Рупія досягла шеститижневого максимуму завдяки потокам експортерів та продажу долара

Індійська рупія продемонструвала значне відновлення у четвер, досягнувши найвищого рівня за шість тижнів, оскільки офшорний продаж долара та сильні припливи коштів від експортерів нівелювали ранкові збитки. Попри початковий тиск через жорстку позицію Федеральної резервної системи, валюта зросла на 0,25%, закрившись на позначці близько 94,29 до долара США.

Відскок на тлі жорсткої політики Федеральної резервної системи

Торгова сесія розпочалася з обережності: на відкритті рупія впала до 94,70. Ця слабкість була спричинена раптовим стрибком доходності казначейських облігацій США після останньої заяви Федеральної резервної системи щодо монетарної політики. ФРС дала сигнал про більш агресивну позицію, ніж очікували ринкові аналітики: дев'ять із 18 представників регулятора прогнозують підвищення відсоткових ставок.

Зокрема, ймовірність підвищення ставки вже наступного місяця зросла приблизно до 25%. Жорсткий розворот був додатково підкріплений прогнозами посадовців: один із представників регулятора припустив три підвищення по 25 базисних пунктів протягом наступних шести місяців, тоді як п'ятеро інших прогнозують два. Як наслідок, ринкові очікування щодо загального підвищення ставок цього року зросли до 32 базисних пунктів порівняно з попередніми 19 б.п.

Припливи експортерів та офшорний продаж долара

Серед сесії імпульс змінився, і рупія піднялася до внутрішньоденного максимуму 94,2175 — це її найкращий показник з 7 травня. Цей розворот був спричинений насамперед активністю індійських експортерів, чиї доларові надходження забезпечили необхідну підтримку місцевій валюті.

Окрім активності експортерів, валютні трейдери відзначили значний офшорний продаж долара. Учасники ринку припускають, що цей рух є закриттям довгих позицій по долару, які раніше утримувалися в портфелях. Поєднання внутрішнього попиту з боку експортерів та офшорних ліквідацій виявилося достатньо потужним, щоб протидіяти зростанню доходності облігацій США.

Падіння цін на нафту створює додаткові сприятливі умови

Другим, але життєво важливим чинником зміцнення рупії стало нещодавнє зниження світових цін на сиру нафту. Як великий імпортер нафти, Індія отримує значну вигоду від зниження витрат на енергоносії, що полегшує тиск на дефіцит поточного рахунку і підтримує рупію.

Під час азійських торгів ф'ючерси на нафту марки Brent впали на 2,5%, досягнувши 77,58 долара за барель. Це падіння посилилося після підписання в середу тимчасової мирної угоди між президентами США та Ірану, що допомогло послабити геополітичну напруженість і стабілізувати енергетичні ринки. Цей низхідний тренд цін на нафту протягом тижня був стабільним фактором підтримки рупії.

Основні висновки

• Розворот ринку: рупія відновилася після мінімуму на відкритті 94,70 і досягла шеститижневого максимуму 94,2175 завдяки притоку коштів від експортерів та продажу доларів на офшорних ринках.
• Вплив ФРС: попри «яструбину» позицію Федеральної резервної системи, яка сигналізувала про потенційне підвищення ставок, рупії вдалося поглинути шок, спричинений зростанням доходності казначейських облігацій США.
• Перевага нафтового фактора: падіння цін на Brent на 2,5% до 77,58 долара за барель забезпечило додаткову фундаментальну підтримку індійській валюті.