Roepie bereikt hoogtepunt van zes weken door instroom van exporteurs en verkoop van dollars

De Indiase roepie maakte op donderdag een aanzienlijk herstel en bereikte het hoogste niveau in zes weken, doordat offshore-verkoop van dollars en een sterke instroom van exporteurs de verliezen van de vroege ochtend ongedaan maakten. Ondanks de aanvankelijke druk door een strikt beleid van de Federal Reserve, steeg de munt met 0,25% en sloot deze nabij de 94,29 ten opzichte van de Amerikaanse dollar.

Ommekeer ondanks het strikte beleid van de Federal Reserve

De handelssessie begon voorzichtig, waarbij de roepie bij de opening daalde naar 94,70. Deze zwakte werd veroorzaakt door een plotselinge stijging van de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties na de laatste beleidsverklaring van de Federal Reserve. De Fed gaf een agressiever signaal af dan marktanalisten hadden verwacht, waarbij negen van de 18 beleidsmakers renteverhogingen voorspelden.

Specifiek stegen de kansen op een renteverhoging al volgende maand naar ongeveer 25%. De verschuiving naar een strikter beleid werd verder onderstreept door de prognoses van functionarissen: één beleidsmaker suggereerde drie renteverhogingen van elk 25 basispunten in de komende zes maanden, terwijl vijf anderen er twee inplanden. Als gevolg hiervan sprongen de marktverwachtingen voor de totale renteverhogingen dit jaar naar 32 basispunten, omhoog van de voorgaande 19 bps.

Instroom van exporteurs en offshore-verkoop van dollars

Het momentum verschoof halverwege de sessie toen de roepie steeg naar een intraday-hoogtepunt van 94,2175, de sterkste prestatie sinds 7 mei. Deze ommekeer werd voornamelijk gedreven door intensieve activiteiten van Indiase exporteurs, wier dollarinstroom de nodige steun bood aan de lokale valuta.

Naast de activiteiten van exporteurs merkten valutahandelaren ook aanzienlijke offshore-verkoop van dollars op. Marktspelers vermoeden dat deze beweging het afbouwen van long dollar-posities vertegenwoordigt die eerder in de boeken stonden. Deze combinatie van binnenlandse vraag vanuit exporteurs en offshore-liquidaties bleek sterk genoeg om de stijgende Amerikaanse rentevoeten te compenseren.

Dalende olieprijzen zorgen voor extra wind in de zeilen

Een secundaire maar cruciale factor voor de kracht van de roepie is de recente daling van de wereldwijde ruwe olieprijzen. Als grote olie-importeur profiteert India aanzienlijk van lagere energiekosten, wat de druk op het tekort op de lopende rekening verlicht en de roepie ondersteunt.

Tijdens de Aziatische handel daalden de Brent crude-futures met 2,5% naar $77,58 per vat. Deze daling werd voortgezet na een voorlopig vredesakkoord dat woensdag werd ondertekend tussen de Amerikaanse en Iraanse presidenten, wat hielp de geopolitieke spanningen te verminderen en de energiemarkten te stabiliseren. Deze neerwaartse trend in olieprijzen is de hele week een constante steunfactor voor de rupee geweest.

Belangrijkste conclusies

• Marktomkeer: De rupee herstelde van een opening van 94,70 naar een hoogtepunt van zes weken van 94,2175, gedreven door instroom van exporteurs en offshore dollarverkoop.
• Impact van de Fed: Ondanks een hawkish Federal Reserve die mogelijke renteverhogingen signaleerde, slaagde de rupee erin de schok op te vangen die werd veroorzaakt door de stijgende Amerikaanse Treasury-rendementen.
• Olievoordeel: Een daling van 2,5% in de Brent crude-prijzen naar $77,58 per vat bood extra fundamentele steun voor de Indiase munteenheid.