Rohstoffkorrektur: Warum Experten den Rückgang als Kaufgelegenheit sehen

Die jüngste Volatilität bei Kupfer, Aluminium, Rohöl und Silber hat bei Privatanlegern Vorsicht ausgelöst, doch erfahrene Marktteilnehmer sehen darin einen strategischen Einstiegspunkt. Laut Dharmesh Kant von Cholamandalam Securities handelt es sich bei diesen Korrekturen um standardmäßige zyklische Bewegungen, die die Chance bieten, Qualitätswerte vor dem nächsten Aufschwung zu akkumulieren.

Rohstoffsektor: Akkumulation während der Konsolidierungsphase

Während Rohstoffaktien aufgrund der jüngsten Preisrückgänge unter Abwärtsdruck geraten sind, bleiben die zugrunde liegenden Nachfragefundamentaldaten robust. Kant deutet an, dass der Rohstoff-Aufschwung noch lange nicht vorbei ist, und prognostiziert ein verbleibendes Aufwärtsmomentum von mindestens 12 bis 18 Monaten.

Bestimmte Metalle wie Aluminium, Kupfer und Zink dürften von der sich verbessernden globalen industriellen Aktivität profitieren. Besonders Silber sticht aufgrund seiner strukturellen Nachfrage im Zuge der Energiewende hervor; durch seine essenzielle Rolle in Elektrofahrzeugen (EVs), der Elektronik und bei Solarmodulen wird für die Silbernachfrage eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 15–17 % prognostiziert. Anleger, die davon profitieren möchten, empfiehlt Kant den Fokus auf hochwertige Titel wie Hindalco, Vedanta und JSW Steel.

Niedrigere Rohölpreise zur Stärkung der Unternehmensmargen

Der jüngste Einbruch der Rohölpreise wird als positiver Katalysator für die breitere indische Unternehmenslandschaft angesehen. Während die Auswirkungen im Juni-Quartal noch verhalten ausfallen könnten, werden die Vorteile reduzierter Inputkosten voraussichtlich in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres (H2) deutlich sichtbar werden.

Da Preisrücknahmen bei Fertigwaren selten sofort erfolgen, werden Unternehmen wahrscheinlich von erweiterten Margen profitieren, wenn ihre Rohstoffkosten sinken. Dieses makroökonomische Umfeld wird zudem durch einen widerstandsfähigen Inlandsverbrauch und eine prognostizierte Kreditwachstumsrate von etwa 17–18 % gestützt, was auf ein gesundes wirtschaftliches Momentum hindeutet.

Verteidigung und Bankwesen: Die langfristigen Gewinner

Trotz der jüngsten Volatilität im Verteidigungssektor bleibt die langfristige These intakt. Kant stellt klar, dass die jüngsten Verkäufe eher durch Nachrichtenflüsse und Handelspositionen als durch fundamentale Veränderungen getrieben wurden. Er identifiziert Bharat Electronics (BEL), Hindustan Aeronautics (HAL) und Mazagon Dock Shipbuilders als starke langfristige Optionen und hebt insbesondere das Potenzial des P-75-U-Boot-Projekts hervor, das den Auftragsbestand von Mazagon Dock transformieren könnte.

Im Finanzbereich bevorzugt Kant den Bankensektor gegenüber Automobilherstellern und Automobilzulieferern. Während niedrigere Energiepreise theoretisch dem Automobilsektor helfen könnten, könnte ein hoher Basiseffekt es diesen Unternehmen erschweren, in den kommenden Monaten ein Rentabilitätswachstum von 20–25 % zu erzielen. Im Gegensatz dazu bleibt das Bankwesen der Hauptprofiteur verbesserter makroökonomischer Indikatoren und einer stetigen Kreditnachfrage.

Vorsicht bei KI und hoch bewerteten Sektoren

Anlegern wird geraten, beim „themenbasierten“ Investieren differenziert vorzugehen. Während Unternehmen wie Sterlite Technologies über starke Auftragsbücher verfügen, warnt Kant vor Unternehmen, denen ein klarer Schutz durch geistiges Eigentum (IP) oder ein nachhaltiger Wettbewerbsvorteil fehlt. Ähnlich verhält es sich bei Farbunternehmen: Obwohl diese eine Erholung erlebt haben, machen ihre derzeit hohen Bewertungen und der intensive Wettbewerb sie weniger attraktiv als andere Sektoren.

Wichtigste Erkenntnisse

• Rohstoffstrategie: Betrachten Sie die aktuelle Korrektur bei Metallen und Silber als taktische Chance, um Qualitätsaktien wie Hindalco und Vedanta zu akkumulieren, wobei mit einem Aufschwung von 12–18 Monaten zu rechnen ist.
• Sektorpräferenz: Priorisieren Sie Banken und Verteidigung (insbesondere HAL, BEL und Mazagon Dock) für langfristiges Wachstum, während Sie bei Automobilzulieferern aufgrund hoher Basiseffekte vorsichtig bleiben sollten.
• Margenausweitung: Rechnen Sie in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres mit einer verbesserten Unternehmensrentabilität, da niedrigere Rohölpreise die Inputkosten für wichtige Industrien senken.