La rupia raggiunge il massimo di sei settimane grazie ai flussi degli esportatori e alle vendite di dollari

La rupia indiana ha messo in atto un significativo recupero giovedì, raggiungendo il suo livello più alto da sei settimane, poiché le vendite di dollari offshore e i forti afflussi degli esportatori hanno invertito le perdite del primo mattino. Nonostante la pressione iniziale derivante dalla posizione hawkish della Federal Reserve, la valuta è salita dello 0,25%, chiudendo vicino a 94,29 rispetto al dollaro statunitense.

Inversione di tendenza contro il tono hawkish della Federal Reserve

La sessione di trading è iniziata con cautela, con la rupia che è scesa a 94,70 all'apertura. Questa debolezza è stata innescata da un improvviso balzo dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitense a seguito dell'ultima dichiarazione sulla politica monetaria della Federal Reserve. La Fed ha segnalato una posizione più aggressiva di quanto previsto dagli analisti di mercato, con nove dei 18 decisori che hanno previsto aumenti dei tassi.

Nello specifico, le probabilità di un aumento dei tassi già il mese prossimo sono salite a circa il 25%. Il cambio di rotta verso una politica hawkish è stato ulteriormente sottolineato dalle proiezioni dei funzionari: un decisore ha suggerito tre aumenti da 25 punti base nei prossimi sei mesi, mentre altri cinque ne hanno previsti due. Di conseguenza, le aspettative del mercato per il totale degli aumenti dei tassi quest'anno sono balzate a 32 punti base, rispetto ai precedenti 19 punti base.

Afflussi degli esportatori e vendite di dollari offshore

L'inerzia è cambiata a metà sessione, con la rupia che è salita a un massimo intraday di 94,2175, la sua performance migliore dal 7 maggio. Questa inversione è stata guidata principalmente dalla forte attività degli esportatori indiani, i cui afflussi di dollari hanno fornito un sostegno molto necessario alla valuta locale.

Oltre all'attività degli esportatori, i trader di valuta hanno notato significative vendite di dollari offshore. Gli operatori di mercato sospettano che questo movimento rappresenti lo smantellamento di posizioni lunghe sul dollaro precedentemente detenute a bilancio. Questa combinazione di domanda interna da parte degli esportatori e liquidazioni offshore si è rivelata sufficientemente forte da contrastare l'aumento dei rendimenti statunitensi.

Il calo dei prezzi del petrolio fornisce ulteriori venti favorevoli

Un fattore secondario ma vitale per la forza della rupia è stato il recente calo dei prezzi globali del petrolio greggio. In quanto importante importatore di petrolio, l'India beneficia significativamente dei minori costi energetici, il che attenua la pressione sul deficit del conto corrente e sostiene la rupia.

Durante le negoziazioni asiatiche, i futures sul greggio Brent sono crollati del 2,5%, raggiungendo i 77,58 dollari al barile. Questo calo si è accentuato a seguito di un accordo di pace provvisorio firmato mercoledì tra i presidenti degli Stati Uniti e dell'Iran, che ha contribuito ad allentare le tensioni geopolitiche e a stabilizzare i mercati energetici. Questa tendenza al ribasso dei prezzi del petrolio è stata un fattore di supporto costante per la rupia durante tutta la settimana.

Punti chiave

• Inversione di tendenza del mercato: la rupia si è ripresa da un minimo di apertura di 94,70, raggiungendo il massimo di sei settimane a 94,2175, spinta dai flussi in entrata degli esportatori e dalle vendite di dollari offshore.
• Impatto della Fed: nonostante una Federal Reserve hawkish abbia segnalato potenziali aumenti dei tassi, la rupia è riuscita ad assorbire lo shock causato dal rialzo dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitense.
• Vantaggio del petrolio: un calo del 2,5% dei prezzi del greggio Brent a 77,58 dollari al barile ha fornito un ulteriore supporto fondamentale per la valuta indiana.