ஏற்றுமதியாளர்களின் பணப்புழக்கம் மற்றும் டாலர் விற்பனையால் ரூபாய் ஆறு வார உயர்வை எட்டியது

வெளிநாட்டு டாலர் விற்பனை மற்றும் ஏற்றுமதியாளர்களின் வலுவான பணப்புழக்கம் காரணமாக, காலையில் ஏற்பட்ட சரிவை மீட்டு, இந்திய ரூபாய் வியாழக்கிழமையன்று ஆறு வாரங்களில் இல்லாத அளவுக்குப் பெரும் மீட்சியைப் பெற்றுள்ளது. ஃபெடரல் ரிசர்வின் கடுமையான நிலைப்பாட்டினால் ஏற்பட்ட ஆரம்பகால அழுத்தங்களுக்கு மத்தியிலும், அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக 0.25% உயர்ந்து 94.29 என்ற அளவில் முடிவடைந்தது.

ஃபெடரல் ரிசர்வின் கடுமையான நிலைப்பாட்டிற்கு எதிரான மாற்றம்

வர்த்தக அமர்வு எச்சரிக்கையான சூழலில் தொடங்கியது, தொடக்கத்தின் போது ரூபாய் 94.70 ஆகக் குறைந்தது. ஃபெடரல் ரிசர்வின் சமீபத்திய கொள்கை அறிக்கையைத் தொடர்ந்து, அமெரிக்க கருவூலப் பத்திரங்களின் வருவாய் திடீரென உயர்ந்தது இந்த வீழ்ச்சிக்குக் காரணமாக அமைந்தது. சந்தை ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்த்ததை விட ஃபெடரல் ரிசர்வ் மிகவும் கடுமையான நிலைப்பாட்டைத் தெரிவித்தது; இதில் 18 கொள்கை வகுப்பாளர்களில் ஒன்பது பேர் வட்டி விகித உயர்வைக் கணித்துள்ளனர்.

குறிப்பாக, அடுத்த மாதமே வட்டி விகிதம் உயருவதற்கான வாய்ப்பு சுமார் 25% ஆக அதிகரித்துள்ளது. அதிகாரிகளின் கணிப்புகள் இந்த கடுமையான மாற்றத்தை மேலும் உறுதிப்படுத்தின: ஒரு கொள்கை வகுப்பாளர் அடுத்த ஆறு மாதங்களில் மூன்று முறை 25-பேசிஸ் பாயிண்ட் உயர்வைக் குறிப்பிட்டது, மேலும் ஐந்து பேர் இரண்டு முறை உயர்வைக் கணித்தனர். இதன் விளைவாக, இந்த ஆண்டு மொத்த வட்டி விகித உயர்வுக்கான சந்தை எதிர்பார்ப்பு 19 bps-லிருந்து 32 basis points ஆக உயர்ந்தது.

ஏற்றுமதியாளர்களின் பணப்புழக்கம் மற்றும் வெளிநாட்டு டாலர் விற்பனை

வர்த்தக அமர்வின் நடுப்பகுதியில், ரூபாய் 94.2175 என்ற அன்றைய தினத்தின் உச்சத்தை எட்டியதுடன், மே 7-ஆம் தேதிக்குப் பிறகு அதன் வலுவான செயல்பாட்டைப் பதிவு செய்தது. இந்தத் திருப்புமுனை முக்கியமாக இந்திய ஏற்றுமதியாளர்களின் அதிகப்படியான செயல்பாடுகளால் ஏற்பட்டது; அவர்களின் டாலர் பணப்புழக்கம் உள்ளூர் நாணயத்திற்குத் தேவையான ஆதரவை வழங்கியது.

ஏற்றுமதியாளர்களின் செயல்பாட்டிற்குத் தவிர, வெளிநாட்டு டாலர் விற்பனை குறிப்பிடத்தக்க அளவில் இருந்ததை நாணய வர்த்தகர்கள் கவனித்தனர். ஏற்கனவே held செய்யப்பட்ட டாலர் நிலைகளை (long dollar positions) சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் வெளியேற்றுவதையே இந்த நகர்வு குறிப்பதாக சந்தை வல்லுநர்கள் சந்தேகிக்கின்றனர். ஏற்றுமதியாளர்களின் உள்நாட்டுத் தேவை மற்றும் வெளிநாட்டு டாலர் விற்பனை ஆகிய இரண்டின் கலவை, உயர்ந்து வரும் அமெரிக்க வருவாயைத் தடுக்கும் அளவுக்கு வலுவாக இருந்தது.

வீழும் எண்ணெய் விலைகள் கூடுதல் பலத்தைத் தருகின்றன

ரூபாயின் வலிமைக்கு மற்றொரு முக்கியமான காரணியாக சமீபத்திய உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சி உள்ளது. ஒரு முக்கிய எண்ணெய் இறக்குமதியாளராக, குறைந்த எரிசக்தி செலவுகள் இந்தியாவிற்குப் பெரும் பலனைத் தருகின்றன; இது நடப்புக் கணக்குப் பற்றாக்குறையின் மீதான அழுத்தத்தைக் குறைத்து ரூபாய்க்கு ஆதரவாக அமைகிறது.

ஆசிய வர்த்தகத்தின் போது, பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் (Brent crude) எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் 2.5% சரிந்து ஒரு பேரல் $77.58 என்ற நிலையை எட்டின. புதன்கிழமை அமெரிக்க மற்றும் ஈரான் அதிபர்களுக்கு இடையே கையெழுத்திடப்பட்ட இடைக்கால அமைதி ஒப்பந்தத்தைத் தொடர்ந்து இந்த சரிவு நீடித்தது; இது புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களைக் குறைக்கவும் எரிசக்தி சந்தைகளை நிலைப்படுத்தவும் உதவியது. எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்டுள்ள இந்த இறக்க போக்கு, இந்த வாரம் முழுவதும் ரூபாய்க்கு ஒரு தொடர்ச்சியான ஆதரவு காரணியாக இருந்துள்ளது.

முக்கிய அம்சங்கள்

• சந்தை திருப்புமுனை: ஏற்றுமதியாளர்களின் பணப்புழக்கம் மற்றும் வெளிநாட்டு டாலர் விற்பனையால் தூண்டப்பட்ட ரூபாயானது, 94.70 என்ற ஆரம்பகால குறைந்த நிலையிலிருந்து மீண்டு 94.2175 என்ற ஆறு வார உச்சத்தை எட்டியது.
• ஃபெட் (Fed) தாக்கம்: வட்டி விகித உயர்வு சாத்தியம் என்று ஃபெடரல் ரிசர்வ் (Federal Reserve) எச்சரித்த போதிலும், அதிகரித்து வரும் அமெரிக்க ট্রেசரி (U.S. Treasury) வருவாயால் ஏற்பட்ட அதிர்ச்சியை ரூபாயால் சமாளிக்க முடிந்தது.
• எண்ணெய் விலை சாதகம்: பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் விலை ஒரு பேரல் $77.58 ஆக 2.5% சரிந்தது, இந்திய கரன்சிக்கு கூடுதல் அடிப்படை ஆதரவை வழங்கியது.