが行われる確率は約25%に上昇した。このタカ派への転換は、当局者の予測によってさらに強調された。ある政策担当者は今後6か月間に25ベーシスポイントの利上げを3回行うことを示唆し、他の5名は2回と予測した。その結果、今年の総利上げ幅に対する市場の予想は、従来の19ベーシスポイントから32ベーシスポイントへと跳ね上がった。
輸出業者の資金流入とオフショアでのドル売り
取引の中盤、ルピーは日中高値の94.2175まで上昇し、5月7日以来の好成績を収めるなど、勢いが変化した。この反転は、主にインドの輸出業者による活発な動きによってもたらされたものであり、彼らによるドル流入が現地通貨にとって不可欠な支えとなった。
輸出業者の動きに加え、為替トレーダーはオフショアでの大幅なドル売りを指摘した。市場参加者は、この動きが以前から保有されていたドルのロングポジションの解消を反映していると考えている。輸出業者による国内需要とオフショアでの清算の組み合わせは、上昇する米国債利回りに抗うのに十分な強さを見せた。
原油価格の下落がさらなる追い風に
ルピー高の二次的ではあるが極めて重要な要因は、最近の世界的な原油価格の下落である。主要な石油輸入国であるインドは、エネルギーコストの低下から大きな恩恵を受けており、これが経常収支赤字への圧力を緩和し、ルピーを支えている。
アジア市場の取引中、ブレント原油先物は2.5%下落し、1バレルあたり77.58ドルとなりました。水曜日に米イラン両大統領間で署名された暫定和平合意により、地政学的緊張が緩和されエネルギー市場が安定したことで、この下落傾向はさらに進みました。この原油価格の下落傾向は、今週を通じてルピーにとって一貫した下支え要因となっています。
主なポイント
- 市場の反転: ルピーは、輸出業者による資金流入とオフショアでのドル売りを背景に、始値の安値94.70から回復し、6週間ぶりの高値となる94.2175に達しました。
- FRBの影響: 米連邦準備制度理事会（Fed）が追加利上げの可能性を示唆するタカ派的な姿勢を見せたものの、ルピーは米国債利回りの上昇によるショックを吸収することができました。
- 原油の恩恵: ブレント原油価格が1バレルあたり77.58ドルへと2.5%下落したことが、インド通貨にとってさらなるファンダメンタルズ面での下支えとなりました。