ஏற்றுமதியாளர்களின் பணப்புழக்கம் மற்றும் கடல் கடந்த டாலர் விற்பனையால் ரூபாய் ஆறு வார உச்சத்தை எட்டியது

இந்திய ரூபாய் வியாழக்கிழமையன்று குறிப்பிடத்தக்க மீட்சியைப் பெற்று, தொடர்ந்து இரண்டாவது நாளாக ஆறு வார உச்சத்தை எட்டியது. அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வின் கடுமையான நிலைப்பாட்டினால் ஏற்பட்ட ஆரம்பகால ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியிலும், ஏற்றுமதியாளர்களின் நடவடிக்கை மற்றும் கடல் கடந்த டாலர் விற்பனை ஆகியவற்றின் ஒருங்கிணைந்த செயல்பாடுகள் ஆரம்பகால இழப்புகளைத் தடுத்து ரூபாயை உயர்த்த உதவின.

ஃபெடரல் ரிசர்வின் கடுமையான நிலைப்பாட்டிற்கு எதிரான மாற்றம்

இந்த வர்த்தக அமர்வின் போது ரூபாயின் பயணம் இரண்டு மாறுபட்ட நிலைகளைக் கொண்டிருந்தது. சந்தை தொடங்கியபோது, அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக 94.70 ஆக சரிந்து, நாணயம் உடனடி அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டது. ஃபெடரல் ரிசர்வின் சமீபத்திய கொள்கை அறிக்கையைத் தொடர்ந்து, அமெரிக்க கருவூல வருவாய் (U.S. Treasury yields) அதிகரித்ததே இந்த பலவீனத்திற்கு காரணமாக அமைந்தது.

பல ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்த்ததை விட மிகவும் கடுமையான வட்டி விகித உயர்வு சுழற்சியை ஃபெடரல் ரிசர்வ் அறிவித்துள்ளது; இதில் 18 கொள்கை வகுப்பாளர்களில் ஒன்பது பேர் வட்டி விகித உயர்வைக் கணித்துள்ளனர். இந்த மாற்றம், அடுத்த மாதமே வட்டி விகிதம் உயருவதற்கான வாய்ப்பை சுமார் 25% ஆக அதிகரித்துள்ளது. சந்தை எதிர்பார்ப்புகள் தற்போது கணிசமாக மாற்றமடைந்துள்ளன; வர்த்தகர்கள் இந்த ஆண்டு 19 பேசிஸ் புள்ளிகள் உயரும் என்ற முந்தைய மதிப்பீட்டை விட, தற்போது 32 பேசிஸ் புள்ளிகள் உயரும் என்று கணக்கிடுகின்றனர்.

ஏற்றுமதியாளர் நடவடிக்கை மற்றும் கடல் கடந்த டாலர் விற்பனை

வர்த்தக அமர்வின் நடுப்பகுதியில் ரூபாயின் வேகம் மாறியதுடன், அது மே 7-ஆம் தேதிக்குப் பிறகு அதன் வலுவான நிலவான 94.2175 என்ற அன்றைய தினத்தின் உச்சத்தை எட்டியது. இந்திய ஏற்றுமதியாளர்களிடமிருந்து வந்த தீவிர பணப்புழக்கம் மற்றும் கடல் கடந்த டாலர் விற்பனை ஆகிய இரண்டு முக்கிய காரணிகளால் இந்த மீட்சி ஏற்பட்டது.

ஏற்றுமதியாளர்கள் டாலர்களை தீவிரமாக விற்று வருவதால், USD/INR ஜோடிக்கு கீழ்நோக்கிய அழுத்தம் ஏற்பட்டதாக நாணய வர்த்தகர்கள் தெரிவித்தனர். கூடுதலாக, கடல் கடந்த சந்தைகளில் டாலர் நீண்ட நிலைகளை (long dollar positions) தந்திரமாக வெளியேற்றியது, ரூபாயை உயர்த்தத் தேவையான பணப்புழக்கத்தை வழங்கியது. அமர்வின் முடிவில், ரூபாய் 94.2925 ஆக வர்த்தகமானது, இது அன்றைய தினத்திற்கு 0.25% லாபத்தைக் குறிக்கிறது.

வீழ்ச்சியடையும் எண்ணெய் விலைகளின் பங்கு

உலகளாவிய எரிசக்தி விலைகளின் சரிவு இந்திய நாணயத்திற்கு ஒரு முக்கிய ஊக்கமளிக்கும் காரணியாக உள்ளது. ஒரு முக்கிய எண்ணெய் இறக்குமதியாளராக, குறைந்த கச்சா எண்ணெய் விலையினால் இந்தியா நேரடியாகப் பயனடைகிறது; இது நடப்பு கணக்கு பற்றாக்குறையின் அழுத்தத்தைக் குறைத்து ரூபாய்க்கு ஆதரவாக அமைகிறது.

ஆசிய வர்த்தகத்தில் பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் (Brent crude) எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் 2.5% சரிந்து, ஒரு பேரல் $77.58 ஆகக் குறைந்ததில் இதன் தாக்கம் தெளிவாகத் தெரிந்தது. அமெரிக்க மற்றும் ஈரான் அதிபர்களுக்கு இடையே கையெழுத்திடப்பட்ட இடைக்கால அமைதி ஒப்பந்தச் செய்தியைத் தொடர்ந்து இந்த வீழ்ச்சப்பு ஏற்பட்டது, இது புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களை நிலைப்படுத்தவும் எரிசக்தி சந்தைகளைச் சீரமைக்கவும் உதவியது.

முக்கிய அம்சங்கள்

• ஆறு வார உச்சம்: ஏற்றுமதியாளர்களின் பணப்புழக்கம் மற்றும் வெளிநாட்டு டாலர் நிலைகளைத் திரும்பப் பெறுதல் ஆகியவற்றின் காரணமாக, ரூபாய் 94.2175 என்ற ஒரு நாள் உச்சத்தை எட்டியது.
• Fed கொள்கையின் தாக்கம்: கடுமையான நிலைப்பாட்டைக் கொண்ட (hawkish) பெடரல் ரிசர்வ், இந்த ஆண்டு வட்டி விகித உயர்வு எதிர்பார்ப்புகளை 32 அடிப்படை புள்ளிகளாக உயர்த்திய போதிலும், ரூபாய் ஆரம்பகால இழப்புகளைத் தாண்டி முன்னேற முடிந்தது.
• கச்சா எண்ணெய் ஆதரவு: பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் விலை ஒரு பேரல் $77.58 ஆக 2.5% வீழ்ச்சியடைந்தது, உள்நாட்டு நாணயத்திற்கு முக்கிய ஆதரவை வழங்கியது.