เงินรูปีอินเดียพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 6 สัปดาห์ ท่ามกลางกระแสเงินไหลเข้าจากผู้ส่งออกและการเทขายดอลลาร์

เงินรูปีอินเดียฟื้นตัวอย่างโดดเด่นในวันพฤหัสบดี โดยพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 6 สัปดาห์ หลังจากสามารถเอาชนะการอ่อนค่าในช่วงแรกที่ได้รับแรงกดดันจากสัญญาณเชิงนโยบายที่เข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ด้วยแรงหนุนจากกระแสเงินไหลเข้าที่แข็งแกร่งจากกลุ่มผู้ส่งออกและการเทขายดอลลาร์ในตลาดต่างประเทศ ทำให้ค่าเงินพลิกกลับจากแนวโน้มในช่วงเช้ามาแข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ

การพลิกกลับของแนวโน้มท่ามกลางแรงกดดันจากธนาคารกลางสหรัฐฯ

การซื้อขายเริ่มต้นขึ้นด้วยความไม่มั่นคงสำหรับเงินรูปี โดยเปิดตลาดที่ 94.70 ต่อดอลลาร์สหรัฐฯ การอ่อนค่าในช่วงแรกนี้เป็นปฏิกิริยาโดยตรงต่อแถลงการณ์นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งส่งสัญญาณถึงท่าทีในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เข้มงวดกว่าที่นักวิเคราะห์ตลาดคาดการณ์ไว้มาก

ท่าทีที่เข้มงวดของ Fed ถูกตอกย้ำด้วยข้อเท็จจริงที่ว่า 9 จาก 18 ผู้กำหนดนโยบายระบุถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยโอกาสที่จะมีการปรับขึ้นเร็วที่สุดในเดือนหน้าพุ่งขึ้นเป็นประมาณ 25% ตั้งแต่นั้นมา ตลาดได้ปรับความคาดหวังอย่างรุนแรง โดย ING ระบุว่าขณะนี้นักเทรดกำลังสะท้อนความคาดหวัง (pricing in) ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ 32 basis points ในปีนี้ เพิ่มขึ้นจาก 19 basis points ที่เคยคาดการณ์ไว้ก่อนการประกาศของ Fed

กระแสเงินจากผู้ส่งออกและการเทขายดอลลาร์ในต่างประเทศเป็นแรงขับเคลื่อนการพุ่งขึ้นของค่าเงิน

แม้จะมีแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่เพิ่มสูงขึ้น แต่เงินรูปีก็สามารถฟื้นตัวจนแตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 94.2175 ซึ่งถือเป็นการทำผลงานที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 7 พฤษภาคม ในท้ายที่สุดค่าเงินได้ทรงตัวอยู่ที่ระดับใกล้ 94.2925 คิดเป็นการแข็งค่าขึ้น 0.25% ในวันนี้

ผู้เล่นในตลาดระบุว่าความแข็งแกร่งที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหันนี้มาจากสองปัจจัยหลัก ประการแรก คือกระแสเงินไหลเข้าจำนวนมากจากผู้ส่งออกชาวอินเดียซึ่งช่วยเพิ่มสภาพคล่องดอลลาร์ที่จำเป็นอย่างยิ่ง ประการที่สอง คือการเทขายดอลลาร์ในตลาดต่างประเทศซึ่งเกิดขึ้นเป็นระลอก โดยนักเทรดคาดว่าเป็นการปิดสถานะ long positions เดิม การผสมผสานระหว่างความต้องการเงินรูปีภายในประเทศจากกลุ่มผู้ส่งออกและการปิดสถานะการเดิมพันดอลลาร์ทั่วโลกนี้ ได้ทำหน้าที่เป็นตัวถ่วงดุลที่ทรงพลังต่ออิทธิพลของ Fed

ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยสนับสนุนเพิ่มเติม

ปัจจัยหนุนรองแต่สำคัญสำหรับเงินรูปีคือการชะลอตัวของราคาพลังงานโลก โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้า (Brent crude futures) ปรับตัวลดลงอย่างมากถึง 2.5% ในช่วงการซื้อขายในเอเชีย แตะระดับ 77.58 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

แนวโน้มขาลงของราคาน้ำมันนี้เป็นผลมาจากพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวที่ลงนามระหว่างประธานาธิบดีสหรัฐฯ และอิหร่านเมื่อวันพุธ สำหรับประเทศผู้นำเข้าน้ำมันอย่างอินเดีย ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงจะช่วยลดความต้องการเงินดอลลาร์เพื่อใช้ในการนำเข้าพลังงาน ซึ่งเป็นการสร้างแรงหนุนเชิงโครงสร้างให้กับมูลค่าของเงินรูปี

สรุปประเด็นสำคัญ

• การฟื้นตัวที่แข็งแกร่ง: เงินรูปีพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบหกสัปดาห์ที่ 94.2175 โดยสามารถพลิกกลับจากการร่วงลงในช่วงเช้าซึ่งมีสาเหตุมาจากนโยบายการเงินที่เข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้สำเร็จ
• ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ: การปรับตัวขึ้นได้รับแรงหนุนจากเงินไหลเข้าอย่างแข็งแกร่งจากผู้ส่งออกชาวอินเดีย และแนวโน้มการขายดอลลาร์ในตลาดต่างประเทศ (offshore) ซึ่งช่วยชดเชยผลกระทบจากการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ
• ผลกระทบจากน้ำมันดิบ: การปรับตัวลดลง 2.5% ของราคาน้ำมันดิบ Brent สู่ระดับ 77.58 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ภายหลังข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ได้ช่วยสร้างแรงหนุนทางปัจจัยพื้นฐานเพิ่มเติมให้กับสกุลเงินอินเดีย