La roupie atteint un sommet de six semaines, portée par les flux des exportateurs et la vente de dollars
La roupie indienne a amorcé une reprise significative jeudi, atteignant son niveau le plus élevé en six semaines, alors que les ventes de dollars à l'étranger et les flux importants des exportateurs ont inversé les pertes de la matinée. Malgré la pression initiale exercée par la posture restrictive de la Réserve fédérale, la devise a progressé de 0,25 % pour clôturer près de 94,29 contre le dollar américain.
Inversion de tendance face à la posture restrictive de la Réserve fédérale
La séance de trading a débuté sur une note prudente, la roupie chutant à 94,70 à l'ouverture. Cette faiblesse a été déclenchée par un bond soudain des rendements du Trésor américain suite à la dernière déclaration de politique monétaire de la Réserve fédérale. La Fed a signalé une posture plus agressive que ce que les analystes de marché avaient anticipé, neuf des 18 décideurs prévoyant des hausses de taux.
Plus précisément, les probabilités d'une hausse des taux dès le mois prochain sont passées à environ 25 %. Ce virage restrictif a été accentué par les projections des responsables : un décideur a suggéré trois hausses de 25 points de base au cours des six prochains mois, tandis que cinq autres en ont envisagé deux. Par conséquent, les attentes du marché concernant le total des hausses de taux cette année sont passées de 19 points de base à 32 points de base.
Flux des exportateurs et vente de dollars à l'étranger
La dynamique a changé en milieu de séance, la roupie grimpant jusqu'à un sommet intraday de 94,2175, sa meilleure performance depuis le 7 mai. Ce revirement a été principalement porté par l'activité intense des exportateurs indiens, dont les entrées de dollars ont apporté un soutien indispensable à la monnaie locale.
En plus de l'activité des exportateurs, les cambistes ont noté d'importantes ventes de dollars à l'étranger. Les acteurs du marché soupçonnent ce mouvement de représenter le débouclage de positions longues sur le dollar qui étaient précédemment détenues. Cette combinaison de la demande intérieure des exportateurs et des liquidations à l'étranger s'est avérée assez forte pour contrebalancer la hausse des rendements américains.
La baisse des prix du pétrole apporte des vents favorables supplémentaires
Un moteur secondaire mais vital de la force de la roupie a été la récente baisse des prix mondiaux du pétrole brut. En tant qu'importateur majeur de pétrole, l'Inde bénéficie considérablement de la baisse des coûts de l'énergie, ce qui atténue la pression sur le déficit du compte courant et soutient la roupie.
Lors des échanges asiatiques, les contrats à terme sur le pétrole Brent ont chuté de 2,5 % pour atteindre 77,58 $ le baril. Cette baisse s'est accentuée à la suite d'un accord de paix intérimaire signé mercredi entre les présidents américain et iranien, ce qui a contribué à apaiser les tensions géopolitiques et à stabiliser les marchés de l'énergie. Cette tendance à la baisse des prix du pétrole a constitué un facteur de soutien constant pour la roupie tout au long de la semaine.
Points clés
- Retournement de marché : La roupie s'est redressée après avoir ouvert à un plus bas de 94,70 pour atteindre un plus haut de six semaines à 94,2175, portée par les flux d'exportateurs et la vente de dollars offshore.
- Impact de la Fed : Malgré une Réserve fédérale au ton restrictif signalant de potentielles hausses de taux, la roupie a réussi à absorber le choc causé par la hausse des rendements du Trésor américain.
- Avantage pétrolier : Une chute de 2,5 % des prix du Brent à 77,58 $ le baril a apporté un soutien fondamental supplémentaire à la devise indienne.